DXY: barreira de oferta em 99,95 vs. repique em 98,55

O dólar acaba de registrar sua maior recuperação em semanas. O petróleo disparou acima de US$ 91, os rendimentos dos títulos de 10 anos atingiram o maior nível desde janeiro de 2025 e as odds de alta dos juros pelo Fed em setembro subiram para 66%. Mas há um porém: o DXY está avançando diretamente contra uma barreira de oferta.

📊 Contexto: por que isso importa agora

O DXY despencou para a mínima de três meses de 98,80 em 21 de agosto, antes de se recuperar para acima de 99,50. A alta foi impulsionada pelo avanço do petróleo para mais de US$ 91 por barril, em meio à retomada das tensões no Oriente Médio, levando o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ao maior nível desde janeiro de 2025. Os mercados agora precificam uma probabilidade de 66% de alta dos juros pelo Fed em setembro, ante apenas 40% há uma semana.

Mas o relatório da ADP mostrou outro cenário: apenas 44 mil empregos no setor privado foram criados em julho, o menor resultado em seis meses e bem abaixo da previsão de 70 mil. Com expectativa de 47 mil para o relatório da ADP de agosto e a divulgação do NFP prevista para sexta-feira, o dólar está em uma encruzilhada: as pressões inflacionárias elevam os rendimentos, mas o enfraquecimento do mercado de trabalho limita seu potencial de alta.

📉 Estrutura técnica: recuperação ou repique de gato morto?

O gráfico diário mostra um cenário claro: as médias móveis de médio e longo prazo continuam inclinadas para baixo. O preço permanece abaixo de todas as principais médias móveis. Na minha leitura, essa recuperação é uma correção dentro de uma tendência de baixa, não uma reversão.

🔴 Resistências acima:

• 99,73–99,95: principal zona de oferta e ponto de inflexão de curto prazo entre alta e baixa. É nessa região que estão os compradores presos após o rompimento anterior para baixo.

• 100,07–100,27: resistência estrutural no gráfico de 4 horas + conjunto de médias móveis de médio prazo.

• 101,60–101,80: zona de oferta diária, o alvo mais amplo da recuperação caso 99,95 seja rompido.

🟢 Suportes abaixo:

• 99,44–99,35: primeiro suporte de curto prazo. Se essa região for perdida, a recuperação perde força.

• 98,55–98,80: zona de demanda nos gráficos de 4 horas e diário que deu início a esta recuperação. É o nível decisivo.

• 97,62: próximo suporte diário caso 98,55 não se sustente.

🎯 Três cenários

Cenário 1: recuo seguido de recuperação: Se o DXY não conseguir superar 99,73–99,95, é esperado um recuo até 99,35–99,28, possivelmente testando 98,80–98,55. Se o suporte se mantiver, com uma vela de rejeição de alta, e o preço recuperar 99,44, fique atento a outra tentativa de alcançar a zona de oferta.

Cenário 2: rompimento da oferta: Um fechamento no gráfico de 4 horas ou diário acima de 99,95, seguido da transformação desse nível em suporte, enfraqueceria a estrutura de baixa e abriria caminho para 100,07–100,27 e, possivelmente, 100,60+.

Cenário 3: perda do suporte: Um fechamento abaixo de 98,55 encerra a recuperação. O preço retorna à tendência de baixa diária, tendo 97,62 como próximo alvo.

⚠️ Avaliação de risco

A tese de baixa perde validade se o DXY fechar acima de 99,95 no gráfico diário e se mantiver nesse patamar, o que indicaria que a zona de oferta foi absorvida. Por outro lado, se o NFP surpreender positivamente, os rendimentos poderão avançar ainda mais e levar o DXY a romper a resistência. Um NFP fraco provavelmente faria o dólar voltar a testar 98,55. A situação no Oriente Médio continua instável, e qualquer escalada que eleve o petróleo pode prolongar a compra do dólar impulsionada pelos rendimentos.

🔑 Conclusão

O DXY está dividido entre uma recuperação de curto prazo e a pressão de baixa no médio prazo. Não entre no meio da faixa. Aguarde a reação do preço na resistência entre 99,73–99,95 ou nos suportes em 99,35 e 98,55 antes de assumir uma posição.

Plano de trading: mantenha 98,55 para sustentar a perspectiva de alta da recuperação. Abaixo de 99,95, gerencie o risco considerando o movimento como uma alta em direção à zona de oferta.

Esta análise destina-se apenas à observação do mercado e à pesquisa técnica, não constituindo aconselhamento de investimento.

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