Korea Południowa: DBS oczekuje stabilnej perspektywy BoK pod kierownictwem Shin
Analiza DBS: Perspektywy rynku Korei Południowej po nominacji gubernatora BoK
Ma Tieying, ekonomistka z DBS Group Research, analizuje wpływ wyboru przez prezydenta Yoon nowego gubernatora Bank of Korea (BoK), Shin Hyun-song, na rynki finansowe Korei Południowej. Zwraca uwagę, że mimo iż Shin stawia na stabilność finansową, nie oznacza to koniecznie rychłego zacieśnienia polityki monetarnej. DBS przewiduje, że stopy procentowe dla południowokoreańskiego Won (KRW) mogą mieć tendencję spadkową, jednocześnie podkreślając ciągłą podatność zarówno KRW, jak i rynku akcji na zmiany globalnego apetytu na ryzyko.
Zmiana przywództwa w BoK i implikacje dla KRW
22 marca prezydent Yoon ogłosił, że Shin Hyun-song—obecnie kierujący Monetary and Economic Department w Bank for International Settlements—zostanie nowym gubernatorem Bank of Korea, zastępując Rhee Chang-yong po zakończeniu jego kadencji 20 kwietnia. Shin jest powszechnie postrzegany jako zwolennik jastrzębiej postawy, zważywszy jego nacisk na stabilność finansową i obawy dotyczące ryzyka dźwigni. Jednak w obliczu trwających napięć geopolitycznych i zmiennych cen ropy DBS spodziewa się, że Shin przyjmie pragmatyczne i zrównoważone podejście do polityki, zamiast agresywnego zacieśniania.
Oczekiwania dotyczące stóp KRW i dynamika rynku
Obecne rynki stóp KRW wydają się uwzględniać zbyt duży poziom zacieśnienia. Rynki OIS i swap prognozują wzrost o 25 punktów bazowych (do 2,75%) w ciągu najbliższych sześciu miesięcy oraz do łącznie 100 punktów bazowych (do 3,50%) w ciągu kolejnego roku—jest to oczekiwanie wydające się nadmierne w kontekście szerszych warunków gospodarczych i prawdopodobnej polityki Shin’a.
Taka sytuacja daje możliwość korekty stóp KRW i rentowności południowokoreańskich obligacji skarbowych w dół, szczególnie po majowym posiedzeniu politycznym, kiedy BoK przedstawi zaktualizowane prognozy gospodarcze oraz „dot plot” projekcji stóp. Południowokoreańskie aktywa finansowe nadal silnie reagują na globalną percepcję ryzyka.
Zmienne kursy KRW i akcji w obliczu presji zewnętrznych
KRW osłabił się o około 5% w tym miesiącu, spadając poniżej 1500 wobec dolara amerykańskiego, a indeks KOSPI odnotował spadek ponad 10%. Inwestorzy zagraniczni wycofali około 20,6 bln KRW z rynku akcji w ciągu pierwszych 20 dni marca. DBS przewiduje dalszą zmienność na rynku walutowym i akcji, przy czym czynniki zewnętrzne—jak napięcia na Bliskim Wschodzie czy wahania globalnych cen energii—pozostaną głównymi determinantami z uwagi na znaczną zależność Korei Południowej od importu energii oraz powiązania cykliczne z handlem międzynarodowym.
(Ten artykuł został przygotowany z pomocą narzędzia AI i następnie sprawdzony przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
„Dziecko cud AI” poległo na Wall Street: Fundusz byłego badacza OpenAI podobno zbankrutował, Citadel przejęła akcje o wartości 16 miliardów dolarów
Fundusz hedgingowy Situational Awareness, zarządzany przez Aschenbrennera, który zasłynął agresywnymi inwestycjami w AI, osiągnął w pierwszej połowie tego roku stopę zwrotu na poziomie 439%, a wartość zarządzanych aktywów sięgnęła 20 miliardów dolarów. Według raportów, ze względu na ogromne straty związane z inwestycjami w AI, fundusz ten w środę pilnie rozpoczął negocjacje z wieloma dużymi instytucjami, mając nadzieję sprzedać część aktywów lub pozyskać nowe środki. W przetargu uczestniczyły m.in. duże fundusze wielostrategiczne, takie jak Millennium, który wraz z Citadel w ciągu 24 godzin zawarł umowę.
Jen gwałtownie wzrósł w ciągu dnia o ponad 3%! Rynek spekuluje o ponownej interwencji Japonii, analitycy twierdzą, że moment “wykorzystania sytuacji” jest inteligentny
Jen w stosunku do dolara amerykańskiego odnotował w ciągu dnia największy wzrost od dwóch i pół roku. Od końca kwietnia do końca maja tego roku Japonia przeprowadziła interwencję o rekordowej skali około 73,2 miliarda dolarów, jednak presja deprecjacyjna na jena nie została zasadniczo złagodzona. Uwaga rynku skupia się teraz na tym, czy władze oficjalnie potwierdzą tę interwencję; zgodnie z przyjętą praktyką odpowiednie dane zostaną opublikowane dopiero za kilka tygodni, a krótkoterminowa zmienność jena prawdopodobnie pozostanie wysoka. Citi przewiduje dalsze osłabienie się jena w najbliższym czasie i zaleca zajmowanie długiej pozycji na USD/JPY przed posiedzeniem Banku Japonii, ponieważ prezes Banku Japonii prawdopodobnie nie przyjmie bardziej jastrzębiego stanowiska niż oczekuje rynek.
Ogromne inwestycje w AI budzą obawy: wolne przepływy pieniężne Meta (META.US) spadły o 94%, jednak niektóre instytucje z Wall Street wciąż są pewne długoterminowych perspektyw
Analityk Evercore, Mark Mahaney, ponownie potwierdził ocenę „przebijający rynek” dla Meta i uważa, że obecna cena akcji jest atrakcyjna.
Rozmowa konferencyjna Starbucks (SBUX.US) za FY26Q3: globalny wzrost sprzedaży w tych samych sklepach wyniósł 7,9% i przekroczył oczekiwania; długoterminowy cel liczby sklepów w Chinach to maksymalnie 20 000
Szacuje się, że wzrost sprzedaży w tych samych sklepach w USA w IV kwartale wyniesie 6,5% lub więcej, co oznacza, że za cały rok finansowy 2026 sprzedaż w tych samych sklepach w USA wzrośnie nieco powyżej 6%, a globalnie zbliży się do 6%. Oczekuje się, że skonsolidowany roczny dochód netto pozostanie na poziomie zbliżonym do ubiegłego roku lub nieznacznie wzrośnie (co odzwierciedla dalszy wpływ nowej struktury w Chinach).
Ceny krypto
Więcej
