Akcje Amer Sports spadają z powodu ostrożnych prognoz

Amer Sports, Inc. (NYSE:AS) akcje spadły we wtorek po tym, jak firma przedstawiła kwartalną prognozę EPS poniżej konsensusu.

Kwartalne wskaźniki

Firma odnotowała skorygowany zysk na akcję za czwarty kwartał w wysokości 31 centów, przewyższając konsensus analityków, który wynosił 28 centów.

Kwartalna sprzedaż wyniosła 2,101 mld USD, co oznacza wzrost o 28% rok do roku (r/r), przewyższając oczekiwania rynku na poziomie 1,997 mld USD.

Amer Sports poinformowało, że wszystkie cztery regiony odnotowały dwucyfrowy wzrost przychodów w czwartym kwartale, z których największy wzrost odnotowano w regionie Wielkich Chin – wzrost o 42%.

CEO James Zheng stwierdził: „Czwarty kwartał był świetnym zakończeniem przełomowego roku dla Amer Sports, prowadzonego przez naszą flagową markę Arc’teryx i wschodzącą gwiazdę Salomon, która przekroczyła próg sprzedaży 2 miliardów USD. W 2025 roku osiągnęliśmy 27% wzrost przychodów i ponad 150 punktów bazowych wzrostu marży operacyjnej, z dwucyfrowym wzrostem we wszystkich segmentach, regionach i kanałach.”

Wyniki segmentów

Sprzedaż Technical Apparel wzrosła o 34% r/r, przy wzroście omni-comp o 16% r/r. Segment skorzystał z szerokiej siły we wszystkich regionach, kategoriach i kanałach.

Sprzedaż Outdoor Performance wzrosła o 29% r/r dzięki utrzymującemu się silnemu wzrostowi w obuwiu Salomon oraz dobrym wynikom sprzętu zimowego.

Sprzedaż Ball & Racquet Sports wzrosła o 14% r/r, głównie dzięki produktom Softgoods oraz wynikom w baseballu.

Marże

Skorygowana marża brutto wzrosła o 140 punktów bazowych r/r do 57,8% w kwartale.

Skorygowany zysk operacyjny wzrósł o 18% r/r do 263 mln USD; jednakże marża spadła o 110 punktów bazowych r/r do 12,5% w kwartale.

Marże Technical Apparel wzrosły o 160 pb r/r do 25,9%, podczas gdy marże Outdoor Performance spadły o 490 pb do 6,2%.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wyniosły 652 mln USD na koniec roku, podczas gdy zadłużenie netto wynosiło 291 mln USD.

Wilson mianuje Carrie Ask CEO

Wilson Sporting Goods Co., w pełni zależna spółka i flagowa marka Amer Sports, przejdzie zmianę na stanowisku kierowniczym ze skutkiem od 1 marca 2026 roku. Carrie Ask została mianowana prezesem i CEO Wilson oraz dołączy do komitetu wykonawczego Amer Sports.

Andrew Page, który od września 2025 roku pełnił funkcję tymczasowego prezesa i CEO Wilson, będąc jednocześnie CFO Amer Sports, zrezygnuje z tymczasowej funkcji i będzie kontynuował pracę jako CFO grupy, skupiając się na dalszym rozwoju strategii wzrostu firmy.

Perspektywy

Amer Sports przewiduje, że zysk na akcję w roku fiskalnym 2026 wyniesie od 1,10 do 1,15 USD, podczas gdy konsensus analityków wynosi 1,15 USD na akcję. Firma prognozuje roczną sprzedaż na poziomie od 7,617 mld do 7,748 mld USD, powyżej szacunków analityków wynoszących 7,492 mld USD.

Na pierwszy kwartał roku fiskalnego 2026 Amer Sports prognozuje zysk na akcję od 28 do 30 centów, poniżej szacunków analityków wynoszących 32 centy. Spodziewa się kwartalnej sprzedaży na poziomie od 1,797 mld do 1,827 mld USD, powyżej konsensusu na poziomie 1,755 mld USD.

CFO Andrew Page stwierdził: „Kończąc 2025 rok z zadłużeniem netto na poziomie tylko 0,3x i przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej przekraczającymi 700 mln USD, uważamy, że nasza podstawa finansowa nigdy nie była silniejsza. Patrząc w przyszłość, biorąc pod uwagę utrzymujące się tempo w naszym najbardziej rentownym segmencie Arc’teryx, przyspieszający wzrost sprzedaży obuwia Salomon oraz solidne podstawy naszych franczyz sprzętowych, jesteśmy przekonani, że w 2026 roku osiągniemy kolejny silny wynik finansowy.”

AS Price Action: Akcje Amer Sports spadły o 4,42%, do poziomu 38,70 USD, w chwili publikacji we wtorek.

Zdjęcie via Shutterstock