Legendarny inwestor Druckenmiller po raz pierwszy od dwóch lat kupuje chińskie akcje, znacząco zwiększa udziały w Amazon i AMD, wyprzedaje Broadcom, Intel i Micron
Druckenmiller zakupił 88 000 akcji Baidu w drugim kwartale; ponad 10-krotnie zwiększył swoje udziały w Amazon oraz ponad dwukrotnie zwiększył wielkość opcji call na Amazon; utworzył nową pozycję w Alphabet, nabył także opcje call na Meta Platforms i Tesla; całkowicie pozbył się udziałów w trzech głównych gigantach półprzewodnikowych: Broadcom, Intel i Micron, stawiając teraz na AMD oraz TSMC.
Legendarny inwestor Stanley Druckenmiller dokonał znaczącej restrukturyzacji portfela inwestycyjnego swojego Duquesne Family Office w drugim kwartale tego roku, co wywołało szerokie zainteresowanie na rynku.
Najświeższe ujawnione dokumenty 13F pokazują, że Druckenmiller po raz pierwszy od około dwóch lat kupił chińskie akcje, nabywając 88 000 akcji Baidu, a jednocześnie ponad 1000% zwiększył udział Amazon oraz otworzył pozycję na AMD. Jednocześnie całkowicie pozbył się udziałów w Broadcom, Intel oraz Micron, przeprowadzając strukturalną reorganizację swojej pozycji w sektorze technologicznym.
Ta zmiana portfela odzwierciedla trwające zaangażowanie Druckenmillera w infrastrukturę AI oraz duże platformy technologiczne, a także pokazuje, że jego nastawienie do chińskich technologicznych akcji zaczyna się zmieniać — wcześniej jego firma całkowicie wycofała się z pozycji ADR w Alibaba w czwartym kwartale 2023.
Pierwsza inwestycja w chińskie akcje od dwóch lat, Baidu jako punkt wejścia
Druckenmiller kupił 88 000 akcji Baidu w drugim kwartale, co oznacza, że jego instytucja po raz pierwszy od sprzedaży udziałów w Alibaba ponownie inwestuje w chińskie spółki technologiczne, wyraźnie zmieniając swoje stanowisko wobec tego segmentu.
Jednak ta pozycja obecnie stanowi zaledwie 0,2% całego portfela inwestycyjnego Duquesne, co sugeruje bardziej ostrożne, testowe podejście.
Baidu jest wiodącą chińską wyszukiwarką internetową w języku chińskim, której przychody głównie pochodzą z marketingu online. Firma posiada również spółkę zależną iQIYI, odpowiadającą za streaming wideo, oraz nieustannie inwestuje w infrastrukturę cloud AI i autonomiczne pojazdy. Obecna wartość rynkowa firmy szacowana jest na około 35,16 miliarda dolarów.
Pod względem wyceny, wskaźnik P/S Baidu obecnie znacząco przewyższa historyczną medianę, wynoszącą około 2,7, a ze względu na aktualne straty i ujemne przepływy pieniężne, klasyczne wskaźniki rentowności, takie jak P/E, nie mają tu zastosowania.
Według danych GuruFocus, GF Value™ Baidu jest szacowany na 108,51 USD, około 4,5% poniżej obecnej ceny rynkowej wynoszącej 103,67 USD, co wskazuje na pewną przestrzeń do niedowartościowania akcji, choć analitycy podkreślają, że wskaźnik ten jest przede wszystkim orientacyjny.
Według informacji o aktywności instytucji, obecnie 11 znanych inwestorów posiada pozycje w Baidu, z czego 5 ostatnio je zwiększyło, a 6 zmniejszyło, co pokazuje wyraźne zróżnicowanie emocji.
Amazon: wzrost pozycji ponad tysiąckrotny, nowa pozycja w Alphabet
W amerykańskim sektorze technologicznym działania Druckenmillera były jeszcze bardziej zdecydowane. Duquesne znacznie zwiększył udział Amazon z poprzedniego bardzo niskiego poziomu do 541 600 akcji, wzrost przekroczył 1000%, a jednocześnie ponad dwukrotnie zwiększył pozycje na opcje kupna Amazon, pokazując duże przekonanie do tej firmy e-commerce i chmurowej.
Jednocześnie Duquesne otworzył nową pozycję na 33 630 akcji Alphabet A oraz dodał pozycje na opcje kupna Meta Platforms i Tesla. Działania te pokazują, że Druckenmiller koncentruje się na dużych platformach technologicznych posiadających kompetencje AI.
Całkowita sprzedaż Broadcom, Intel, Micron – duża zmiana w portfelu półprzewodników
Sektor półprzewodników był najbardziej zmiennym obszarem podczas tej reorganizacji portfela. Duquesne całkowicie wycofał się z udziałów w Broadcom, Intel i Micron Technology, które wcześniej posiadał, a jednocześnie otworzył pozycję na 72 900 akcji AMD oraz zwiększył udział w already posiadanych akcjach TSMC.
Takie działania pokazują wyraźną różnicę w strategii Druckenmillera w sektorze półprzewodników: porzucił Broadcom, Intel i Micron, stawiając na AMD i TSMC, które mają bezpośredniejsze powiązania z infrastrukturą AI i mocą obliczeniową.
Inwestowanie w infrastrukturę centrów danych, znaczne zwiększenie pozycji w akcjach lotniczych
Poza sektorem technologicznym, Druckenmiller rozszerza działalność na obszar infrastruktury centrum danych. Duquesne kupił ponad 4 miliony akcji Bitdeer Technologies Group oraz otworzył pozycję na 754 800 akcji Riot Platforms, a obie firmy są ściśle powiązane z wydobyciem kryptowalut i infrastrukturą mocy obliczeniowej centrów danych.
Sektor lotniczy także doczekał się znaczącej rozbudowy. Duquesne otworzył pozycję na 603 000 akcji Delta Air Lines oraz prawie potroił udział w United Airlines do 794 800 akcji. Ponadto firma zbudowała nową pozycję na około 2,8 miliona akcji Fox Corp.
Równoczesna redukcja lub całkowita sprzedaż wybranych spółek
Rozszerzając powyższe pozycje, Duquesne jednocześnie znacznie obniżył niektóre z istniejących udziałów. Firma całkowicie wycofała się z Cloudflare i MercadoLibre, a także ograniczyła udziały w Alcoa i Arm Holdings o ponad 70%.
Ogólnie rzecz ujmując, strategia reorganizacji portfela Druckenmillera w tym kwartale jest jasna: skoncentrować zasoby na dużych platformach AI i infrastrukturze, dokonać systematycznej redukcji tradycyjnych półprzewodników oraz wybranych wcześniej technologicznych i surowcowych spółek, a także powrócić do chińskich akcji za pomocą niewielkich pozycji.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Transport przez Cieśninę Ormuz niemal całkowicie zamarł! Bliski Wschód gorączkowo poszukuje alternatyw dla eksportu energii, dostawcy LNG wyjątkowo stosują przeładunek statek-statek
Pomimo że rywalizacja między Stanami Zjednoczonymi a Iranem wokół kluczowego szlaku żeglugowego – Cieśniny Ormuz – nadal trwa, dostawcy wciąż starają się zapewnić, by paliwo było transportowane z Zatoki Perskiej na światowe rynki.
Jak bardzo agresywna jest wycena IPO Anthropic? Wall Street stawia, że przychody w 2028 roku gwałtownie wzrosną do 200 miliardów dolarów
Anthropic przygotowuje się do debiutu giełdowego, a Wall Street wyznacza jego wycenę głównie w oparciu o prognozowane przychody na 2028 rok (około 200 miliardów dolarów), a nie obecne wyniki. Roczne tempo wzrostu przychodów firmy jest szybkie, jednak ogromne inwestycje w AI powodują, że zyskowność jest wciąż odległa. Rynek porównuje wycenę do takich szybko rosnących spółek jak Palantir czy SpaceX, licząc na to, że w przyszłości firma osiągnie efekt skali i przekształci rozwój w zyski. Jednak czy ta logiczna podstawa wysokiej wyceny się utrzyma, wciąż pozostaje wyzwaniem dla rynku.
Amazon AWS — droga do bilionowych przychodów
Morgan Stanley przewiduje, że moc obliczeniowa AWS wzrośnie z 14 GW w 2025 roku do 120 GW w 2035 roku. Jeśli efektywność monetyzacji mocy obliczeniowej osiągnie 12 dolarów za wat, przychody AWS mogą przekroczyć 1 bilion dolarów. Wraz z rozwojem skali działalności, marża zysku AI może podążać ścieżką rozszerzania się marży podstawowej działalności chmurowej, a długoterminowa marża EBIT może osiągnąć około 30%.
Karty na stole przed burzą: „AI Giełdowy Bóg” na skraju likwidacji, Saudi Arabia ryzykuje wszystko na chipy pamięci, Citadel w pełnej strategii hedgingowej, a Jane Street z miliardowymi pozycjami hedgingowymi nadal nie uniknęła strat sięgających setek milionów.
SA, Citadel Investments oraz Jane Street niedawno opublikowały swoje raporty dotyczące pozycji portfelowych za drugi kwartał kończący się 30 czerwca 2026 roku (13F).
Ceny krypto
Więcej
