Zmienność pozostaje kluczowym hasłem na rynku Bitcoin, gdy nad tak zwanymi „fortecami” długoterminowych inwestorów zbierają się ciemne chmury. Najnowsze dane z wiodących platform analitycznych CryptoQuant i Glassnode wskazują, że Bitcoin – flagowa kryptowaluta świata – gwałtownie zbliża się do tego, co analitycy nazywają „punktem bólu”. Wraz z erozją marż zysków na całym rynku, historia rynku sugeruje, że do prawdziwego i trwałego odbicia może być konieczna ostateczna faza kapitulacji.
Marsz ku progu kosztów
Tradycyjnie, długoterminowi posiadacze zapewniali stabilność w obliczu krótkoterminowej zmienności, często niewzruszenie znosząc burze cenowe. Obecnie ta grupa nadal notuje średni zysk na poziomie około 74 procent. Jednak optymistyczne perspektywy bledną, a ostatni spadek Bitcoina pogarsza nastroje. Analityk Darkfost zauważa, że średni koszt nabycia dla długoterminowego inwestora oscyluje wokół 38 900 dolarów. Jeśli Bitcoin zbliży się do tego poziomu, psychologiczna determinacja tych posiadaczy może zacząć słabnąć, potencjalnie wywołując większą presję sprzedażową.
Analiza poprzednich cykli bessy ujawnia powtarzający się schemat: aby doszło do trwałego odbicia, cena Bitcoina często musi spaść poniżej tej podstawy kosztowej. Historyczny precedens pokazuje, że takie fazy kapitulacji zwykle towarzyszą zrealizowane straty na poziomie około 20 procent. Choć bolesne, takie oczyszczenie eliminuje słabszych uczestników, torując drogę do silniejszej i bardziej zrównoważonej hossy, gdy sytuacja się ustabilizuje.
Kryzys płynności pogłębia ponurość
Najnowszy raport Glassnode potwierdza, że rynek wszedł obecnie w fazę „nadmiernych zrealizowanych strat”. Ich analiza, oparta na 90-dniowej średniej kroczącej współczynnika Realized Profit/Loss Ratio, który spadł poniżej kluczowego poziomu 1, odzwierciedla pogłębiający się pesymizm wśród uczestników rynku. Eksperci ostrzegają, że jeśli nie pojawi się świeża płynność i nowy popyt kupujących, te trudne warunki mogą utrzymywać się jeszcze przez sześć miesięcy lub dłużej.
Analityk James Check podkreśla, że Bitcoin zmierza ku piątej z rzędu miesięcznej stracie – najdłuższej takiej serii po znaczącym wzroście zmienności w tym cyklu rynkowym. Ta uporczywa passa spadków podkreśla intensywność presji sprzedażowej i szkody wyrządzone zaufaniu inwestorów. W obecnym klimacie cierpliwość i ostrożność stają się kluczowymi wskazówkami dla uczestników rynku, ponieważ na razie brakuje wyraźnych oznak prawdziwego ożywienia.
James Check zauważył, że „Bitcoin zbliża się do piątej z rzędu miesięcznej czerwonej świecy, co odzwierciedla nieustanną sprzedaż i długotrwałe nastroje niedźwiedzie”.
W miarę pogarszania się fundamentów rynkowych, doświadczeni uczestnicy bacznie obserwują oznaki zbliżającej się ostatecznej kapitulacji. Tylko po zakończeniu tego oczyszczenia z słabych rąk – jak argumentują – może rozpocząć się nowy wzrost. Do tego czasu aktywność handlowa prawdopodobnie pozostanie ograniczona, a nastroje ostrożne.
Analitycy są zgodni, że ta faza – choć trudna – spełnia konieczną rolę. Historycznie takie okresy kształtują silniejsze przekonania wśród pozostałych inwestorów i przygotowują grunt pod przyszły wzrost cen. Nadchodzące miesiące mogą więc okazać się decydujące dla średnioterminowych perspektyw Bitcoina, gdy odporność długoterminowych posiadaczy zostanie wystawiona na próbę.
Pomimo panującego pesymizmu, nowa fala optymizmu może się pojawić, jeśli Bitcoin zdoła utrzymać wsparcie powyżej kluczowych poziomów i zostanie przywrócone zaufanie rynku. Do tego czasu społeczność będzie uważnie wypatrywać sygnałów, że najgorsze może być już za nami.
