Zatrudnienie i spowolnienie inflacji łagodzą presję Fed na podwyżki stóp procentowych, oprocentowanie kredytów hipotecznych w USA spada po raz pierwszy od sześciu tygodni.

Aplikacja finansowa Zhihu Finance poinformowała, że stopy procentowe amerykańskich kredytów hipotecznych po raz pierwszy od sześciu tygodni spadły. Najnowsze dane dotyczące zatrudnienia i inflacji wskazują, że rynek pracy w USA zaczyna się ochładzać, a wpływ konfliktu w Iranie na inflację w lipcu może być mniejszy niż wcześniej obawiano się, co doprowadziło do spadku oczekiwań dotyczących podwyżki stóp przez Fed w najbliższym czasie. Niemniej jednak, amerykańskie stopy procentowe kredytów hipotecznych pozostają na najwyższym poziomie od ponad roku, a wysokie koszty pożyczek nadal tłumią popyt na rynku nieruchomości.

Freddie Mac opublikował w czwartek dane, według których średnia stopa procentowa 30-letniego stałego kredytu hipotecznego w USA spadła z 6,69% w poprzednim tygodniu do 6,67%, kończąc tym samym pięciotygodniowy wzrost. Pomimo tego cofnięcia, obecne stopy hipoteczne pozostają na najwyższym poziomie od ponad roku.

Niedawno opublikowane dane dotyczące inflacji w pewnym stopniu złagodziły obawy rynku dotyczące wzrostu cen w USA spowodowanego konfliktem w Iranie. W lipcu wskaźnik inflacji rok do roku w USA spowolnił drugi miesiąc z rzędu, a ceny energii, benzyny i artykułów spożywczych spadły w porównaniu z poprzednim miesiącem. Inny wskaźnik presji inflacyjnej obniżył się do poziomu najniższego od pięciu lat, takiego jak w lutym tego roku, co wskazuje, że wpływ wojny na ogólną inflację w USA jest obecnie ograniczony.

Jednocześnie raport z rynku pracy za lipiec wykazał, że zatrudnienie w USA było słabsze niż w poprzednich danych, a liczba zatrudnionych nieoczekiwanie spadła w ciągu miesiąca. Oba sygnały - zatrudnienie i inflacja - wykazują ochłodzenie, co zmniejszyło presję na Fed dotyczącą dalszego podnoszenia stóp procentowych w najbliższych miesiącach.

Zgodnie z narzędziem FedWatch CME Group, po publikacji lipcowego wskaźnika CPI, rynek szacuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu spadło z 48% do 38% względem dnia poprzedniego.

Jednak według starszego ekonomisty Realtor.com, Joela Bernera, pole do dalszego znaczącego spadku stóp hipotecznych w przyszłości może być ograniczone. Z jednej strony, konflikty na Bliskim Wschodzie wciąż wywierają presję na wzrost inflacji; z drugiej strony, Fed pozostaje bardzo skoncentrowany na dalszym obniżaniu inflacji. Berner przewiduje, że obecny poziom stóp hipotecznych może być typowy dla rynku w najbliższych miesiącach.

Sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostaje ważnym czynnikiem niepewności wpływającym na przyszłość stóp i inflacji w USA. Rozmowy pomiędzy Teheranem a Waszyngtonem dotyczące cieśniny Ormuz są nadal w impasie, a międzynarodowe ceny ropy pozostają wysokie. Najnowszy raport miesięczny International Energy Agency (IEA) przewiduje, że w tym kwartale luka w globalnej podaży ropy wyniesie 1,8 mln baryłek dziennie, ponad dwukrotnie więcej niż wcześniej prognozowano. Brent Oil obecnie handluje w okolicach 87 dolarów za baryłkę, podczas gdy na początku sierpnia cena spadła poniżej 80 dolarów.

Utrzymujące się wysokie stopy hipoteczne oraz niepewność gospodarcza dalej ograniczają popyt na mieszkania w USA. Według danych Redfin, sprzedaż domów w lipcu spadła miesięcznie o 4,1%, po sezonowych korektach osiągając najniższy poziom od blisko dwóch lat.

Jednocześnie wielu właścicieli domów w USA zablokowało podczas pandemii historycznie niskie stopy procentowe kredytów hipotecznych i obecnie nie chce sprzedać obecnych nieruchomości, aby uniknąć wyższych kosztów finansowania, co wciąż ogranicza podaż na rynku. Efekt "blokowania" sprawia, że ceny domów w USA pozostają wysokie, mimo słabego popytu.

Według danych National Association of Realtors w USA, mediana cen sprzedaży domów w lipcu osiągnęła 434 100 dolarów, o 2% więcej niż rok wcześniej i nadal zbliżona do rekordowych poziomów.

Dyrektor badań ekonomicznych Redfin, Chen Zhao, powiedział, że wielu Amerykanów obecnie nie stać na koszty mieszkania, podczas gdy inni potencjalni kupujący decydują się odłożyć zakup ze względu na obawy o perspektywy gospodarcze.

Ogólnie rzecz biorąc, ochłodzenie zatrudnienia i inflacji doprowadziło do zakończenia pięciotygodniowego wzrostu stóp procentowych kredytów hipotecznych w USA, ale 30-letnia stała stopa na poziomie 6,67% wciąż jest wysoka. W obliczu konfliktu na Bliskim Wschodzie, wysokich cen ropy i niepewnej polityki Fed, przestrzeń dla gwałtownego spadku stóp w krótkim czasie może być ograniczona, a amerykański rynek nieruchomości nadal staje w obliczu wielu wyzwań: wysokie koszty finansowania, wysokie ceny mieszkań i ograniczona podaż.