Prognoza kwartalnego raportu finansowego Q3 Applied Materials: czy popyt na urządzenia napędzany przez AI utrzyma wysokie tempo wzrostu i podniesie prognozy?

1. Najważniejsze punkty inwestycyjne

Applied Materials (AMAT.US) opublikuje wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 po zakończeniu sesji giełdowej w USA 13 sierpnia 2026. Konsensus Wall Street przewiduje przychody na poziomie około 9 mld USD (+23,3% rdr) oraz skorygowany zysk na akcję (non-GAAP EPS) w wysokości 3,39 USD (+36,7% rdr). Średni zakres własnych prognoz firmy to przychody 8,95 mld USD (±500 mln USD) i non-GAAP EPS 3,36 USD (±0,20 USD), praktycznie zgodne z oczekiwaniami rynku. Cena akcji wzrosła w tym roku ponad 100%, jednak od historycznego szczytu z końca czerwca spadła już o ok. 25%. Rynek z dużą uwagą obserwuje kontynuację wydatków kapitałowych związanych z AI, udział zaawansowanej obudowy i HBM, a także to, czy firma po raz kolejny podniesie roczne prognozy wzrostu segmentu urządzeń półprzewodnikowych.

2. Cztery główne kierunki zainteresowania

Fokus 1: Intensywność popytu na procesy AI oraz HBM

Liderzy segmentów Foundry/Logic, DRAM (zwłaszcza HBM) oraz zaawansowane opakowania są przez zarząd uznawane za głównych kontrybutorów wzrostu rynku urządzeń dla fabryk półprzewodników (WFE) w 2026 roku, odpowiadają łącznie za ponad 80% rocznego wzrostu WFE. Rynek będzie śledził rzeczywisty rytm dostaw i zamówień w tych trzech obszarach, by sprawdzić, czy rozbudowa mocy AI nadal przyspiesza zakupy sprzętu.

Fokus 2: Realizacja prognozy >30% wzrostu segmentu systemów półprzewodnikowych

Firma wcześniej podniosła prognozę wzrostu segmentu urządzeń półprzewodnikowych na rok kalendarzowy 2026 do ponad 30%, a segment zaawansowanych opakowań do ponad 50%. Prognoza Q3 dla systemów półprzewodnikowych to około 6,9 mld USD, co jest kluczowym składnikiem tegorocznego wzrostu. Rynek obserwuje, czy ten segment przekroczy oczekiwania oraz czy zarząd podtrzyma mocny wzrost na 2027 r.

Fokus 3: Potencjał wzrostu marży brutto i rentowności

Marża brutto non-GAAP w Q2 osiągnęła 50% (najwyższy poziom od 25 lat), prognoza Q3 to 50,1%. Kluczowe będzie, czy produkt o wysokiej wartości i efekt skali nadal będą wspierać wzrost marży brutto i operacyjnej – to istotne przy ocenie jakości zysków. W segmencie usług (AGS) prognoza wzrostu średnio rocznie została podniesiona do „mid-teens”, warto pilnować jej stabilności.

Fokus 4: Prognoza Q4 i przestrzeń do podniesienia rocznej prognozy

Uwaga rynku skupia się na poziomie prognoz na następny kwartał (Q4). Część instytucji oczekuje wyraźnie wyższych prognoz od konsensusu oraz potwierdzenia rocznego celu wzrostu urządzeń. Jeśli firma podniesie roczną prognozę lub przedstawi perspektywę większej pewności, może to mieć pozytywny wpływ na nastroje inwestorów.

3. Ryzyko i szanse

Katalizatory wzrostu:

• Przychody i EPS wyraźnie powyżej konsensusu, a prognoza Q4 jest mocna (niektóre instytucje liczą na poziom bliski lub przekraczający 10 mld USD).
• Przychody z zaawansowanych opakowań i HBM przekraczają oczekiwania, co potwierdza szeroki popyt na AI.
• Zarząd potwierdza lub podnosi cel >30% wzrostu segmentu urządzeń półprzewodnikowych na cały rok i przesyła optymistyczny sygnał na 2027 rok.

Ryzyko spadku:

• Wyniki mieszczą się tylko w średnim zakresie prognoz, brak podwyższenia rocznej prognozy, a wraz z wysoką wyceną i presją realizacji zysków po ostatniej korekcie.
• Udział biznesu w Chinach lub popyt na bardziej dojrzałe procesy wykazuje dalsze oznaki spadku.
• Tempo inwestycji klientów jest niższe od oczekiwań, co prowadzi do pytań o trwałość cyklu zakupów urządzeń AI.

4. Zalecenia dotyczące strategii handlowej

Obecny kurs około 550-553. Kluczowe wsparcie 520-525, 505-515; opór 555-565, 580-600.

Logika pozycji długiej: Wyniki wyraźnie powyżej oczekiwań i utrzymanie się powyżej 555: można rozważyć wejście w pozycję długą przy cofnięciu do tego poziomu z niewielką wielkością pozycji, stop loss poniżej 520, cel 580-600.

Ryzyko pozycji krótkiej: Słaba prognoza, spadek poniżej 520-525: uwaga na presję sprzedażową w krótkim terminie.

Kluczowe dane:

• Całkowite przychody i tempo wzrostu rok do roku
• Przychody segmentu systemów półprzewodnikowych oraz wyniki poszczególnych biznesów (Foundry/Logic, DRAM, opakowania)
• Non-GAAP marża brutto oraz marża operacyjna
• Prognoza przychodów/EPS na Q4 oraz wypowiedzi o rocznym wzroście segmentu urządzeń półprzewodnikowych

Limitowana akcja na akcjach:8miesięczna oferta dla nowych użytkowników: kupując akcje USA można otrzymać akcje NVIDIA Teraz handel jest bardziej opłacalny!

Zalecenia operacyjne: Gdy wyniki i prognozy są powyżej oczekiwań, warto obserwować możliwości budowania pozycji po korekcie; jeśli wyniki są przeciętne lub prognozy słabe – uważaj na ryzyko krótkoterminowych wahań i unikaj kupowania na górce. Wielkość pozycji i stop loss należy elastycznie dostosować do osobistego poziomu ryzyka.