Spadek Bitcoin do 64 000 dolarów to „makroekonomiczna niespodzianka”, a nie oznaka niepowodzenia rynku

Niedawny spadek Bitcoina: Analitycy wskazują na presję makroekonomiczną, a nie na załamanie cyklu

Spadek Bitcoina do około 64 000 dolarów jest przypisywany przez ekspertów rynkowych serii szoków makroekonomicznych oraz wysokiej dźwigni finansowej na rynku, a nie fundamentalnemu załamaniu jego długoterminowego cyklu.

Zgodnie z danymi CoinGecko, Bitcoin spadł we wtorek do poziomu 63 822 dolarów, co oznacza 6,4% straty w ciągu tygodnia. Kryptowaluta ta jest obecnie wyceniana na około połowę wartości swojego rekordowego maksimum – 126 080 dolarów, osiągniętego pięć miesięcy temu. Tymczasem produkty inwestycyjne oparte na aktywach cyfrowych odnotowują odpływy środków już piąty tydzień z rzędu, jak podkreślono w ostatnim raporcie.

Ta tendencja spadkowa wystawia na próbę, czy tradycyjny, czteroletni cykl Bitcoina pozostaje aktualny, czy też zmieniające się czynniki makroekonomiczne trwale zmieniły jego trajektorię. Analitycy podkreślają, że przyczyny leżą w światowej polityce handlowej, stopach procentowych i nadmiernej dźwigni, a nie w jakiejkolwiek wadzie fundamentalnej Bitcoina.

Opinie ekspertów na temat spadku rynku

Rachael Lucas, analityk kryptowalutowy w BTC Markets, wyjaśniła dla Decrypt, że spadek Bitcoina poniżej 64 000 dolarów nie został wywołany jednym wydarzeniem. Opisała go raczej jako kulminację wielu szoków makroekonomicznych, które oddziałują na rynek o wysokiej dźwigni od czasu osiągnięcia rekordu wszech czasów w październiku 2025 roku.

Lucas wskazała działania prezydenta Trumpa, polegające na podniesieniu globalnych ceł do 15%, jako kluczowy czynnik, który zaniepokoił wszystkie aktywa o podwyższonym ryzyku. Zauważyła: „Mimo że Bitcoin jest nazywany ‘cyfrowym złotem’, wciąż zachowuje się jak aktywo ryzykowne. Gdy na szerokim rynku rośnie strach, inwestorzy mają tendencję do przenoszenia kapitału do tradycyjnych bezpiecznych przystani. Bitcoin jeszcze nie osiągnął takiego statusu.”

Dodatkową presję wywarła decyzja Rezerwy Federalnej o wstrzymaniu się od obniżek stóp procentowych, przy czym narzędzie CME FedWatch wskazuje na 96% prawdopodobieństwo braku redukcji stóp. Utrzymująca się inflacja wzmocniła oczekiwania na utrzymanie wyższych stóp, co dodatkowo ciąży na aktywach ryzykownych. Zwiększone wykorzystanie dźwigni przez inwestorów Bitcoina, jak wcześniej raportował Decrypt, również hamuje jakiekolwiek znaczące odbicie.

Czynniki makroekonomiczne i odpływy z ETF

Nick Ruck, dyrektor w LVRG Research, podzielił opinię, że to czynniki makroekonomiczne napędzają spadki. Powiedział Decrypt, że spadek ceny Bitcoina odzwierciedla mieszankę odnowionych napięć celnych, ogólnego odwrotu od ryzykownych aktywów zarówno na rynku akcji, jak i kryptowalut oraz utrzymujących się negatywnych przepływów z ETF, a nie załamania wewnętrznej struktury aktywa.

Odpływy z ETF utrzymują się już piąty tydzień z rzędu, osiągając 4 miliardy dolarów, a wolumeny obrotu spadły do najniższego poziomu od lipca 2025 roku, jak wcześniej raportował Decrypt.

Justin d’Anethan, szef działu badań w Arctic Digital, dodał, że pesymizm wokół potencjalnych obniżek stóp procentowych, obawy przed możliwym zamknięciem rządu USA oraz wpływ ceł – wszystko to przyczynia się do presji spadkowej. Zasugerował również, że te warunki mogą zmusić górników do sprzedaży posiadanych Bitcoinów w celu pokrycia kosztów operacyjnych, ponieważ nagrody za wydobycie są obecnie bliskie lub poniżej kosztów produkcji.

Spadek Bitcoina poniżej 65 000 dolarów doprowadził do likwidacji kryptowalut o wartości 500 mln dolarów

Patrząc w przyszłość: co dalej z Bitcoinem?

Lucas zauważyła, że dyskusje na temat czteroletniego cyklu Bitcoina ucichły. Wyjaśniła, że jeśli wzorzec cyklu się utrzyma, rok 2025 byłby szczytem, a 2026 okresem korekty i konsolidacji przed kolejną fazą akumulacji, prowadzącą do lat 2027 i 2028.

Mimo gwałtownego, 50% spadku od szczytu cyklu, Lucas utrzymuje, że ogólny trend Bitcoina pozostaje nienaruszony, stwierdzając, że kryptowaluta zachowuje się tak, jak w poprzednich cyklach.

Eksperci powiedzieli Decrypt, że krótkoterminowe perspektywy pozostają ostrożne, a obecna korekta prawdopodobnie się utrzyma. Podkreślają jednak, że strukturalne fundamenty Bitcoina wciąż są solidne.

Ruck przewiduje, że Bitcoin ostatecznie ustabilizuje się w okolicach 60 000 dolarów, po czym nastąpi powolne odbicie. Zwraca uwagę, że historyczne trendy pokazują, iż Bitcoin często znajduje silne wsparcie na poziomach ceny zrealizowanej podczas korekt, zanim powróci na ścieżkę wzrostową, napędzany przez swoją ograniczoną podaż i rosnące zainteresowanie instytucji.

D’Anethan zauważył, że cena zrealizowana na poziomie 55 000 dolarów jest „zdecydowanie w zasięgu ręki”, biorąc pod uwagę obecne niepewności na rynku. Dodał, że gdy Bitcoin traci już 50% od szczytu, dalszy spadek poniżej 60 000 dolarów może nie mieć większego znaczenia, a nawet stanowić lepszą okazję dla długoterminowych inwestorów do akumulacji.