Goldman Sachs: Se o Fed Adotar uma Postura Mais Dovish, o Dólar Pode Enfraquecer de Forma Generalizada

De acordo com um relatório da Jinse Finance, a mais recente pesquisa do Goldman Sachs indica que, caso o Federal Reserve adote uma postura mais dovish, quatro cenários de mercado podem surgir: um choque de política puramente dovish, queda nas expectativas de crescimento, coexistência de política dovish com desaceleração do crescimento e política dovish acompanhada de crescimento em alta. A análise mostra que a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o fortalecimento do euro, iene e franco suíço, além da alta nos preços do ouro, são as tendências mais consistentes nesses cenários, enquanto o desempenho das ações americanas depende fortemente das perspectivas de crescimento. O cenário “dovish + crescimento em alta” é o mais favorável para ativos de risco, mas, caso os dados de emprego e inflação do verão piorem, as preocupações com o crescimento podem ressurgir. O mercado já começou a precificar a política de flexibilização do Fed, mas as tendências futuras dependerão fortemente dos dados econômicos.