MicroStrategy znajduje się na „przyspieszonej ścieżce do przekroczenia celów w zakresie pozyskiwania kapitału” i planuje kupić więcej bitcoin, twierdzi Mizuho.

Firma zajmująca się analizą biznesową, MicroStrategy, jest największym korporacyjnym posiadaczem bitcoin, co doprowadziło do 570% wzrostu ceny akcji MSTR w ciągu ostatniego roku. Mizuho Securities uważa, że cena bitcoin ma jeszcze miejsce na wzrost o kolejne 30% w ciągu najbliższych trzech lat, dlatego firma przyznała nową ocenę "przeważaj" dla akcji MicroStrategy.

Analitycy Mizuho pod przewodnictwem Dana Doleva wskazują na rosnącą światową adopcję największej kryptowaluty na świecie, a także na bardziej sprzyjające środowisko polityczne pod przewodnictwem prezydenta USA Donalda Trumpa.

„Zidentyfikowaliśmy 79% korelację między wzrostem adopcji bitcoin (mierzonym liczbą adresów portfeli bitcoin z >0.01 bitcoin) a ceną bitcoin,” napisali analitycy w notatce dla klientów. „Zakładając, że wzrost adopcji będzie kontynuowany w podobnym tempie do 2027 roku, oznacza to 25-30% roczny wzrost ceny bitcoin.”

MicroStrategy przyspieszyła zakupy bitcoin w ostatnich miesiącach. Strategia firmy polega na wykorzystaniu środków z emisji długu i akcji do akumulacji bitcoin i zwiększania posiadania bitcoin na jedną rozwodnioną akcję. Na dzień 27 stycznia MicroStrategy posiada 471 107 BTC o wartości ponad 46 miliardów dolarów. W rzeczywistości, obecnie MSTR ma około 75% premię względem bazowej wartości swojego portfela BTC.

„W przeciwieństwie do innych instrumentów oferujących ekspozycję na bitcoin (np. bitcoin ETF czy sam bitcoin), MSTR może zwiększać ilość bitcoin przypadających na jedną rozwodnioną akcję,” napisali analitycy Muzho. „Jako firma operacyjna ma dostęp do rynków kapitałowych długu i akcji, aby pozyskiwać środki na zakup większej ilości bitcoin.”

Powiększ wykres

Zaletą pierwszeństwa MicroStrategy była możliwość osiągnięcia skali oraz wcześniejszy dostęp do rynków kapitałowych, jak wskazał Mizuho, co widać po planie „21/21 Plan”, przewidującym pozyskanie 21 miliardów dolarów długu i 21 miliardów dolarów kapitału do 2027 roku, by za te środki kupować bitcoin.

„Uważamy, że korzystne warunki rynkowe pozwalają MSTR szybko przekroczyć założone cele (już pozyskano 3 mld dolarów/18 mld dolarów długu/kapitału od ogłoszenia w październiku),” napisał Mizuho. Szacują, że posiadanie bitcoin przez MSTR osiągnie 783 000 przy cenie rynkowej 166 000 dolarów do końca 2027 roku, co oznacza wartość 130 miliardów dolarów.

Na początku tego tygodnia MicroStrategy uruchomiła ofertę swoich akcji uprzywilejowanych zamiennych, dostępnych dla inwestorów instytucjonalnych i wybranych inwestorów detalicznych, które obejmują 2,5 miliona akcji serii perpetual strike preferred stock MSTR. Współzałożyciel MicroStrategy i Przewodniczący Wykonawczy, Michael Saylor, powiedział, że firma zamierza zaoferować inwestorom „zarówno zwroty, jak i zmienność na poziomie 1,5x w porównaniu do samego bitcoin.”

Akcje MicroStrategy notowane są po około 347 dolarów za sztukę przy kapitalizacji rynkowej 87 miliardów dolarów, według danych The Block dotyczących ceny MSTR.