Spadki, spadki, spadki – świat sprzedaje wszystko, co tylko się da sprzedać

Źródło: Krąg Informacji Wall Street

„Czarny Czwartek” na światowych rynkach:

- Wszystkie giełdy w regionie Azji i Pacyfiku zanotowały znaczne spadki, japońska giełda spadła o ponad 3%;

- Cena złota spadła ponad 200 dolarów przez drugi dzień z rzędu;

- Amerykańskie obligacje skarbowe spadają, rentowność 10-letnich obligacji przekroczyła poziom 4,30;

- Zarówno dolar, jak i amerykańska ropa naftowa spadają, a jednocześnie amerykańskie kontrakty terminowe również notują spadki.

Rynek amerykański nie rozpoczął jeszcze sesji, a już rozbrzmiewają głosy rozpaczy.

Po pierwsze, sytuacja zmierza w kierunku utraty kontroli. Światowe rynki przeszły od oczekiwania na szybkie rozwiązanie konfliktu z Iranem do przewidywania, że konflikt potrwa kilka miesięcy — nie handlują już „polityką”, ale ryzykiem „czy sytuacja wymknie się spod kontroli”.

Iran zaatakował ważną rafinerię na wybrzeżu Morza Czerwonego w Arabii Saudyjskiej oraz zakład eksportu skroplonego gazu ziemnego w Katarze; po izraelskim ataku na pole gazowe South Pars w Iranie, Iran zagroził dalszymi akcjami odwetowymi.

Takie ruchy rynkowe zmuszają USA do złagodzenia stanowiska. Trump apeluje o ograniczenie ataków na instalacje gazowe Iranu i Kataru; Sekretarz Skarbu USA Besent stwierdza, że USA mogą „cofnąć sankcje na irańską ropę naftową znajdującą się na morzu” oraz, że kraj może jednostronnie uwolnić rezerwy ropy. Jednak to nie zmieniło kierunku rynku.

Po drugie, dziś prawdziwym zagrożeniem nie są same spadki, lecz fakt, że aktywa, które nie powinny spadać razem, zaczynają to robić — dolar, złoto, amerykańskie obligacje skarbowe przestały pełnić funkcję bezpiecznych przystani. Rynek przestaje rozróżniać logiczne powody, sprzedając wszystko co można.

Po trzecie, dziś różnica między kontraktami terminowymi na ropę Brent a amerykańską ropę naftową osiągnęła 20 dolarów, pierwszy raz od 2013 roku. Zwykle różnica ta wynosi 0–5 dolarów, obecnie sięga 20 dolarów — rynek wycenia „ryzyko przerwania dostaw”. Brent reprezentuje międzynarodową ropę transportowaną drogą morską, podczas gdy system wyceny amerykańskiej ropy oparty jest o zapasy i ropę łupkową w USA; istotą tej różnicy jest „premia za ryzyko dostaw morskiej ropy” ustawiona na maksimum.

Obecnie nie jest to jeszcze najniebezpieczniejszy moment, ale już wchodzimy w „strefę zagrożenia”.