Pierwszy występ nowego prezesa przynosi podwyższenie prognozy wyników, ale kurs akcji spada – „deficyt nowych leków” staje się śmiertelną słabością Sanofi (SNY.US)
Pomimo że Sanofi podniosło prognozy rocznego wzrostu sprzedaży dzięki imponującym wynikom swojego flagowego leku Dupixent, ograniczenie pipeline’u badań i brak aktualizacji strategii rozczarowały rynek — akcje spółki spadły w trakcie sesji na giełdzie paryskiej o ponad 3%.
Aplikacja informacyjna finansowa „Wiadomości Gospodarcze” poinformowała, że francuski gigant farmaceutyczny Sanofi (SNY.US) opublikował w czwartek pierwszy raport finansowy od czasu objęcia stanowiska przez nową dyrektor generalną, Belén Garijo. Pomimo podwyższenia oczekiwań dotyczących wzrostu sprzedaży w całym roku, dzięki imponującym wynikom flagowego leku Dupixent, rynek rozczarował się ograniczeniem portfolio badań oraz brakiem strategicznych aktualizacji, a akcje spółki spadły w trakcie sesji na giełdzie w Paryżu o ponad 3%.
Raport finansowy pokazuje, że Sanofi w drugim kwartale osiągnęła silne wyniki – przychody wyniosły 11,6 miliarda euro, znacznie powyżej wcześniejszych prognoz analityków na poziomie 10,85 miliarda euro; podstawowy zysk operacyjny osiągnął 3,29 miliarda euro, również znacznie przewyższając konsensus rynkowy wynoszący 2,96 miliarda euro. Skorygowany zysk na akcję wzrósł do 2,09 euro.
Głównym motorem wyników pozostaje przełomowy lek Dupixent, opracowany we współpracy z Regeneron (REGN.US). Lek ten stosowany w leczeniu astmy i atopowego zapalenia skóry odnotował w drugim kwartale wzrost sprzedaży o 38% w stałej walucie, osiągając 5,15 miliarda euro, zdecydowanie przebijając oczekiwania rynku na poziomie 4,48 miliarda euro. W związku z tym Sanofi podniosła prognozę rocznych przychodów z Dupixent w 2030 roku do 25 miliardów euro, podczas gdy obecne szacunki analityków wynoszą 24,2 miliarda euro.
Biorąc pod uwagę silny popyt na Dupixent, Sanofi podniosła prognozę wzrostu całorocznej sprzedaży w 2026 roku z wcześniejszych „wysokich jednocyfrowych” na ok. 10% w stałej walucie i przewiduje, że tempo wzrostu podstawowego zysku operacyjnego będzie nieco wyższe niż wzrost przychodów.
Mimo blasku Dupixent, raport finansowy ujawnił chłód w innych segmentach biznesowych. Nowo wprowadzone produkty, takie jak Altuviiio na hemofilię i Sarclisa w leczeniu szpiczaka mnogiego, wzrosły zbiorczo o 48,3% do 1,3 miliarda euro w tym kwartale, lecz segment szczepionek i sam Altuviiio nie spełniły oczekiwań rynku, rzucając cień na wyniki.
Jeszcze większy niepokój wśród inwestorów budzi niepowodzenie produktów następnych generacji. W zeszłym tygodniu Sanofi ogłosiła rezygnację z planu zgłoszenia do rejestracji nowego leku na egzemę – amlitelimab, który był postrzegany jako potencjalny następca Dupixent. Firma ujawniła, że w pierwszej połowie roku odnotowała z tego tytułu odpis wartości aktywów w wysokości 952 mln euro (ok. 1,09 mld USD).
Wielka czystka w portfolio: zakończenie wielu projektów, nowy lider badań
W swoim pierwszym oficjalnym wystąpieniu po objęciu stanowiska, Garijo otwarcie mówiła o wyzwaniach, przed którymi stoi system badań. Powiedziała wprost: „Osiągnięcie pełnego potencjału wymaga większej naukowej skrupulatności”. Pod jej kierownictwem, Sanofi dokonuje radykalnej restrukturyzacji portfolio badań i rozwoju.
Poza amlitelimab, firma potwierdziła w czwartek decyzję o zakończeniu badań nad dwiema kolejnymi lekami – itepekimab, stosowanym w leczeniu chorób płuc, oraz balinatunfib, stosowanym przy łuszczycy. W drugim kwartale Sanofi zakończyła ponad 8 projektów badawczych; wydatki na badania i rozwój wzrosły o 18%, osiągając 2,23 mld euro, z czego ponad 200 mln euro to koszty związane z zakończeniem projektów.
Aby odbudować efektywność badań, Garijo mianowała byłego menedżera Roche (RHHBY.US) Paulo "
W obliczu presji patentowego klifu i braku następców, przejęcia stały się kluczową drogą do wzmocnienia portfolio. Kluczowe patenty Dupixent mają wygasnąć na początku lat 30. XXI wieku, co naraża firmę na konkurencję ze strony tanich leków generycznych. Poprzedni dyrektor generalny Paul Hudson odszedł właśnie dlatego, że nie zdołał przedstawić skutecznej strategii kompensującej potencjalną utratę przychodów.
Garijo podkreśla, że firma poszukuje możliwości wzrostu przez akwizycje, koncentrując się przede wszystkim na immunologii, chorobach rzadkich i szczepionkach, ale zapewnia, że w realizacji transakcji zachowa „wysoki poziom ostrożności”. Dyrektor finansowy i zarządzający rozwojem biznesu – François-Xavier Roger, zdradził, że w porównaniu z wcześniejszym skupieniem na zakupach o wartości 2-5 mld euro, obecnie perspektywa firmy „została rozszerzona”, choć podkreślił, że rozmiar transakcji nie jest najważniejszy, a strategiczne znaczenie naukowe jest kluczowe.
W obliczu tego ambiwalentnego raportu finansowego rynek zdecydowanie wybrał sprzedaż. Mimo podwyższenia wytycznych, akcje Sanofi spadły w czwartek, a ich tegoroczny spadek wynosi około 3%, co wyraźnie odstaje od konkurentów – Novartis (NVS.US), GlaxoSmithKline (GSK.US), Roche oraz Merck (MRK.US), była firma Garijo.
Analitycy Barclays w raporcie zauważyli, że część inwestorów oczekiwała od nowej dyrektor generalnej bardziej przełomowych zmian strategicznych, lecz ich brak oraz ograniczenie portfolio badań wystarczyło, by zniwelować pozytywny wpływ poprawionych prognoz sprzedaży na kurs akcji.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Ostatnia telekonferencja Apple z udziałem Cooka: ograniczenia walutowe i podażowe pogarszają prognozy wyników, „walczymy z ograniczeniami łańcucha dostaw”, „oceniamy wszystkie dostępne opcje zaopatrzenia”
Prognoza przychodów Apple na czwarty kwartał fiskalny wynosi jedynie od 9% do 11%, co jest poniżej oczekiwań rynkowych. Według CFO Apple, Kevana, przychody z iPhone w czwartym kwartale będą ograniczane przez problemy z dostawami, a dynamika wzrostu spadnie do przedziału około 15%. Segment usług, po wyłączeniu wpływu kursów walutowych sięgającego 2,5%, ma według prognoz rosnąć na poziomie zbliżonym do 12% z trzeciego kwartału. Cook ogłosił, że to jego ostatnia konferencja wynikowa jako prowadzącego, a jego miejsce zajmie przyszły CEO, John Ternus.
Koszt wyścigu zbrojeń o moc obliczeniową: koszty emisji obligacji CoreWeave (CRWV.US) rosną, inwestorzy zaczynają obawiać się „ryzyka odnowienia”
Pomimo że wiodąca firma zajmująca się sztuczną inteligencją i chmurą obliczeniową, CoreWeave, jest już przyzwyczajona do gwałtownych wahań na giełdzie, ostatnie zawirowania na rynku kapitałowym faktycznie wpłynęły na istotne koszty finansowania jej zadłużenia.
Szybkie zamknięcie zakładów na podwyżki stóp procentowych po utrzymaniu polityki przez Fed, znaczny spadek otwartych kontraktów futures na federalne fundusze na sierpień
Po tym, jak Rezerwa Federalna ogłosiła utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie, znaczna liczba wcześniejszych zakładów na podwyżkę stóp w lipcu została szybko odwrócona, a duże pozycje krótkie na kontraktach terminowych na stopę funduszy federalnych na sierpień zaczęły być masowo zamykane.
Noc na amerykańskiej giełdzie | Akcje technologiczne odbiły się na szeroką skalę, indeks Philadelphia Semiconductor wzrósł o ponad 8%, a wartość rynkowa Microsoft (MSFT.US) wzrosła w ciągu jednego dnia o 450 miliardów dolarów, ustanawiając historyczny rekord dla pojedynczej spółki.
Na zamknięciu giełdy indeks Dow Jones wzrósł o 613,92 punktu, czyli o 1,19%, osiągając poziom 52 208,06 punktów; indeks Nasdaq wzrósł o 679,24 punktu, czyli o 2,78%, do poziomu 25 122,18 punktów; indeks S&P 500 wzrósł o 121,48 punktu, czyli o 1,66%, osiągając poziom 7 437,63 punktów.
Ceny krypto
Więcej
