List do akcjonariuszy wydany przez Diamondback Energy, Inc.

MIDLAND, Teksas, 23 lutego 2026 r. (GLOBE NEWSWIRE) --

Akcjonariusze Diamondback,

Ten list stanowi uzupełnienie naszego raportu o wynikach finansowych i jest przekazywany Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz jednocześnie udostępniany naszym akcjonariuszom wraz z raportem o wynikach. Prosimy zapoznać się z informacjami dotyczącymi stwierdzeń dotyczących przyszłości oraz danych finansowych niezgodnych z GAAP zamieszczonymi na końcu tego listu.

Zanim zaczniemy, chciałbym podziękować wszystkim amerykańskim pracownikom branży naftowej, którzy stawili czoła burzy zimowej Fern, aby utrzymać przepływ ropy naftowej i gazu ziemnego, często w trudnych warunkach i przez całą dobę. Pracownicy amerykańskiego sektora naftowego nie otrzymują wystarczającego uznania za to, co robią dla tej branży i kraju, dlatego dziś w imieniu całego zespołu Diamondback dziękujemy.

2025: Podsumowanie roku
Rok 2024 opisaliśmy jako przełomowy, ponieważ mniej więcej podwoiliśmy wielkość organizacji poprzez fuzję z Endeavor. W 2025 roku przekształciliśmy ten jakościowy skok w doskonałość operacyjną. Wierciliśmy 463 odwierty, wykorzystując średnio 15 wiertnic. Jeszcze dwa lata temu potrzebowalibyśmy około 22 wiertnic, aby wykonać tyle odwiertów, co świadczy o efektywności osiągniętej w całej organizacji. Dodatkowo ukończyliśmy 503 odwierty o średniej długości odcinka poziomego ponad 12 100 stóp.

W ciągu roku nasze zespoły operacyjne pobiły wiele rekordów i osiągnęły znaczącą poprawę w zakresie szybkości, spójności i efektywności kapitałowej. Wierciliśmy dłuższe odwierty szybciej i taniej niż kiedykolwiek wcześniej. Średni czas od rozpoczęcia do osiągnięcia całkowitej głębokości ("TD") został skrócony do blisko ośmiu dni, najszybszy odwiert poziomy o długości 15 000 stóp wykonaliśmy w mniej niż sześć dni, a nasz najdłuższy odwiert do tej pory osiągnął ponad 31 000 stóp TD. Po stronie wykończeniowej rozwinęliśmy nasz program e-fleet simulfrac i wprowadziliśmy ciągłe pompowanie, co pozwoliło nam regularnie wykańczać średnio ponad 4 500 stóp odcinka poziomego dziennie, a ostatnie rekordy dzienne przekraczały 5 500 stóp. Te zyski w zakresie efektywności powinny być postrzegane jako trwałe, przekładając się bezpośrednio na wyższą wartość dla akcjonariuszy.

Łącznie wygenerowaliśmy średnią dzienną produkcję na poziomie 497,2 MBO/d (921,0 MBOE/d, 54% ropy) przy wydatkach inwestycyjnych gotówkowych w wysokości 3,5 mld USD. Przełożyło się to na 8,8 mld USD netto gotówki z działalności operacyjnej oraz 5,9 mld USD Skorygowanego Wolnego Przepływu Gotówki, co daje wskaźnik reinwestycji na poziomie 39%. Pomimo znaczących przeciwności makroekonomicznych, w tym spadku cen ropy o około 15% rok do roku, udało nam się zwiększyć przepływy pieniężne z działalności operacyjnej na akcję o 1%, Skorygowany Wolny Przepływ Gotówki na akcję o 9% oraz odkupić prawie 5% naszych akcji w obrocie, co potwierdza jakość naszych aktywów, strukturę kosztów oraz odporność nowego modelu biznesowego łupków o niskim wskaźniku reinwestycji i wysokiej stopie zwrotu.

Aktualizacja makroekonomiczna
Pozostając przy naszym długo obowiązującym modelu „sygnalizacji świetlnej”, nadal postrzegamy obecne otoczenie makroekonomiczne jako „żółte światło”, ale scenariusz „czerwonego światła” wydaje się obecnie mniej prawdopodobny niż przez ostatnie trzy kwartały 2025 roku. Fala nadpodaży, o której mówi się od niemal dwóch lat, jest stale odsuwana w czasie – w pewnym momencie rynek zacznie stopniowo znajdować powody do mniejszego pesymizmu, gdyż popyt jest silny, a globalna gospodarka się rozwija. Dlatego pozostajemy w pełni elastyczni: mamy odpowiednio głęboką bazę zasobów i możliwości operacyjne, by szybko zwiększyć aktywność, jeśli rynek się zaostrzy, oraz zachowujemy możliwość ograniczenia działań, jeśli warunki znacząco się pogorszą względem obecnych poziomów.

Wytyczne i perspektywy na 2026 rok
Mając na uwadze niepewne prognozy cen ropy na 2026 rok, nadal zamierzamy koncentrować się na tym, na co mamy wpływ. Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami, naszym celem pozostaje wiodący w branży próg rentowności cen ropy dzięki dalszemu zwiększaniu efektywności, obniżaniu kosztów i wykorzystywaniu Wolnego Przepływu Gotówki do zmniejszania liczby akcji i długu netto.

Dlatego nasz plan na 2026 rok zakłada utrzymanie poziomu aktywności i produkcji na poziomie z 4 kw. 2025 roku (skorygowanym o wpływ sprzedaży aktywów Viper spoza Permian), z prognozowaną produkcją na poziomie 500 - 510 MBO/d (926 - 962 MBOE/d). Wydatki inwestycyjne planujemy utrzymać na zdyscyplinowanym poziomie 3,6 - 3,9 mld USD. Plan inwestycyjny obejmuje niemal 150 mln USD środków przeznaczonych na projekty bardziej eksperymentalne lub eksploracyjne, które mogą odblokować istotne zasoby i potencjał wzrostu naszej bazy aktywów.

Powiększanie zasobów
Wraz z dojrzewaniem amerykańskiego sektora łupkowego i wyczerpywaniem się najlepszych zasobów, kluczowe będzie utrzymanie przez Diamondback przewagi pod względem jakości i długowieczności zasobów względem konkurencji, gdyż postrzegamy to jako główny czynnik długoterminowego tworzenia wartości w branży.

Tradycyjnie powiększaliśmy nasze zasoby poprzez akwizycje i nadal będziemy szukać okazji konkurujących o kapitał w ramach naszego portfela. Jednakże, ponieważ po latach konsolidacji w Permian takie okazje są coraz rzadsze, zaczęliśmy poświęcać coraz więcej czasu i kapitału na rozwój stref wtórnych w Midland Basin. Kilka lat temu zaczęliśmy dodawać Upper Spraberry i Wolfcamp D do naszej głównej strategii rozwoju na obszarach, gdzie grunty są perspektywiczne. Ostatnio zaczęliśmy poważnie testować najgłębsze strefy rozwojowe w Midland Basin, czyli łupki Barnett i Woodford.

Kilka lat temu nawiązaliśmy współpracę z Double Eagle, aby powiększyć naszą pozycję w rozwijającym się złożu Barnett i Woodford. Na dzień dzisiejszy zabezpieczyliśmy prawa do niemal 200 000 akrów w naszym zdaniem najlepszych obszarach tej formacji. Przy obecnych założeniach dotyczących odległości odwiertów przekłada się to na około 900 brutto i 600 netto wysokiej jakości lokalizacji w złożach Barnett i Woodford w naszym portfelu.

Do tej pory wykonaliśmy i ukończyliśmy 24 odwierty w złożach Barnett i Woodford i jesteśmy bardzo zadowoleni z wyników, z których część przedstawiliśmy w prezentacji dla inwestorów w tym kwartale. Wyniki te potwierdzają udane i opłacalne rozpoznanie stref Barnett i Woodford na dużym obszarze Midland Basin. Bazując na tym impulsie, planujemy przeznaczyć niemal 125 mln USD z naszego całkowitego budżetu inwestycyjnego na 2026 rok na tę rozwijającą się strefę, która staje się kluczową częścią naszego planu rozwoju. Obecnie koszt wiercenia tych odwiertów wynosi około 1 000 USD za stopę odcinka poziomego i jesteśmy przekonani, że wraz z przejściem do pełnoskalowego rozwoju będziemy mogli obniżyć koszty odwiertów o co najmniej 20%, by poprawić zwroty.

W szerszym ujęciu postrzegamy to jako przykład potencjału wzrostowego ukrytego w Spółce. Testujemy także sposoby zwiększenia całkowitego odzysku dzięki zastosowaniu surfaktantów i innych metod zwiększania wydobycia ropy. W końcówce 2025 roku zainwestowaliśmy około 30 mln USD w projekt pilotażowy, testując 60 odwiertów z surfaktantami. Wyniki są pozytywne i zamierzamy kontynuować testy w tym roku, wykorzystując zebrane doświadczenia. Jak inwestorzy mogli zauważyć w historii naszej spółki, mamy kulturę ciągłego doskonalenia, gdzie operacje i realizacja z czasem stają się coraz lepsze – i tu nie spodziewamy się inaczej. Cieszymy się na dalsze informowanie inwestorów o tych ekscytujących postępach.

Wyniki operacyjne w IV kw. 2025 roku
Zrealizowaliśmy mocny czwarty kwartał, osiągając średnią produkcję ropy na poziomie 513 MBO/d, co plasuje się w górnej granicy naszych prognoz 505 - 515 MBO/d.

Zgodnie z prognozami z poprzedniego kwartału, wydatki inwestycyjne wyniosły 943 mln USD w kwartale, mieszcząc się w przedziale prognoz 875 - 975 mln USD. Wzrost ten był bezpośrednio związany z odbudową aktywności po dołku z drugiego kwartału i spodziewamy się utrzymania tych poziomów przez cały 2026 rok.

Pod względem gotówkowych kosztów operacyjnych, koszty pozostawały na podobnym poziomie zarówno rok do roku, jak i kwartał do kwartału. Zgodnie z oczekiwaniami, największa zmiana kwartał do kwartału to wzrost kosztów eksploatacji dzierżawy („LOE”) po sprzedaży Environmental Disposal Systems („EDS”) do Deep Blue za około 694 mln USD gotówką. Spowodowało to wzrost LOE o około 0,30 USD za BOE do poziomu 5,91 USD za BOE. W przyszłości spodziewamy się, że LOE ustabilizuje się w przedziale 5,90 - 6,40 USD, co uwzględnia wyższe koszty utylizacji oraz energii.

Wyniki finansowe w IV kw. 2025 roku
W czwartym kwartale wygenerowaliśmy 2,3 mld USD netto gotówki z działalności operacyjnej, co przełożyło się na 1,0 mld USD Wolnego Przepływu Gotówki i 1,2 mld USD Skorygowanego Wolnego Przepływu Gotówki.

Na koniec 2025 roku odnotowaliśmy niegotówkowe odpisy aktualizujące w wysokości 3,7 mld USD. Zgodnie z metodą pełnych kosztów, przeprowadzamy kwartalny test porównujący wartość księgową naszych udokumentowanych złóż z wartościami rezerw SEC opartymi na cenach z ostatnich 12 miesięcy. W 2025 roku ceny ropy gwałtownie spadły, a kilka dużych przejęć (np. Endeavor) zostało początkowo zaksięgowanych przy wyższych cenach akcji i surowców, gdzie założenia cen zamknięcia były o około 19% wyższe niż te użyte do wyceny rezerw na koniec 2025 roku. Ten odpis ma charakter niegotówkowy i obniża dochód netto, ale nie wynika z niczego innego jak zmiana cen surowców. Co ważne, pozostajemy konserwatywni w księgowaniu naszych udokumentowanych rezerw niewyeksploatowanych, a ten odpis nie zmienia faktu, że dysponujemy znaczącą liczbą wysokiej jakości lokalizacji niewyeksploatowanych, które nie są obecnie odzwierciedlone w wartościach rezerw SEC.

Zwrot kapitału
Pozostajemy wierni zobowiązaniu do zwrotu kapitału akcjonariuszom, a nasza Rada Nadzorcza zatwierdziła podwyżkę podstawowej kwartalnej dywidendy do 1,05 USD na akcję począwszy od deklaracji za czwarty kwartał (wypłacanej w marcu 2026 roku), co stanowi wzrost o 5% z 1,00 USD na akcję wcześniej. Nasza dywidenda bazowa wzrosła 8,4 razy od momentu rozpoczęcia wypłat w 2018 roku.

W całym 2025 roku jednym z powtarzających się tematów były obawy dotyczące nadpodaży akcji związanej z pakietem posiadanym przez naszego największego akcjonariusza. Choć nie postrzegaliśmy tego jako problem, poważnie potraktowaliśmy opinie rynku i szybko podjęliśmy działania, aby zapewnić uporządkowaną, przejrzystą ścieżkę płynności zgodną z naszą istniejącą polityką zwrotu kapitału. W szczególności, 28 listopada 2025 roku Diamondback zawarł porozumienie z SGF FANG Holdings, LP („SGF”) umożliwiające SGF (ale nie zobowiązujące) sprzedaż do 3,00 mln akcji na kwartał bezpośrednio Diamondback do 31 grudnia 2026 roku. Struktura ta pozwala nam szybko i efektywnie przeprowadzać odkupy, a od listopada wykonaliśmy już trzy transakcje z SGF, odkupując dotychczas 4,00 mln akcji.

W 2025 roku akcje własne stały się dla nas najważniejszą formą zwrotu kapitału. Udało nam się odkupić ponad 13,84 mln akcji, czyli około 5% akcji będących w obrocie na początku roku, za 2,0 mld USD po średniej cenie 145,26 USD za akcję. W 2025 roku odkupiliśmy więcej akcji niż łącznie w latach 2024 i 2023, co pokazuje nasze przekonanie do agresywnego nabywania własnych akcji, gdy widzimy istotną rozbieżność względem naszej wewnętrznej oceny wartości. Spodziewamy się kontynuować agresywne skupy własnych akcji do czasu odbicia cen surowców.

Sprzedaż aktywów i bilans
W czwartym kwartale uzyskaliśmy około 1,2 mld USD ze sprzedaży EDS oraz naszego udziału w rurociągu EPIC Crude. Wraz z wygenerowanym Wolnym Przepływem Gotówki, spłaciliśmy 950 mln USD naszego kredytu terminowego i odkupiliśmy obligacje 2051 i 2052 o łącznej wartości nominalnej 203 mln USD za 167 mln USD (82,3% wartości nominalnej).

Kwartał do kwartału, skonsolidowane zadłużenie brutto spadło o 1,8 mld USD, a zadłużenie netto o około 1,3 mld USD. Kwartał zakończyliśmy ze skonsolidowanym zadłużeniem brutto około 14,7 mld USD i zadłużeniem netto 14,6 mld USD.

W 2026 roku poczyniliśmy już dalsze postępy w redukcji zadłużenia. Viper zakończył w lutym sprzedaż swoich aktywów spoza Permian i otrzymał łącznie 617 mln USD netto. Zgodnie z naszymi priorytetami alokacji kapitału i dbałością o siłę bilansu, środki te zostały natychmiast przeznaczone na pełną spłatę kredytu terminowego Viper o wartości 500 mln USD zapadającego w 2027 roku oraz całkowitą spłatę zadłużenia na rachunku kredytowym.

Gaz ziemny i WAHA
Nasi inwestorzy zasługują na lepszy zwrot z cząsteczek gazu Diamondback niż obecnie. W czwartym kwartale prace konserwacyjne na rurociągach znacznie ograniczyły wywóz gazu z Permian, poszerzając różnice i wywierając presję na ceny WAHA. Choć gaz obecnie stanowi niewielką część naszych skonsolidowanych przychodów, spodziewamy się jego wzrostu w kolejnych latach.

Dlatego podjęliśmy działania w celu dywersyfikacji ekspozycji cenowej i uzyskania większej kontroli nad naszym gazem w dalszym łańcuchu dostaw, podobnie jak wcześniej z produkcją ropy. Obecnie mamy około 350 000 MMBtu/d długoterminowych zobowiązań rurociągowych, przy czym około 70% naszych obecnych wolumenów gazu powiązanych jest z cenami WAHA. Patrząc w przyszłość, spodziewamy się znaczącego ograniczenia wąskich gardeł w transporcie gazu z Permian jeszcze w tym roku wraz z uruchomieniem nowych rurociągów. Oczekujemy wzrostu naszych zobowiązań rurociągowych do około 800 000 MMBtu/d po uruchomieniu tych nowych rur. W rezultacie będziemy mieć gaz wyceniany w różnych punktach końcowych, co zapewni opcjonalność i potencjał wzrostu uzyskiwanych cen, co powinno przełożyć się na poprawę wyniku finansowego.

Zakończenie
Podsumowując, Diamondback nieustannie przesuwa granice efektywności operacyjnej w terenie, co przekłada się na wyższą wartość dla akcjonariuszy. Jak widać, pracujemy nad wszystkimi aspektami naszej działalności, by zwiększać zwroty i pozycjonować spółkę na sukces długoterminowy, niezależnie od warunków makroekonomicznych.

Dziękujemy za zainteresowanie Diamondback Energy.

Z poważaniem,

Kaes Van't Hof
Chief Executive Officer i Członek Zarządu