Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnAICentrumWięcej
Po gwałtownym wzroście do 4700 dolarów następuje zmiana trendu? Na rynku opcji pojawia się ogromna ilość krótkich pozycji, dokąd zmierza złoto?

Po gwałtownym wzroście do 4700 dolarów następuje zmiana trendu? Na rynku opcji pojawia się ogromna ilość krótkich pozycji, dokąd zmierza złoto?

金十数据金十数据2026/08/25 04:38
Pokaż oryginał
Przez:金十数据

Po poniedziałkowym wzroście o ponad 1%, spotowe złoto we wtorek chwilowo osiągnęło okolice 4700 dolarów, lecz następnie oddało cały dzienny wzrost.

Po gwałtownym wzroście do 4700 dolarów następuje zmiana trendu? Na rynku opcji pojawia się ogromna ilość krótkich pozycji, dokąd zmierza złoto? image 0

Zgodnie z prognozą United Overseas Bank, złoto, które w tym miesiącu wzrosło już prawie o 15%, zmierza ku "najmocniejszemu miesięcznemu wzrostowi od września 1999 roku". Bezpośrednią przyczyną tego ruchu była ogłoszona przez amerykańską sekretarz skarbu Besant zeszłotygodniowa inicjatywa dotycząca odkupu obligacji.

Departament Skarbu ogłosił znaczące zwiększenie maksymalnej wartości operacji odkupu obligacji z 2 mld dolarów do co najmniej 4 mld dolarów. Besant określiła, że dysponuje "ogromnym arsenałem narzędzi politycznych", co rynek odebrał jako sygnał możliwych dalszych bezpośrednich interwencji.

Według CNBC, powołując się na dwóch wysoko postawionych urzędników, Besant może wykorzystać prawie 1 bilion dolarów z ogólnego konta Departamentu Skarbu na finansowanie tego planu. Ta operacja skutecznie obniżyła wysokie rentowności obligacji amerykańskich z sierpnia, powodując w tym miesiącu spadek o 3 punkty bazowe.

Analityk Deutsche Bank Michael Hsueh zaznaczył w poniedziałkowym raporcie dla klientów, że ogłoszenie Departamentu Skarbu może pchnąć cenę złota powyżej jego wyznaczonego celu 4800 dolarów. Ten poziom oznaczałby prawie 3% wzrost względem zamknięcia w piątek.

Hsueh podkreślił: "Postrzegamy zmianę polityki Departamentu Skarbu jako jasny sygnał wspierający konstruktywną perspektywę dla złota."

Założyciel Bridgewater Fund Dalio również zalecił inwestorom, by w piątek przeważali złoto w portfelu w udziale od 10% do 15% jako zabezpieczenie przed możliwym kryzysem długu wywołanym przez rządowe zadłużenie.

Na rynku opcji pojawił się ogromny, wart 100 milionów dolarów, zakład na spadki

Jednak w momencie, gdy nastroje na rynku były ekstremalnie optymistyczne, na rynku opcji w poniedziałek pojawiła się transakcja, która była sprzeczna z dominującym przekonaniem o wzrostach.

W ciągu zaledwie 20 minut od otwarcia w poniedziałek, jeden z traderów sprzedał na SPDR Gold Shares ETF prawie 116 000 opcji call z terminem wygaśnięcia 18 września i ceną wykonania 420 dolarów, uzyskując za te opcje 202 mln dolarów premii.

Następnie ten sam trader wydał 144 mln dolarów, kupując taką samą liczbę opcji call o tej samej dacie wygaśnięcia, lecz z ceną wykonania 430 dolarów, w konsekwencji uzyskując 58 mln dolarów netto z premii opcyjnych.

Choć sprzedaż spreadu jest zwykle traktowana jako strategia neutralna, trader ten wybrał sprzedaż opcji będących w pieniądzu, przesuwając punkt równowagi zysku/straty na 425 dolarów. Biorąc pod uwagę, że GLD jest obecnie wyceniany na 427 dolarów, w istocie obstawia, że w ciągu najbliższych czterech tygodni złoto lekko skoryguje się w dół.

Nigam Arora, założyciel Arora Report, wskazał: "Ryzyko krótkoterminowej korekty złota jest bardzo wysokie." Dodał, że choć pieniądze podążające za momentum są nadal wybitnie optymistyczne, bystre fundusze zmieniły zdanie na negatywne – w poniedziałek GLD zanotował około 60 mln dolarów odpływu netto kapitału.

Dla porównania, detaliczni inwestorzy i szerszy rynek pozostają skrajnie optymistyczni. ThinkOrSwim pokazuje, że w poniedziałek na GLD zakupiono ponad 37 tys. opcji call, podczas gdy opcji put było poniżej 20 tys.

Dane SpotGamma dodatkowo potwierdzają, że spośród 15 kontraktów o największym obrocie w poniedziałek, aż 13 to opcje call. Chicago Board Options Exchange LiveVol wskazuje, że napędzana przez tę ogromną transakcję spreadową liczba transakcji GLD osiągnęła prawie 5-krotność 30-dniowej średniej.

Coroczna konferencja w Jackson Hole napotyka wiele wyzwań makroekonomicznych

Ten ogromny zakład na spadki pojawił się w tygodniu pełnym niepewności makroekonomicznej. Rynek wyczekuje środowego ogłoszenia amerykańskich danych o osobistej konsumpcji (PCE), a także rozpoczynającego się w czwartek ekonomicznego sympozjum w Jackson Hole, Wyoming. Zazwyczaj jest to kluczowe okno dla sygnałów zmian polityki Fed.

Warto zwrócić uwagę, że ostatnio rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich testuje wieloletnie szczyty, a realne stopy procentowe również rosną. Według klasycznej logiki finansowej, wzrost realnych stóp powinien być negatywny dla aktywów nie generujących odsetek, takich jak złoto, lecz ostatni wzrost cen złota ignoruje tę zależność.

Przewodniczący Fed Walsh wkrótce wygłosi przemówienie w Jackson Hole, a rynek z napięciem oczekuje najnowszych wskazówek na temat przyszłości stóp procentowych. Citigroup w najnowszym raporcie wyjaśnia, że jeśli Walsh wygłosi jastrzębie stanowisko, obecny niekontrolowany wzrost złota może się gwałtownie zakończyć.

Citigroup jednocześnie zaznacza, że jeśli podczas Jackson Hole padną niespodziewanie łagodne sygnały, będzie to ogromny impuls dla złota. "Ponieważ rynek będzie nie tylko dalej dyskontował ochłodzenie oczekiwań dotyczących podwyżek stóp przez Fed, ale także, w kontekście ponownego wzrostu obaw o niezależność Fed i zrównoważenie zadłużenia USA, ponownie skoncentruje się na transakcji związanej z dewaluacją waluty."

0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Kapitałowa wojna o moc obliczeniową AI ponownie się zaostrza! "Nowa chmura" związana z Nvidia, Lambda, planuje pozyskać 3 miliardy dolarów na rozbudowę infrastruktury obliczeniowej i przygotowania do IPO.

Dostawca usług AI w chmurze, Lambda, prowadzi rozmowy na temat rundy finansowania o wartości do 3 miliardów dolarów, aby przygotować się do potencjalnej pierwszej oferty publicznej w przyszłym roku.

智通财经2026/08/25 13:31
Kapitałowa wojna o moc obliczeniową AI ponownie się zaostrza! "Nowa chmura" związana z Nvidia, Lambda, planuje pozyskać 3 miliardy dolarów na rozbudowę infrastruktury obliczeniowej i przygotowania do IPO.

Spadek zysku netto nie ukrył kluczowej dynamiki! Bank Montrealski (BMO.US) w III kwartale osiągnął skorygowany zysk powyżej oczekiwań, planuje uruchomić program skupu do 25 milionów akcji

Z powodu obciążeń związanych ze sprzedażą działalności transportowej oraz finansowania dostawców, zysk netto Banku Montrealskiego w trzecim kwartale odnotował spadek rok do roku. Jednak skorygowany zysk na akcję oraz przychody przewyższyły oczekiwania rynkowe, a zysk przed opodatkowaniem i rezerwami we wszystkich segmentach osiągnął rekordowy poziom. Bank ogłosił jednocześnie plan uruchomienia w trzecim kwartale programu skupu akcji o wartości do 25 milionów akcji.

智通财经2026/08/25 13:11
Spadek zysku netto nie ukrył kluczowej dynamiki! Bank Montrealski (BMO.US) w III kwartale osiągnął skorygowany zysk powyżej oczekiwań, planuje uruchomić program skupu do 25 milionów akcji

Sympozjum w Jackson Hole staje się dla Walla "chodzeniem po linie": musi zarówno odpierać krytykę, jak i ukrywać wskazówki dotyczące polityki

Pierwsze ważne wystąpienie przewodniczącego Fed, Kevina Walscha, jest sprawdzianem dla jego zwięzłego stylu komunikacji, ponieważ był krytykowany za brak bezpośredniości w kwestiach gospodarczych.

智通财经2026/08/25 13:01
Sympozjum w Jackson Hole staje się dla Walla "chodzeniem po linie": musi zarówno odpierać krytykę, jak i ukrywać wskazówki dotyczące polityki

Kierunek inwestycji na Wall Street gwałtownie się zmienia! Przy gwałtownym wzroście rentowności długoterminowych obligacji następuje wielka wyprzedaż longów na technologii, a banki, złoto i kopalnie miedzi stają się głównymi tematami rywalizacji.

W minionym tygodniu sektor technologii informacyjnych był zdecydowanie liderem pod względem wartości netto sprzedaży na amerykańskim rynku akcji spośród wszystkich segmentów tematycznych, a ta masowa wyprzedaż była niemal w całości napędzana przez działania pozycji długich.

智通财经2026/08/25 12:46
Kierunek inwestycji na Wall Street gwałtownie się zmienia! Przy gwałtownym wzroście rentowności długoterminowych obligacji następuje wielka wyprzedaż longów na technologii, a banki, złoto i kopalnie miedzi stają się głównymi tematami rywalizacji.