Globalne przetwórstwo przemysłowe odnotowało wzrost w sierpniu, fala entuzjazmu wokół AI napędza ekspansję w Azji, a zamówienia nowych klientów w Europie osiągają najwyższy poziom od ponad czterech lat.

⑴ Wskaźniki menedżerów ds. zakupów opublikowane we wtorek pokazują, że aktywność fabryk na świecie w sierpniu wyraźnie się ożywiła. Tempo ekspansji w sektorze produkcyjnym strefy euro osiągnęło najszybszy poziom od ponad czterech lat, a silne odbicie popytu na nowe zamówienia zauważono także w Niemczech, gdzie wzrost fabryk również sięgnął najwyższego poziomu od ponad czterech lat. Francja powróciła do obszaru ekspansji, natomiast Włochy i Hiszpania odnotowały niewielki spadek.⑵ W Wielkiej Brytanii, choć tempo wzrostu produkcji nieco zwolniło, przedsiębiorstwa przyspieszyły rekrutacje ze względu na wzrost zapotrzebowania produkcyjnego — tempo tworzenia nowych miejsc pracy było najszybsze od ponad dwóch lat, co odzwierciedla pozytywną reakcję rynku pracy na ekspansję produkcji.⑶ Region Azji korzysta ze stale wysokiego popytu na sprzęt związany ze sztuczną inteligencją. W sierpniu zarówno Chiny, Japonia, jak i Korea kontynuowały ekspansję w sektorze produkcyjnym, a zamówienia na chipy, komputery i produkty z łańcucha przemysłowego AI zapewniły silne wsparcie eksportowi regionu, częściowo kompensując presję kosztową wywołaną napięciami geopolitycznymi.⑷ Analiza instytucjonalna wskazuje, że europejskie zakłady produkcyjne korzystają z efektu przeniesienia zamówień, które wcześniej trafiały do azjatyckich konkurentów, teraz zaś zostały przekierowane z powodu utrudnionego tranzytu przez Cieśninę Ormuz. Jednocześnie odporność gospodarek azjatyckich dowodzi, że globalny cykl technologiczny w fazie wzrostowej niweluje słabość popytu na tradycyjne produkty przemysłowe.⑸ W najbliższym czasie należy obserwować postępy negocjacji dotyczących szlaków żeglugowych na Bliskim Wschodzie oraz dynamikę cen energii i ich wpływ na koszty produkcji. Jeśli sytuacja geopolityczna nie ulegnie złagodzeniu, regionalna przebudowa łańcuchów dostaw może nadal wspierać lokalne zamówienia w Europie, jednocześnie podnosząc oczekiwania inflacyjne. Ścieżka polityki banków centralnych stanie się przez to bardziej złożona.