Tokenizowane złoto przeszło test odporności DeFi, ale mniej niż 2% jest używane jako zabezpieczenie

Popyt na tokenizowane złoto znacznie wzrósł w tym roku, podczas gdy fizyczne kruszce osiągnęły rekordowe ceny, jednak bardzo niewielka część tego aktywa jest wykorzystywana w zdecentralizowanych finansach, co wskazuje na znaczącą lukę w adopcji, według najnowszego raportu RedStone.

Wolumen spotowych transakcji na tokenizowanym złocie osiągnął 90,7 miliarda dolarów w pierwszym kwartale, podczas gdy kontrakty terminowe na złoto wzrosły powyżej 5600 dolarów za uncję trojańską. Mimo to, według RedStone, obecnie tylko około 63 miliony dolarów w Tether Gold (XAUT) i PAX Gold (PAXG) jest używane jako zabezpieczenie na Aave v3 oraz Morpho. To zaledwie 1,5% łącznej kapitalizacji rynkowej tych tokenów, wynoszącej 4,2 miliarda dolarów.

Mimo ograniczonej adopcji, tokenizowane złoto przeszło już znaczący test rynkowy, podkreśla RedStone.

23 marca Aave przetworzyło największy klaster likwidacji XAUT bez zakłóceń podczas gwałtownej wyprzedaży złota, pokazując, że tokenizowane kruszce mogą niezawodnie działać jako zabezpieczenie DeFi w sytuacji napięć rynkowych.

To wydarzenie likwidacyjne nastąpiło po tym, jak złoto spadło o 10% w poprzednim tygodniu — był to najgorszy tygodniowy wynik od ponad czterech dekad. Strateg ds. metali szlachetnych JPMorgan, Greg Shearer, określił tę wyprzedaż jako „ekstremalnie brutalne oczyszczenie rynku”.

Likwidacje tokenizowanego złota osiągnęły szczyt pod koniec marca na Morpho i Aave. Źródło: RedStone.

Od szczytu w styczniu kontrakty terminowe na złoto spadły o ponad 26%, pod wpływem oczekiwań wyższych stóp procentowych w USA, które zmniejszyły popyt na aktywa nieprzynoszące dochodu takie jak metale szlachetne.

Powiązane: Rynek tokenizowanych surowców przekroczył 6 miliardów dolarów w związku z historyczną hossą na złocie

Kolejna przeszkoda dla tokenizowanego złota: adopcja DeFi

Wyniki RedStone sugerują, że tokenizowane złoto udowodniło swoją odporność jako zabezpieczenie DeFi, ale adopcja pozostaje ograniczona. Ponieważ tylko niewielka część rynku jest wykorzystywana w protokołach pożyczkowych, dane uwydatniają kluczowe wyzwanie infrastrukturalne w miarę skalowania tokenizowanych aktywów świata rzeczywistego (RWA).

Złoto jest częścią szybko rozwijającego się rynku tokenizowanych RWA, który obejmuje również prywatny kredyt, amerykańskie obligacje skarbowe oraz rosnącą wartość akcji. W czerwcu Token Terminal poinformował, że sektor przekroczył 43 miliardy dolarów wartości.

Tymczasem scentralizowane giełdy kryptowalut szybko przyjmują tokenizowane aktywa, starając się łączyć tradycyjne finanse z aktywami cyfrowymi. Według najnowszego raportu CoinGecko, rodzący się rynek „crypto TradFi” osiągnął wartość 6,6 miliarda dolarów na czerwiec.

Powiązane: Crypto Biz: Czy nadchodzi rotacja z AI do kryptowalut?