Komentarz dzienny do złota z 13.04 od Guangda Futures: Rozbieżności w inflacji i utrzymujący się impas geopolityczny – złoto czeka na wyraźny kierunek
W piątek w zeszłym tygodniu, po publikacji danych o inflacji w USA za marzec, rynek metali szlachetnych zareagował stosunkowo spokojnie. Dane wykazały, że roczna inflacja CPI w USA w marcu gwałtownie wzrosła do 3,3%, osiągając najwyższy poziom od roku, a wzrost miesiąc do miesiąca wyniósł 0,9%, co stanowi największy miesięczny przyrost od czerwca 2022 roku, jednak bazowa inflacja CPI wyniosła tylko 2,6% r/r i 0,2% m/m, oba wskaźniki były poniżej oczekiwań rynkowych. Ta struktura pokazuje, że wzrost cen ropy miał wyraźny wpływ na ogólną inflację, ale jeszcze nie przeniósł się wyraźnie na inflację bazową, a inflacja bazowa po wyłączeniu energii pozostaje odporna i względnie kontrolowana.
Jednak opublikowane tego samego dnia badanie Uniwersytetu Michigan wysłało zupełnie inny sygnał. Oczekiwania inflacyjne konsumentów na 1 rok w kwietniu gwałtownie wzrosły z poprzednich 3,8% do 4,8%, co jest największym miesięcznym wzrostem od roku. Panika konsumentów wobec przyszłej inflacji kontrastuje z relatywnie łagodnymi danymi bieżącymi, odzwierciedlając szybko narastające postrzeganie społeczne wpływu napięć geopolitycznych na wzrost cen.
W weekend najważniejszym wydarzeniem dla rynku były zakończone fiaskiem negocjacje USA-Iran. Obie strony mają poważne rozbieżności w kluczowych kwestiach, takich jak kontrola nad cieśniną Ormuz, problem wzbogacania uranu przez Iran oraz odmrożenie zamrożonych za granicą aktywów, których w krótkim terminie nie można przezwyciężyć. W krótkiej perspektywie kierunek rozmów między USA a Iranem stanowi obecnie największą niewiadomą. Jeśli negocjacje przyniosą istotny postęp i czasowo uda się przywrócić żeglugę przez cieśninę Ormuz, ceny ropy mogą dalej spadać, a złoto w warunkach wzrostu apetytu na ryzyko może kontynuować silny trend; przeciwnie, jeśli negocjacje zostaną zerwane lub zawieszenie broni zostanie unieważnione, nastroje ostrożnościowe szybko się odwrócą, ceny wzrosną, a [brak dokończenia zdania w oryginale] może ponownie zostać ograniczony. Dopóki kierunek nie stanie się jasny, zaleca się inwestorom ściśle kontrolować pozycje, zachować elastyczność i czekać na bardziej wyraźne sygnały z rynku.
Źródło informacji: Instytut Badań Guangda Futures
Autor: Yao Tao
Kwalifikacje zawodowe: F3082336
Kwalifikacje doradztwa transakcyjnego: Z0018553
Redaktor odpowiedzialny: Zhu Henan
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Anthropic ma szansę wyprzedzić SpaceX i zostać królem IPO! Ale musi przekształcić wzrost w AI w marże zysku na poziomie Microsoftu
Anthropic ma szansę przeprowadzić największą w historii emisję akcji, przewyższając SpaceX (SPCX.US), jednak analityk PitchBook ostrzega, że ten gigant AI może potrzebować osiągnąć marżę brutto na poziomie około 70% Microsoftu (MSFT.US).


Czy 70% wzrostu to nadal ostrożny cel? Spotkanie inwestorów Nvidia ujawnia: jeśli w roku finansowym 28 nie będzie ograniczeń podaży, skala działalności może się podwoić!
Podczas niedawnej konferencji inwestorskiej kierownictwo Nvidia poinformowało, że cel wzrostu o 70% w roku fiskalnym 28 nie stanowi górnej granicy – jeśli podaż nie będzie ograniczona, tempo wzrostu może przekroczyć 100%. Obecnie główny problem przesunął się z popytu na podaż, a kluczowymi barierami pozostają zaawansowane wafle krzemowe i HBM. Odpowiadając na obawy rynku dotyczące "cyklicznego finansowania", kierownictwo wyjaśniło, że zarówno skala, jak i limit związanych z tym ustaleń są ściśle kontrolowane, a ich podstawą pozostaje rzeczywiste zapotrzebowanie końcowe oraz zdolność kredytowa nabywców, a nie nieograniczony obieg kapitału.


