Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnAICentrumWięcej
Czy Nvidia osiągnie 1 bilion dolarów przychodu w roku finansowym 2028? Firma rozbudza nowe oczekiwania na Wall Street

Czy Nvidia osiągnie 1 bilion dolarów przychodu w roku finansowym 2028? Firma rozbudza nowe oczekiwania na Wall Street

华尔街见闻华尔街见闻2026/08/28 01:21
Pokaż oryginał
Przez:华尔街见闻

Najnowszy raport finansowy Nvidia ponownie wstrząsnął rynkiem – kierownictwo zapowiada, że przychody w roku fiskalnym 2028 mogą wzrosnąć o ponad 70%, znacznie przekraczając konsensus Wall Street, który zakładał wzrost o 45%. JPMorgan, Goldman Sachs oraz Bernstein jednogłośnie wykazują optymizm, a niektórzy analitycy odważnie przewidują, że osiągnięcie 1 biliona dolarów przychodów w roku fiskalnym 2029 „nie jest niemożliwe”. Nowa generacja platformy chipowej Vera Rubin niebawem wejdzie do masowej produkcji, a przyspieszający popyt w połączeniu z ograniczeniami podaży sprawiają, że obecne prognozy mogą być jedynie zaniżonymi szacunkami.

Nvidia ponownie wstrząsnęła rynkiem dzięki wyjątkowym wynikom, przedstawiając prognozę, która zmusiła Wall Street do przeszacowania przyszłych wartości.

Podczas najnowszej telekonferencji dotyczącej wyników finansowych firma zapowiedziała, że wzrost przychodów w roku obrotowym kończącym się w styczniu 2028 może przekroczyć 70%, znacznie powyżej konsensusowej prognozy rynkowej na poziomie około 45% według FactSet. Tę optymistyczną wytyczną TD Cowen, analityk Joshua Buchalter, określił jako „istotny potencjalny katalizator dla ceny akcji”, co bezpośrednio doprowadziło do wzrostu wartości Nvidia w czwartek o 8,7%—największego jednodniowego wzrostu od maja 2024 roku. Na koniec dnia wartość rynkowa Nvidia wzrosła do 5,49 biliona dolarów, zyskując 441,5 miliarda dolarów w jeden dzień, co jest drugim największym jednodniowym wzrostem wartości spółki w historii.

Bardziej intrygujące są przewidywania części analityków dotyczące dalszej przyszłości. Simon Leopold, analityk Raymond James, napisał w raporcie, że w roku obrotowym kończącym się w styczniu 2029 Nvidia osiągnięcie przychodów w wysokości 1 biliona dolarów „wydaje się możliwe”, podczas gdy według FactSet rynkowy konsensus na dzień środowy zakładał, że przychody w tym roku będą nieco poniżej 750 miliardów dolarów.

Prognoza 70% wzrostu: ostrożne szacunki uwzględniające ograniczenia podaży

Kierownictwo Nvidia podczas telekonferencji jasno stwierdziło, że prognoza 70% wzrostu uwzględnia już czynniki związane z ograniczeniami podaży, a gdyby nie te przeszkody, faktyczne liczby byłyby wyższe. JPMorgan również wskazał, że choć prognozy wyników znacznie przewyższają oczekiwania, prawdopodobnie są nadal ostrożne, a firma jednoznacznie określa obecny etap jako „okres ograniczonej podaży”. Gdyby podaż była nieograniczona, tempo realnego popytu byłoby znacznie większe.

James Schneider, analityk Goldman Sachs, uważa, że jeśli Nvidia będzie dalej współpracować z firmami technologicznymi przy rozbudowie centrów danych i będzie jeszcze lepiej reagować na potrzeby klientów, firma może w roku obrotowym 2028 znacząco przekroczyć przedstawione prognozy.

Jeśli chodzi o marżę brutto, Nvidia przewiduje jej pewne obniżenie w pozostałej części bieżącego roku obrotowego, przy jednoczesnej zapowiedzi stabilizacji marży brutto w zakresie 72%–73% w kolejnym roku obrotowym. Simon Leopold uważa, że choć poziom ten jest niższy niż ostatnie szczyty, wystarczy, aby rozwiać pesymistyczne obawy rynku i wskazuje, że biorąc pod uwagę wzrost cen pamięci oraz zaostrzenie konkurencji w segmentach chipów niestandardowych, zakres tej prognozy jest „lepszy od najgorszego scenariusza”.

Platforma Rubin i ochrona ekosystemu: wiele motorów wzrostu

Buchalter interpretuje tę wytyczną jako „mocny sygnał pewności” Nvidia co do własnej przewidywalności biznesu, zwłaszcza w kontekście rozpoczęcia masowej produkcji nowej generacji platformy chipów Vera Rubin. Vera Rubin jest kolejną generacją platformy sztucznej inteligencji Nvidia po Blackwell.

Stacy Rasgon, analityk Bernstein, wskazuje, że wyniki Nvidia za kwartał lipcowy „powinny przypominać inwestorom, dlaczego warto mieć tę akcję”. W swoim raporcie podkreśla, że popyt przyspiesza, a ten trend zbiegł się z tym, że platforma Rubin staje się „największym zbliżającym się cyklem produktowym” w historii Nvidia.

Rasgon zaznacza również, że bilans Nvidia staje się „możliwością ochrony równie ważną, co jej technologia”. Firma nie tylko pozyskuje klientów dla produktów wartych setki miliardów dolarów poprzez inwestycje kapitałowe i umowy podziału przychodów, lecz także „wspiera i rozbudowuje swój ekosystem wokół produktów”.

Simon Leopold ocenia, że pod względem przychodów, same chipy Vera Rubin w trzecim kwartale mają osiągnąć około 20% przychodów z centrów danych. W tym samym okresie Groq 3 LPX osiągnął pełną produkcję, a masowe dostawy rozpoczną się później w tym kwartale, a wśród pierwszych klientów znalazł się innowacyjny dostawca usług chmurowych Nebius. Tempo rozwoju produkcji Rubin i LPU przekroczyło wcześniejsze modele prognoz, co skutkuje podwyższeniem szacunków.

Simon Leopold dalej wskazuje, że postępy Nvidia w segmencie CPU także przeszły oczekiwania. Przychody Grace CPU za ostatnich dwanaście miesięcy przekroczyły 5 miliardów dolarów, a nowa generacja Vera CPU jest już w pełnej produkcji. Według zamówień rocznych przychody z CPU Nvidia osiągnęły poziom 20 miliardów dolarów, a wraz z dalszą poprawą podaży, przychody z CPU w roku obrotowym 28 mogą ulec ponad dwukrotnemu wzrostowi.

Nieustające spory na Wall Street, ale byki gromadzą więcej atutów

Pomimo silnych wyników Nvidia, które znacząco wzmocniły pewność byków, różnice na rynku nie zostały całkowicie wygaszone. Buchalter przyznaje, że strategia Nvidia polegająca na udzielaniu wsparcia finansowego partnerom ekosystemu „raczej nie przekona niedźwiedzi”, lecz sam ma „konstruktywne” podejście do trwałości zróżnicowanych wydatków na infrastrukturę AI i pozycji Nvidia jako „kluczowego dostarczyciela”.

Podsumowując, Buchalter uznaje, że raport finansowy „przynosi więcej czystych punktów bykom” i bezpośrednio stwierdza, że „cena akcji Nvidia jest wyraźnie niedoszacowana”. Schneider z Goldman Sachs dodaje, że obecna prognoza „może złagodzić obawy inwestorów o wysokie koszty wydatków kapitałowych”.

Analitycy przewidują, że przychody Nvidia w tym roku obrotowym osiągną 403,5 miliarda dolarów. Czy od obecnego roku firma dotrze do celu 1 biliona dolarów, będzie zależeć od tego, czy ograniczenia podaży zostaną zamienione na możliwość uwolnienia dodatkowego potencjału—co będzie kluczową zmienną w realizacji tych prognoz.

0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Rynek oczekuje jasnych sygnałów, lecz spotyka się z "niejasnym sterowaniem"; piątkowe wystąpienie Walscha może zdecydować o kierunku długoterminowych obligacji skarbowych, a dochodowość 30-letnich obligacji może wzrosnąć powyżej 5,5%.

Przewodniczący Rezerwy Federalnej, Walsh, wygłosi w piątek oczekiwane przemówienie na sympozjum w Jackson Hole. Rynek stara się przewidzieć, jakie sygnały może wysłać w kwestiach kluczowych dla gospodarki i polityki monetarnej.

智通财经2026/08/28 01:41
Rynek oczekuje jasnych sygnałów, lecz spotyka się z "niejasnym sterowaniem"; piątkowe wystąpienie Walscha może zdecydować o kierunku długoterminowych obligacji skarbowych, a dochodowość 30-letnich obligacji może wzrosnąć powyżej 5,5%.

SK Hynix (SKHY.US) inwestuje 4 miliardy dolarów w budowę pierwszej fabryki w USA! Celem zostanie kluczową amerykańską bazą produkcyjną HBM do 2030 roku

Koreański gigant w zakresie pamięciowych chipów, SK Hynix, intensyfikuje swoją obecność w Stanach Zjednoczonych.

智通财经2026/08/28 01:36
SK Hynix (SKHY.US) inwestuje 4 miliardy dolarów w budowę pierwszej fabryki w USA! Celem zostanie kluczową amerykańską bazą produkcyjną HBM do 2030 roku