Queda nos rendimentos dos títulos e liquidação do dólar impulsionam compras: Ouro salta mais de 3% rumo a US$ 4.500 em rali generalizado dos metais preciosos

O mercado de ouro apresentou uma forte recuperação na quarta-feira (19), com o ouro spot atingindo brevemente US$ 4.499,20 por onça, seu nível mais alto em mais de dois meses e meio. Às 16h10 (BRT), o ouro spot estava sendo negociado a US$ 4.487,91, com alta de 3,6% no dia. Os futuros de ouro dos EUA para dezembro subiram 2,8%, liquidando a US$ 4.545,30 por onça.

O principal catalisador do rali foi o anúncio do Tesouro dos EUA de que expandiria as operações de recompra de suporte à liquidez para títulos do governo de longo prazo. O mercado interpretou a medida como um suporte à demanda por títulos de longo prazo, fazendo com que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo caíssem acentuadamente de níveis elevados. Ao mesmo tempo, o índice do dólar americano enfraqueceu, criando um duplo impulso que reduziu o custo de oportunidade de manter ouro e desencadeou compras de momento em todos os metais preciosos.

O rali não se limitou ao ouro. Prata, platina e paládio também subiram, sugerindo que o capital não está se concentrando apenas em um único ativo, mas começando a fluir de volta para o setor mais amplo de metais preciosos.

Queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo aumenta a atratividade do Ouro

O Ouro não gera receita de juros, o que torna as mudanças nas taxas de juros do mercado e nas taxas de juros reais impulsionadores particularmente importantes dos preços do ouro. Quando os rendimentos do Tesouro sobem, os retornos disponíveis de ativos de renda fixa, como títulos, aumentam, reduzindo potencialmente a atratividade relativa do ouro. Por outro lado, a queda nos rendimentos reduz o custo de oportunidade de manter ouro.

A decisão do Tesouro dos EUA de dobrar a escala das operações de recompra de suporte à liquidez para títulos de longo prazo surpreendeu o mercado. Após o anúncio, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos caiu acentuadamente de níveis próximos às máximas de vários anos, fornecendo suporte direto aos preços do ouro.

o anúncio do Tesouro foi altamente positivo para o ouro. Rendimentos mais baixos dos títulos do Tesouro de longo prazo poderiam enfraquecer ainda mais o dólar americano, e ambos os fatores aumentariam a atratividade do ouro para os investidores.

Índice do dólar cai 0,8%, impulsionando a demanda internacional

Além dos rendimentos mais baixos, o declínio acentuado do dólar americano foi outro fator importante por trás da alta do ouro.

O Índice do Dólar Americano ICE caiu aproximadamente 0,8% na quarta-feira, tornando o ouro denominado em dólares relativamente mais barato para investidores estrangeiros que possuem outras moedas e incentivando a demanda internacional. O ouro e o dólar frequentemente exibem uma relação inversa: quando o dólar enfraquece, o ouro tende a atrair mais capital; quando o dólar se fortalece, pode pressionar os preços do ouro.

A rápida aproximação do Ouro em direção ao nível psicologicamente importante de US$ 4.500 reflete a precificação simultânea do mercado de dois grandes temas macroeconômicos: queda nos rendimentos e um dólar mais fraco.

Expectativas da política do Fed mudam à medida que os mercados apostam em taxas estáveis

Os mercados também continuam a digerir as atas da última reunião do Federal Reserve e os dados econômicos recentes.

As atas da reunião de julho do Fed mostraram que alguns oficiais continuavam muito preocupados com a inflação e até acreditavam que novos aumentos nas taxas de juros poderiam ser necessários se a inflação não retornasse à meta de 2% do banco central. No entanto, dados recentes mais fracos de emprego e outros dados econômicos dos EUA reduziram significativamente as expectativas do mercado para outro aumento das taxas no curto prazo.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados atualmente atribuem uma probabilidade de cerca de 65% de que o Federal Reserve manterá as taxas inalteradas em sua reunião de setembro. Isso indica que os investidores estão reavaliando as perspectivas: se o crescimento econômico desacelerar e os custos de energia subirem, mas o Fed evitar um aperto arrojado adicional, as taxas de juros reais poderão cair, um ambiente geralmente favorável a ativos sem rendimento, como o ouro.

A TD Securities afirmou que a expansão das operações de recompra de suporte à liquidez do Tesouro injeta efetivamente um novo impulso no mercado de metais preciosos. Embora os fluxos de investimento para o ouro tenham enfraquecido recentemente, os fundos podem retornar rapidamente se os mercados precificarem cada vez mais o declínio das taxas reais e o aumento dos riscos de estagflação.

Rompimento técnico acima da média móvel de 100 dias torna US$ 4.500 um nível-chave no curto prazo

Do ponto de vista da análise técnica, o ouro spot rompeu para cima sua média móvel de 100 dias perto de US$ 4.381 na quarta-feira, sinalizando uma melhora significativa na estrutura de preços.

A média móvel de 100 dias é comumente vista como um importante nível de referência para tendências de médio prazo. Uma vez que o ouro se mantenha com sucesso acima dessa média, as compras técnicas podem aumentar e atrair mais traders de acompanhamento de tendências para construir posições long. Se os preços permanecerem firmemente acima de US$ 4.381, o ouro poderá testar novamente, ou potencialmente desafiar, o limite psicológico de US$ 4.500.

Os principais níveis para o mercado observar no curto prazo incluem:

• US$ 4.500: Um importante nível de resistência psicológica e limite de sentimento do mercado

• Cerca de US$ 4.545: A área de fechamento em alta para os futuros de ouro e um potencial alvo de alta para os touros

• US$ 4.381: A média móvel de 100 dias, servindo como principal suporte técnico de curto a médio prazo

• O Índice do Dólar Americano e o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos: Variáveis centrais que provavelmente continuarão moldando o momento de preço do ouro

Prata, Platina e Paládio também saltam à medida que o setor de metais preciosos aquece

O rali se estendeu além do ouro, com outros metais preciosos também registrando fortes ganhos:

• A prata spot subiu quase 4%, para US$ 65,80 por onça

• A platina spot saltou 5,1%, para US$ 1.800,02 por onça

• O paládio spot ganhou 2,7%, para US$ 1.325,12 por onça

A alta sincronizada do ouro, prata, platina e paládio reflete a reprecificação do mercado de um dólar mais fraco, rendimentos de títulos mais baixos e melhores expectativas de liquidez.

O Ouro é apoiado principalmente pela demanda por portos seguros, movimentos das taxas reais e compras dos bancos centrais. A prata e a platina, por sua vez, também carregam exposição à demanda industrial, além de suas características de metais preciosos. Portanto, se o dólar continuar a enfraquecer e a pressão das taxas de juros diminuir ainda mais, o setor mais amplo de metais preciosos poderá continuar a ver uma volatilidade do mercado elevada e um interesse ativo de trading.

O que observar a seguir: Rendimentos, o Dólar, o Fed e os dados de inflação

Se o ouro conseguirá romper decisivamente acima de US$ 4.500 dependerá de vários fatores-chave:

1. Se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo continuarão a cair

Se os rendimentos estenderem seu declínio, o custo de oportunidade de manter ouro cairá, apoiando ainda mais a força dos preços.

2. Se o dólar americano enfraquecerá ainda mais

Um dólar mais fraco poderia incentivar as compras no exterior e apoiar os preços do ouro denominados em dólares.

3. Se as expectativas de um Federal Reserve brando persistirão

Se os mercados continuarem a esperar que as taxas permaneçam inalteradas, ou começarem a precificar cortes futuros nas taxas, o ouro poderá ganhar mais suporte.

4. Desenvolvimentos da inflação e dos preços da energia

Se a inflação acelerar novamente e forçar o Fed a adotar uma postura mais agressiva, os rendimentos e o dólar poderão subir, potencialmente pressionando o ouro.

No geral, o forte rali do ouro destaca que as taxas de juros e o dólar americano continuam sendo os impulsionadores de curto prazo mais sensíveis para os metais preciosos. Quando a melhoria das expectativas de liquidez, a queda das taxas reais e a demanda por portos seguros convergem com um rompimento técnico acima da média móvel de 100 dias, o momento De Alta pode acelerar rapidamente.

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O Ouro, a prata e outros metais preciosos frequentemente experimentam volatilidade de preços significativa em torno de decisões sobre taxas de juros, divulgações de inflação, movimentos cambiais e desenvolvimentos geopolíticos. Os traders que buscam capturar oportunidades de mercado tanto De Alta quanto De Baixa podem explorar produtos e recursos relacionados a CFD no Bitget, enquanto constroem estratégias baseadas em suas próprias perspectivas de mercado.

Seja observando o momento contínuo após o ouro romper para cima de US$ 4.500 ou monitorando os riscos potenciais de retração de uma recuperação do dólar americano e dos rendimentos do Tesouro, é importante aplicar uma gestão de risco sólida, usar ordens de stop-loss e avaliar cuidadosamente os riscos do trading com alavancagem.

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