Amerykańska armia blokuje gardło Bliskiego Wschodu: IPO o wartości 15 miliardów dolarów z „gorącym startem”, próba szybkiego zysku przed wybuchem konfliktu

Według informacji uzyskanych przez Sinoludową Finansową, bankierzy inwestycyjni aktywnie prowadzą roadshowy, planując w ciągu najbliższych tygodni zebrać ponad 15 miliardów dolarów poprzez pierwszą ofertę publiczną (IPO), jednocześnie bacznie obserwując zmienność rynku – konfrontacja z Iranem zagraża kruchemu porozumieniu o zawieszeniu broni. W tym tygodniu bacznie analizowane będą sukcesy szeregu transakcji, z których IPO dostawcy systemów filtracji powietrza Madison Air Solutions o wartości 2,23 miliarda dolarów wyróżnia się najbardziej. Bankierzy mają nadzieję odciąć się od ostatnich wahnięć kursów nowo notowanych akcji, aby torować drogę dla spodziewanej w czerwcu wielkiej oferty SpaceX.

Wall Street promuje debiuty co najmniej kilkunastu spółek w najbliższych tygodniach, w momencie gdy amerykańska blokada Cieśniny Ormuz zagraża stabilności rynku, a rynek wydaje się jeszcze nie uwzględniać ryzyka długotrwałego konfliktu, który może wywołać wzrost inflacji.

John Kolz, szef globalnego rynku kapitałowego akcji w Barclays, stwierdził: „W kontekście geopolitycznym nie istnieje coś takiego jak ‘pełne bezpieczeństwo’. Teraz każdy musi patrzeć na sprawy z makro perspektywy – to konieczność, dlatego przygotowanie się i szybkie reagowanie na krótkie okienka rynkowe stanie się normą.”

Od momentu zawarcia rozejmu przez sześć dni ponad dziesięć spółek publicznie złożyło prospekt amerykańskiego IPO lub rozpoczęło roadshow, z czego pięć planuje ustalić cenę w tym tygodniu. Dane wskazują, że do piątku wartość kapitału pozyskanego z IPO może sięgnąć 4,6 miliarda dolarów, co daje szanse na najlepszy tygodniowy wynik od transakcji Medline (MDLN.US) o wartości 7,2 miliarda dolarów w grudniu ubiegłego roku.

Michael Ventura, współdyrektor rynku kapitałowego akcji w RBC w USA, powiedział: "To wszystko są duże, dojrzałe przedsiębiorstwa, wiele z nich wspieranych przez private equity. Sprzedający posiadają te aktywa dłużej niż przewidywano, osiągnęły znaczący wzrost, a oczekiwane wyceny przy wyjściu również są wyższe niż spodziewano – dlatego ich aktywność nie jest zaskoczeniem."

W poniedziałek miliarder Bill Ackman oficjalnie rozpoczął promocję IPO swojego funduszu zamkniętego i funduszu hedgingowego, a do wyścigu dołączyli także operatorzy sklepów convenience, fundusz inwestycyjny nieruchomości typu REIT oraz dwie spółki z sektora ochrony zdrowia. W piątek dwie firmy wspierane przez Blackstone złożyły wnioski o IPO, organiczny producent soków Suja Life, dostawca wywiadu z sygnałów satelitarnych Hawkeye 360 oraz dwie firmy biotechnologiczne również dołączyły do kolejki.

Nawet przed obecnym konfliktem marketing związany z IPO, skupiony na wynikach po debiucie giełdowym, był wyzwaniem. Dane pokazują, że do tej pory średni ważony zwrot z IPO w 2026 roku wynosi 4,6%, co przebija nieco niższy indeks S&P 500, lecz połowa z dziesięciu największych IPO straciła ponad 25% wartości.

W niepewnym tygodniu dla inwestorów i analityków geopolitycznych, bankierzy korzystają z różnych narzędzi, aby wzmocnić procesy. Wśród akcji planowanych do emisji Madison Air, prawie ćwierć zostało już objętych przez inwestorów, a założyciel zamierza kupić akcje o wartości 100 milionów dolarów po cenie IPO. Według raportów, do piątku emisja została wielokrotnie nadsubskrybowana.

Bankierzy rozważają kolejne instrumenty: szukanie inwestorów bazowych, rozsądniejsze wyceny, ograniczenie liczby dostępnych akcji w początkowym okresie notowania itd. Doug Adams, współdyrektor globalnego rynku kapitałowego akcji w Citi, wskazał, że szczególnie dotyczy to firm planujących IPO w kwietniu i maju, „to kluczowe dla sukcesu IPO na zmiennym rynku.”

Obecnie firmy rozważające debiut na amerykańskiej giełdzie skupiają się głównie na sektorach mniej podatnych na konflikty wojenne i niepewności związane ze sztuczną inteligencją; firmy z ochrony zdrowia i przemysłu stanowią dużą część aktywnie prezentowanych transakcji. Kolz z Barclays powiedział: "Jeśli chodzi o nowe emisje akcji, sektor przemysłowy obecnie przewodzi innowacyjnym technologicznym spółkom. Wiele technologicznych firm czeka w kolejce i prawdopodobnie będzie emitować akcje w drugiej połowie roku, ale obecnie rynek w dużej mierze koncentruje się na sektorze przemysłowym oraz na bezpośrednich i pośrednich spółkach związanych z sztuczną inteligencją."

Jednak jeśli wyniki debiutujących IPO będą nadal bardzo zróżnicowane, droga na giełdę stanie się pełna wyzwań. Ventura z RBC powiedział: „Nie możemy kontynuować dalszej, skrajnie podzielonej polaryzacji rynku. Trwałe tego typu warunki, gdzie jedne aktywa tracą 30%, a inne zyskują 30%, nie są oznaką zdrowego rynku.”