Cena złota rośnie, a wahania na rynku par z jenem osłabiają dolara.

　　

W środę (2 września) podczas sesji amerykańskiej zanotowało gwałtowne odbicie, odrabiając wszystkie wcześniejsze straty; jen nagle się umocnił, wywołując powszechną wyprzedaż dolara, a spadek rentowności amerykańskich obligacji dodatkowo wsparł ten metal szlachetny,

　　

zanotował gwałtowny spadek podczas amerykańskiej sesji; wcześniej para zbliżyła się do poziomu 160, co wywołało spekulacje, że japońskie władze ponownie interweniowały na rynku walutowym. Umocnienie jena rozprzestrzeniło się na wszystkie pary krzyżowe z jenem, euro do jena, oraz dolar australijski

Rynek pracy w Stanach Zjednoczonych rozczarował danymi, co również wywarło presję na dolara. Raport ADP dotyczący zatrudnienia w sektorze prywatnym pokazał, że w sierpniu w amerykańskim sektorze prywatnym przybyło 38 tysięcy miejsc pracy, podczas gdy oczekiwano 47 tysięcy (poprzedni odczyt: 46 tysięcy).

　　

Nawet jeśli cena złota notuje krótkoterminowe odbicie, ogólne otoczenie dla złota pozostaje pełne wyzwań. Po kilku tygodniach względnego spokoju konflikt na Bliskim Wschodzie ponownie wybuchł, ceny ropy wzrosły, a obawy o inflację powróciły; globalne obligacje są wyprzedawane. Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych osiągnęła 4,81%, co jest najwyższym poziomem od października 2023 roku, a obecnie spadła do okolic 4,79%. Wzrost rentowności zwiększa koszt alternatywny posiadania nieoprocentowanego złota, co ogranicza wzrost cen złota.

Prezes nowojorskiego oddziału Rezerwy Federalnej John Williams stwierdził w środę: „Wzrost rentowności wynika z solidnych fundamentów gospodarczych i optymistycznych perspektyw, a nie z oczekiwań inflacyjnych”. Zaznaczył również, że ruchy rentowności obligacji mają pewien związek z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

Jeśli chodzi o politykę pieniężną, rynek coraz bardziej obstawia, że Fed rozpocznie podwyżki stóp już we wrześniu. W zeszłym tygodniu przewodniczący Fed Kevin Walsh podczas corocznego światowego zjazdu bankierów centralnych w Jackson Hole wygłosił jastrzębie komentarze na temat inflacji, co wzmocniło oczekiwania na podwyżki stóp. Narzędzie CME FedWatch pokazuje, że obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp podczas posiedzenia 15-16 września wzrosło do ok. 64%, podczas gdy tydzień wcześniej wynosiło jedynie 36%.

W tym kontekście, jeśli wyprzedaż dolara się utrzyma, złoto krótkoterminowo może kontynuować korektę wzrostową. Jednak jastrzębie nastawienie Fed, wysokie rentowności amerykańskich obligacji oraz ryzyko inflacyjne związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie będą ograniczać dalszy potencjał wzrostu cen złota. Inwestorzy powinni teraz uważnie obserwować piątkowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, który może zmienić rynkowe oczekiwania dotyczące ścieżki stóp Fed, decydując o kolejnej fali zmian na dolarze, amerykańskich obligacjach i rynku złota.

　　

Obecnie złoto spot utrzymuje się tuż przy 100-dniowej prostej średniej kroczącej w okolicach 4361 USD, co daje słabe zabezpieczenie przed dalszym spadkiem, ale cena wciąż znajduje się poniżej środkowego pasma Bollingera (ok. 4450 USD).

　　

Dzienny wskaźnik RSI oscyluje w pobliżu linii 50, a histogram MACD pozostaje w ujemnym przedziale; oba wskaźniki wskazują na słabnięcie impetu byków, a obecnie cena złota porusza się raczej w neutralnym przedziale wahań.

Patrząc w górę, pierwszym oporem jest 20-okresowa średnia krocząca Bollingera na poziomie 4450 USD; jeśli byki odzyskają kontrolę nad rynkiem, kolejnym ważnym oporem będzie górne pasmo Bollingera na 4685 USD.

W przypadku spadku, wsparcie zapewnia 100-dniowa średnia na 4361 USD; następnie dolny pas Bollingera na 4215 USD. Jeśli presja sprzedażowa będzie się nasilać i cena złota zanurkuje głębiej, kolejne kluczowe wsparcie to poziom 4000 USD.

Redaktor odpowiedzialny: Guo Jian