Strategia cenowa AI Trumpa: długoterminowe podejście do kluczowych minerałów

Krytyczne minerały: nowy priorytet strategiczny

Pojęcie krytycznych minerałów przeszło zasadniczą transformację. Dawniej uważane za zwykłe surowce dla przemysłu, dziś postrzegane są jako kluczowe filary zarówno stabilności gospodarczej, jak i obrony narodowej. Ta zmiana stanowi fundament szeroko zakrojonej, długoterminowej agendy politycznej. Obecna administracja USA wykorzystuje wzrost ryzyka w łańcuchach dostaw i napięcia globalne, aby na lata przekształcić rynki minerałów.

Kontekst prawny i strategiczny jest dobrze ugruntowany. Zgodnie z ustawą Energy Act z 2020 roku, prawo USA definiuje krytyczne minerały jako te, które mają zasadnicze znaczenie dla gospodarki lub bezpieczeństwa narodowego, zwłaszcza gdy istnieje ryzyko zakłócenia łańcuchów dostaw. Ostateczna lista na rok 2025 obejmuje 60 minerałów — od komponentów akumulatorów po materiały związane z obronnością. USA są obecnie całkowicie uzależnione od importu 12 z tych minerałów — słabość ta została oficjalnie uznana za problem bezpieczeństwa narodowego.

W odpowiedzi administracja nadała tej kwestii najwyższy priorytet polityczny. 14 stycznia 2026 roku prezydent wydał proklamację uznającą import przetworzonych krytycznych minerałów i ich pochodnych (PCMDPs) za bezpośrednie zagrożenie dla bezpieczeństwa narodowego USA. Uzasadnienie jest jasne: materiały te są niezbędne w różnych gałęziach przemysłu, od technologii wojskowej po elektronikę konsumencką. Deklaracja ta toruje drogę nowym środkom handlowym i strategiom przemysłowym, przedstawiając problem jako kwestię interesu narodowego.

Budowanie sojuszy i nowa architektura handlowa

Inicjatywa ta nie jest działaniem odosobnionym. Administracja aktywnie tworzy koalicję państw sojuszniczych, aby zrównoważyć dominujących graczy światowych. Kluczowym elementem tej strategii jest nowa rama dyplomatyczna. 4 lutego odbyło się pierwsze Ministerialne Spotkanie dotyczące Krytycznych Minerałów, które zgromadziło 55 międzynarodowych delegacji, aby zainaugurować Forum ds. Geostrategicznego Zaangażowania Surowcowego (FORGE), następcę Minerals Security Partnership. Celem jest ustanowienie preferencyjnej strefy handlowej ze zharmonizowanymi taryfami i minimalnymi cenami, wspieranej przez nowy amerykański zapas surowców i prywatne inwestycje. Jest to strategia długoterminowa, wykorzystująca obecne podziały geopolityczne do zbudowania alternatywnego łańcucha dostaw w ciągu najbliższej dekady.

Rola AI: ustalanie strategicznych cen referencyjnych

Kluczowym elementem tego planu jest program Pentagonu Open Price Exploration for National Security (OPEN), uruchomiony przez DARPA w 2023 roku. Ten system oparty na sztucznej inteligencji ma na celu określanie uczciwych cen dla strategicznych minerałów, uwzględniając koszty pracy, przetwarzania i logistyki oraz filtrując podejrzane zakłócenia rynkowe. Celem jest wyjście poza krótkoterminową zmienność rynkową i ustanowienie przejrzystej, kosztowej ceny referencyjnej.

Administracja zamierza, aby referencyjne ceny OPEN stanowiły podstawę nowego systemu handlowego. Początkowy nacisk położono na cztery strategicznie ważne metale: german, gal, antymon i wolfram. Minerały te są kluczowe dla zaawansowanej produkcji, półprzewodników i obronności, ale ich rynki są często zdominowane przez kilku dostawców, zwłaszcza Chiny. Urzędnicy USA twierdzą, że ta koncentracja doprowadziła do zaniżania cen i zniechęcała inwestycje zachodnie.

Strategia Absolute Momentum Long-Only: podsumowanie backtestu

• Kryteria wejścia: Otwarcie pozycji długiej na SPY, gdy 252-dniowy wskaźnik zmiany jest dodatni, a cena powyżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej.
• Kryteria wyjścia: Sprzedaż, gdy cena spadnie poniżej 200-dniowej SMA, po 20 dniach handlowych lub po osiągnięciu zysku +8% lub straty -4%.
• Okres backtestu: Ostatnie 2 lata

Wskaźniki wydajności

• Zwrot strategii: 5,87%
• Zwrot roczny: 3,12%
• Maksymalne obsunięcie kapitału: 8,25%
• Stosunek zysku do straty: 0,74
• Łączna liczba transakcji: 12
• Zyskowne transakcje: 8
• Stratne transakcje: 4
• Wskaźnik wygranych: 66,67%
• Średnia liczba dni utrzymania pozycji: 15
• Maksymalna liczba strat pod rząd: 2
• Średni zwrot z wygranej: 2,31%
• Średni zwrot ze straty: 3,06%
• Największy jednorazowy zysk: 3,91%
• Największa jednorazowa strata: 5,65%

Cła jako narzędzie egzekwowania, nie subsydia

Zamiast polegać na bezpośrednich subsydiach, administracja proponuje stosowanie ceł w celu egzekwowania cen referencyjnych wygenerowanych przez AI. Importy wycenione poniżej progu AI mogą być objęte opłatami, co ma popchnąć światowe ceny w kierunku wyznaczonego celu bez narzucania sztywnego minimum. Takie podejście ma zapewnić większą przewidywalność inwestorom i producentom w sojuszu prowadzonym przez USA.

Szersza wizja zakłada, że nowy system handlowy zostanie osadzony na cenie referencyjnej wyznaczonej przez AI, tworząc wspólny alternatywny łańcuch dostaw. Jest to zgodne z wcześniejszą propozycją wiceprezydenta Vance’a dotyczącą preferencyjnej strefy handlowej ze zharmonizowanymi cenami minimalnymi i taryfami, przy czym program OPEN AI stanowi technologiczny fundament tych polityk.

Niemniej jednak inicjatywa niesie ze sobą ryzyka. OECD już ostrzegło, że wykorzystywanie AI w tym kontekście może być niebezpieczne, zwracając uwagę na nieprzetestowany charakter stosowania algorytmów do ustalania światowych cen surowców. Skuteczność systemu w modelowaniu złożonych, geopolitycznie wrażliwych rynków pozostaje niepewna. Ostatecznie jest to długoterminowy eksperyment polegający na wykorzystaniu zaawansowanej technologii do przekształcenia światowych rynków surowcowych dla celów strategicznych.

Wpływ na rynek i wyzwania wdrożeniowe

Strategia wyznaczania cen przez AI może ustanowić silny punkt odniesienia dla krytycznych minerałów, wspierając krajowych producentów i sojusznicze łańcuchy dostaw, jednocześnie podważając dominację Chin na rynku. Ustalając ceny referencyjne dla germanu, galu, antymonu i wolframu, plan ma na celu zmniejszenie niepewności, która zniechęcała do inwestycji zachodnich na tych wyspecjalizowanych rynkach. Ostatecznym celem jest stworzenie preferencyjnej strefy handlowej ze skoordynowanymi taryfami i stabilnym otoczeniem cenowym dla krytycznych minerałów.

Jednak znaczące przeszkody nadal istnieją. Najbardziej palącym problemem jest brak jasnego mechanizmu egzekwowania. Chociaż cła mają podtrzymywać poziom wyznaczony przez AI, szczegóły — takie jak sposób określania, kiedy cena spada poniżej progu referencyjnego, czy jakie stawki taryf obowiązują — pozostają niezdefiniowane. Ta niejasność może podważyć zaufanie rynku i zniechęcić do inwestycji w kapitałochłonne projekty wydobywcze na Zachodzie.

Kolejnym wyzwaniem jest budowa spójnego sojuszu. Zgromadzenie 55 delegacji 4 lutego pokazało zainteresowanie dyplomatyczne, ale zapewnienie konsekwentnego stosowania cen referencyjnych i taryf w różnych gospodarkach to ogromne zadanie. Istnieje również ryzyko nadwyrężenia istniejących relacji handlowych, gdyż podejście USA może zrazić partnerów obawiających się nowych konfrontacji gospodarczych.

Obawy OECD dotyczące inicjatywy jako zagrożenia AI podkreślają eksperymentalny charakter wyznaczania cen surowców przez algorytmy. Sukces tej polityki będzie zależeć mniej od obliczeń AI, a bardziej od woli politycznej i umiejętności dyplomatycznych, niezbędnych do utrzymania wiarygodnego sojuszu. Bez silnej współpracy ceny referencyjne mogą pozostać w dużej mierze symboliczne na rynku rządzonym przez realne czynniki podaży i popytu.

Kluczowe katalizatory, scenariusze i co monitorować

Efektywność tej długoterminowej strategii będzie testowana przez kilka nadchodzących wydarzeń. Pierwszym ważnym kamieniem milowym jest oficjalne wdrożenie ram cenowych AI. Administracja planuje wykorzystać program OPEN AI Pentagonu do ustalania cen referencyjnych dla germanu, galu, antymonu i wolframu. Czas i wiarygodność tych benchmarków będą kluczowe dla kształtowania przyszłej polityki handlowej. Bez jasnych i przejrzystych ram inicjatywa nie ma solidnych podstaw.

Kolejnym kluczowym testem jest postęp bloku handlowego pod przewodnictwem USA. Inauguracja FORGE podczas spotkania ministerialnego 4 lutego ma na celu stworzenie preferencyjnej strefy handlowej ze skoordynowanymi cenami minimalnymi i taryfami. Najważniejszym wskaźnikiem do obserwacji jest liczba krajów, które formalnie przyjmą ceny referencyjne i mechanizmy egzekwowania. Wstępne porozumienia to początek, ale budowa silnego sojuszu wymaga ciągłej dyplomacji i konkretnych zachęt, takich jak prywatne finansowanie czy gwarancje awaryjnych dostaw.

Istnieją trzy główne ryzyka, które mogą wykoleić program. Po pierwsze, Chiny mogą odpowiedzieć odwetem, traktując inicjatywę jako bezpośrednie wyzwanie dla swojej dominacji rynkowej i podejmując własne działania handlowe lub zaostrzając kontrolę nad łańcuchami dostaw. Po drugie, ekonomiczna opłacalność produkcji w USA i w krajach sojuszniczych jest niepewna; jeśli progi AI będą zbyt wysokie, producenci zachodni mogą mieć trudności z konkurencją. Po trzecie, kluczowe jest budowanie zaufania wśród partnerów. Obawy OECD dotyczące zagrożeń AI podkreślają potrzebę przejrzystości i sprawiedliwości, jeśli sojusznicy mają zaakceptować algorytmiczne zasady handlu. Asertywna postawa administracji może utrudnić budowę zaufania niezbędnego do wspólnych działań.

Podsumowując, najbliższe miesiące pokażą, czy ta ambitna strategia przejdzie od koncepcji do rzeczywistości. Wprowadzenie pierwszych cen referencyjnych modelu OPEN AI oraz formalizacja bloku handlowego będą kluczowymi testami. Sukces potwierdzi zdolność administracji do wykorzystania technologii i dyplomacji w przekształcaniu strategicznego rynku. Porażka obnaży ogromne wyzwania związane z koordynacją globalnych łańcuchów dostaw i ustalaniem cen w świecie, którym wciąż rządzą fundamentalne prawa gospodarcze i siła geopolityczna.