Wskaźnik niewypłacalności prywatnych kredytów w USA wzrósł do rekordowego poziomu, presja rośnie w sektorze przemysłowym i medycznym, podczas gdy sektor oprogramowania pozostaje stosunkowo stabilny.

Jak informuje aplikacja Zhihui Caijing, Fitch Ratings opublikował w czwartek raport wskazujący, że w drugim kwartale tego roku wskaźnik niewypłacalności na amerykańskim rynku prywatnych kredytów nadal wzrastał, osiągając najwyższy w historii poziom, co odzwierciedla utrzymującą się presję wysokich stóp procentowych na kredytobiorców o wysokim poziomie zadłużenia.

Według danych Fitch, dotyczących około 1300 amerykańskich kredytobiorców z rynku prywatnych kredytów, na koniec drugiego kwartału wskaźnik niewypłacalności za ostatnie 12 miesięcy wzrósł do 6%, przekraczając rekordowy poziom 5,7% odnotowany w pierwszym kwartale. W drugim kwartale Fitch odnotował 32 przypadki niewypłacalności w sektorze prywatnych kredytów, obejmujące 20 nowych firm, które ogłosiły niewypłacalność, co podniosło łączną liczbę takich przedsiębiorstw do 84.

Raport wskazuje, że wśród przypadków niewypłacalności odnotowanych w drugim kwartale, wydłużenie okresu spłaty kredytu wyparło płatności odsetek w naturze oraz odroczenie płatności odsetek, stając się główną formą niewypłacalności. Wśród 32 przypadków zarejestrowanych w tym okresie, ponad połowa dotyczyła różnych form przedłużenia zadłużenia, co pokazuje, że coraz więcej kredytobiorców łagodzi presję krótkoterminowych spłat poprzez wydłużanie terminów zapadalności długu.

Lyle Margolis, szef północnoamerykańskiego działu prywatnych kredytów w Fitch, stwierdził, że na początku roku rynek oczekiwał, iż Federal Reserve rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych, a wraz z ożywieniem aktywności fuzji i przejęć, wskaźnik niewypłacalności w prywatnych kredytach zacznie stopniowo spadać. Jednak obecnie, wobec ponownego uwzględnienia oczekiwań na podwyżki stóp oraz utrzymującej się słabości rynku M&A, przewiduje się, że w pozostałej części tego roku wskaźnik niewypłacalności na rynku prywatnych kredytów pozostanie na wysokim poziomie.

Analizując sytuację branżową, przemysł i produkcja są obszarami o najwyższym ryzyku niewypłacalności. Na koniec drugiego kwartału wskaźnik niewypłacalności w tym sektorze wzrósł do 10,4% (w porównaniu do 5,9% w pierwszym kwartale); w branży opieki zdrowotnej wskaźnik ten wzrósł z 6,9% do 9,4%, co wskazuje na narastającą presję finansową.

Dla porównania, mimo że szybki rozwój sztucznej inteligencji (AI) przekształca konkurencję w branży technologicznej, ogólna kondycja kredytowa sektora oprogramowania pozostaje stosunkowo stabilna. Fitch podaje, że wskaźnik niewypłacalności w branży oprogramowania wynosi zaledwie 1,2%, co nie tylko stanowi najniższy poziom wśród kluczowych sektorów, ale również oznacza spadek względem 2,3% w pierwszym kwartale, wskazując na względnie ograniczoną presję kredytową na przedsiębiorstwa tego sektora.

Fitch oświadczył, że jego ogólna perspektywa dla globalnego rynku prywatnych kredytów pozostaje „neutralna”. Jednak raport podkreśla, że sytuacja na Bliskim Wschodzie, szczególnie ryzyko inflacyjne wynikające z konfliktu z Iranem, osłabiło oczekiwania rynkowe na obniżki stóp w krótkim terminie, co oznacza, że kredytobiorcy o wysokiej dźwigni finansowej będą musieli w nadchodzącym czasie zmierzyć się z wysokimi kosztami finansowania i presją spłaty zadłużenia.