Gorąca debata na Wall Street! Nvidia notuje korektę na wysokich poziomach, śmiały model prognozuje odbicie kursu akcji nawet o 400%

W ostatnich miesiącach Wall Street prowadziła zażartą debatę na temat wyceny i perspektyw Nvidia (NVDA.US). Dzięki niezachwianej przewadze konkurencyjnej w dziedzinie chipów AI, akcje Nvidia wzrosły w ciągu trzech lat o 1180%, po czym spadły o 36% względem szczytów, a obecnie powróciły do poziomu sprzed roku.

Wielu inwestorów uważa, że obecna wyprzedaż nie ma poparcia w fundamentach, a w połączeniu z najnowszą prognozą finansową firmy, odbicie ceny akcji Nvidia jest tylko kwestią czasu. Jeden z cenionych modeli finansowych przewiduje, że cena akcji Nvidia powinna być wyższa niż 900 dolarów.

Serwis finansowy APP dowiedział się, że analitycy z Wall Street wykorzystują arkusze kalkulacyjne zawierające ogromne ilości danych historycznych, prognozy sprzedaży i zysków oraz różne wskaźniki finansowe, aby przewidywać ruchy cen akcji. Analizują najnowsze dane i aktualizują modele finansowe, żeby określić, na jakim poziomie “powinna” być cena akcji. Ponieważ różni analitycy i różne banki inwestycyjne stosują odmienne wzory, pojawiają się różne rekomendacje i ceny docelowe.

Analityk z UBS zastosował inną metodę. Platforma HOLT tego banku jest jednym z najbardziej cenionych modeli inwestycji ilościowych w branży. Strona UBS podaje: „Autorska metoda HOLT przekształca informacje z rachunku zysków i strat oraz bilansu w współczynnik zwrotu z inwestycji przepływów pieniężnych (CFROI), eliminując subiektywność w sprawozdaniach finansowych firmy, a wskaźnik CFROI lepiej odzwierciedla fundamentalną kondycję finansową spółki”. Ta metoda koncentruje się na „historycznej zdolności firmy do tworzenia wartości i ocenia, czy rynek właściwie wycenia perspektywy jej generowania wartości”.

Ten model finansowy przewiduje dla Nvidia zaskakujące wyniki. „Uważamy, że cena akcji powinna wzrosnąć o 400%.” – powiedział John Talbott, szef badań technologicznych HOLT w USA. Jeśli jego kalkulacje są poprawne, wartość Nvidia przekroczy 22 biliony dolarów, podczas gdy na moment publikacji wynosi 4,46 biliona dolarów. Talbott stwierdził: „To liczba trudna do zaakceptowania przez inwestorów. To jest największa bariera, z jaką się spotkałem.”

UBS uważa, że wiele wskaźników księgowych fałszuje rzeczywistą wartość firmy. CFROI eliminuje te zakłócające czynniki, skupiając się na kluczowym aspekcie: przepływach pieniężnych uzyskanych przez firmę względem jej inwestycji. Dzięki wyeliminowaniu czynników typu programy motywacyjne na akcje, które mogą zaburzać dane, inwestorzy mogą lepiej poznać faktyczną wartość akcji.

Średni CFROI dla firm niefinansowych wynosi 6%, natomiast dla Nvidia wynosi aż 73%, co plasuje ją w pierwszych 0,1% spośród 20 tys. firm z bazy danych HOLT. Talbott stwierdził: „Nigdy nie widzieliśmy takiego przypadku w naszym systemie – to po prostu niesamowite.”

To nie pierwszy raz, gdy analitycy przewidują, że kapitalizacja Nvidia przekroczy 20 bilionów dolarów. Niektórzy szacują nawet 50 bilionów dolarów, choć przyznają, że taka możliwość jest raczej niewielka.

Analityk The Motley Fool, Danny Vena, uważa, że nawet jeśli te prognozy są wysokie, to kierunek jest prawdopodobnie właściwy.

Vena powiedział: „Obecne pesymistyczne nastroje rynku zostały już przesadzone. Cena akcji Nvidia to tylko 22-krotność przewidywanej sprzedaży na przyszły rok, to warto kupić.”