Niska wycena i ograniczone ryzyko związane z AI — JPMorgan podnosi ocenę Salesforce (CRM.US) do “kupuj”

Aplikacja Jinse Finance informuje, że JPMorgan podniósł ocenę Salesforce (CRM.US) z „Brak rekomendacji” do „Przeważaj”, uzasadniając to atrakcyjną wyceną spółki i ograniczonym ryzykiem związanym ze sztuczną inteligencją (AI). Jednocześnie bank ustalił cenę docelową na grudzień 2027 roku na poziomie 250 dolarów.

Zespół analityków kierowany przez Samika Chatterjee stwierdził: „Jesteśmy pozytywnie nastawieni do spółki, ponieważ w krótkim okresie jej podstawowy biznes spodziewany jest przyspieszony wzrost w drugiej połowie roku fiskalnego 2027 (do stycznia 2027 roku); ponadto uważamy, że wpływ wdrażania zaawansowanych modeli AI oraz zmian w otoczeniu konkurencyjnym powinien ograniczyć się do niewielkiej części działalności spółki. Tymczasem obecna wycena wygląda na zaniżoną, ponieważ kurs akcji już uwzględnił dalsze spowolnienie wzrostu i pogorszenie fundamentów, a nie postępy osiągane w ramach strategii „Zasada 50” na rok fiskalny 2030.”

Tzw. „Zasada 50” odnosi się zazwyczaj do kryterium finansowego spółek technologicznych i software’owych – łączny wynik rocznego wzrostu przychodów i marży zysku lub marży wolnych przepływów pieniężnych powinien wynosić co najmniej 50%.

Analitycy uważają, że głównym czynnikiem mogącym napędzać wzrost kursu akcji z obecnych poziomów będzie rewaluacja wyceny, której skala i moment zależą od tempa przyspieszenia wzrostu przychodów. Jednak nawet jeśli tempo to nie wzrośnie, obecny niski poziom wyceny pozostawia przestrzeń do zwyżek. Analitycy podkreślili, że obecnie kurs akcji Salesforce jest wyceniany nisko, podczas gdy spółka notuje niemal dwucyfrowy wzrost przychodów, wyprzedza konkurencję pod względem rentowności i już ugruntowała pozycję lidera na rynku zarządzania relacjami z klientem (CRM) dla przedsiębiorstw.

Akcje Salesforce zyskały w czwartek 4,16% i zakończyły notowania na poziomie 201,37 dolarów, lecz od początku roku wciąż są niższe o 24%.

Według doniesień medialnych, gigant private equity Silver Lake rozmawia o przejęciu producenta oprogramowania HR Workday (WDAY.US), co spowodowało, że kurs Workday chwilowo wzrósł o 30%, a notowania takich spółek jak Salesforce i innych związanych z AI aplikacji także się umocniły. Potencjalna transakcja Workday może stać się ważnym wskaźnikiem zainteresowania private equity tradycyjnymi aktywami software’owymi w realiach branży przekształcanej przez AI.

Ogólnie rzecz biorąc, analitycy z Wall Street przyznali Salesforce ocenę „umiarkowanie kupuj”, z średnią ceną docelową 238,83 dolara, czyli o 18,6% powyżej obecnego kursu akcji.