IONQ czy QBTS: Która akcja ma przewagę przed wynikami za IV kwartał w tym tygodniu?

IonQ IONQ oraz D-Wave Quantum QBTS mają ogłosić wyniki za czwarty kwartał 2025 roku w tym tygodniu. Po roku naznaczonym agresywnym pozyskiwaniem kapitału, mocnymi deklaracjami technologicznymi oraz rozwijającym się portfelem zamówień, inwestorzy oczekują teraz potwierdzenia, że dynamika przekłada się na wymierne postępy finansowe.

IonQ zakończyło trzeci kwartał ze wzrostem przychodów rok do roku o 222% i zapowiedziało sekwencyjny wzrost przychodów w czwartym kwartale. Spółka wzmocniła też swój bilans oraz osiągnęła rekordowy poziom 99,99% wierności dwubitowej oraz kamienie milowe w skalowaniu. D-Wave Quantum rozpoczęło czwarty kwartał z niższą skalą przychodów, ale perspektywy komercjalizacji w krótkim terminie były solidne. Sprzedaż systemów (w tym upgrade Julich) oraz umowa Advantage2 z Europy na 10 mln euro prawdopodobnie wzmocniły rezerwacje w czwartym kwartale. Ponad 800 mln dolarów w gotówce dodatkowo wzmacnia jej pozycję konkurencyjną.

W obliczu nadchodzących wyników inwestorzy powinni rozważyć mapę drogową technologii IonQ w porównaniu do namacalnej komercyjnej adopcji i dynamiki rezerwacji D-Wave, przygotowując się na wyniki w 2026 roku.

Porównanie akcji IONQ-QBTS w okresie październik–grudzień 2025

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

W miesiącach czwartego kwartału (październik–grudzień 2025) obie akcje osłabły w obliczu szerszej niepewności makroekonomicznej i wyprzedaży sektora technologicznego, mimo solidnych wyników w trzecim kwartale. Akcje IonQ spadły o 28,9%, gdy inwestorzy stali się ostrożniejsi w środowisku unikania ryzyka, szczególnie w kontekście wysokich oczekiwań związanych z prognozowanymi przychodami na czwarty kwartał powyżej 39,9 mln USD oraz całorocznymi przychodami na poziomie 106–110 mln USD. Mocne perspektywy wzrostu zostały przyćmione przez ciągłe straty i wrażliwość wycen na zmienność rynku.

W czwartym kwartale D-Wave Quantum wzrosło tylko o 2%, co odzwierciedla odporność, ale ograniczony entuzjazm. Choć rezerwacja Advantage2 na 10 mln euro oraz ponad 800 mln dolarów w gotówce zapewniły stabilność, mniejsza skala przychodów i trwające straty EBITDA ograniczały potencjalne wzrosty podczas szerszej korekty technologicznej.

IONQ vs. QBTS: Czego oczekiwać przed wynikami za Q4

Po osiągnięciu 39,9 mln USD przychodów w trzecim kwartale, co oznacza wzrost rok do roku o 222% i znacznie przekracza prognozy, zarząd wskazał, że przychody w czwartym kwartale przekroczą poziom Q3, podnosząc całoroczną prognozę do 106–110 mln USD. Operacyjnie, czwarty kwartał prawdopodobnie skorzystał z integracji Oxford Ionics, postępów w systemie Tempo (#AQ 64 dostarczone przed terminem), rekordowego poziomu 99,99% wierności bramki dwubitowej oraz finalizacji przejęcia Vector Atomic. Październikowe pozyskanie kapitału w wysokości 2 mld USD, zwiększające płynność do ok. 3,5 mld USD, dodatkowo wzmacnia zdolność realizacyjną. Jednak wysokie wydatki na badania i rozwój oraz prognozowana strata EBITDA za cały rok na poziomie 206–216 mln USD sugerują, że zyskowność pozostaje odległa.

W przypadku D-Wave Quantum wyniki za czwarty kwartał prawdopodobnie pokażą stały, choć na mniejszą skalę, wzrost. Przychody w trzecim kwartale wyniosły 3,7 mln USD, a rezerwacje poprawiły się po podpisaniu włoskiej umowy Advantage2 na 10 mln euro, co podniosło rezerwacje za czwarty kwartał powyżej 12 mln USD przy ostatniej aktualizacji. Mocne marże brutto mogą się utrzymać, ale wyższe koszty operacyjne prawdopodobnie utrzymają straty EBITDA na podwyższonym poziomie.

Jak kształtują się prognozy dla IonQ i QBTS?

Konsensus Zacks dotyczący zysku na akcję (EPS) IONQ za czwarty kwartał nie zmienił się i pozostaje na poziomie straty 48 centów na akcję w ciągu ostatnich 90 dni. Szacowana wartość wskazuje na poprawę o 48,4% względem straty na akcję sprzed roku.

Konsensus dotyczący przychodów za czwarty kwartał wynosi 40,3 mln USD, co oznacza wzrost rok do roku o 244,2%.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Konsensus Zacks dotyczący wyniku netto QBTS za czwarty kwartał nie uległ zmianie i wynosi stratę 5 centów na akcję w ciągu ostatnich 90 dni. Szacowana wartość wskazuje na poprawę o 86,5% względem straty na akcję sprzed roku.

Konsensus dotyczący przychodów za czwarty kwartał wynosi 4,14 mln USD, co oznacza wzrost rok do roku o 79,1%.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Ostateczny wniosek

Między IonQ a D-Wave Quantum, IonQ wydaje się lepiej przygotowane do szybszego wzrostu w 2026 roku dzięki wyższej bazie przychodów, silniejszemu bilansowi oraz koncentracji na współpracy z rządem. Jednak ciągłe straty mogą utrzymywać zmienność akcji. D-Wave wykazuje stabilny postęp komercyjny, ale z niższej bazy przychodów. Ponieważ obie akcje mają Zacks Rank #3 (Hold), inwestorzy mogą woleć poczekać na wyniki za czwarty kwartał, aby potwierdzić siłę przychodów i kontrolę wydatków przed podejmowaniem nowych działań. Możesz zobaczyć pełną listę dzisiejszych akcji z rankingiem Zacks #1 (Strong Buy) tutaj.