Análise: A maioria das operações de contratos PUMP de grandes baleias na Hyperliquid utiliza baixa alavancagem, provavelmente com foco em arbitragem

De acordo com um relatório da Jinse Finance, o analista on-chain Ai Yi (@ai_9684xtpa) observou que, após o lançamento do contrato PUMP pela Hyperliquid, a maioria das baleias está adotando uma estratégia de “vários milhões em margem + alavancagem 1x”. Na prática, isso provavelmente visa arbitrar a venda pública do dia 12 ou obter lucro rápido com operações de curto prazo. Atualmente, três baleias já depositaram, no total, US$ 11 milhões em USDC como margem, mas abriram apenas US$ 2,394 milhões em posições vendidas. Devido à ausência de um preço de referência (mark price), o HYPE está em um estado facilmente manipulável. Por exemplo, se o preço for elevado para US$ 0,015 às 11h30 desta manhã (UTC+8), até mesmo posições com alavancagem 1x podem ser liquidadas caso a margem seja insuficiente. Entre elas, o endereço 0xAc7...D53ce é o mais agressivo, utilizando US$ 4 milhões em USDC como margem para abrir uma posição vendida com alavancagem 2x, mantendo US$ 1,074 milhão, com preço de entrada de US$ 0,00504 e preço de liquidação de US$ 0,02138.