Da média móvel de 200 semanas à razão de capitalização de mercado, estimando o pico atual do bull run do Ethereum
Talvez não seja tão exagerado quanto a previsão de US$ 60.000 de Tom Lee, mas podemos esperar algo em torno de US$ 8.000?
Original Article Title: Onde o ETH pode atingir o topo?
Original Article Author: Michael Nadeau, The DeFi Report
Original Article Translation: Luffy, Foresight News
Recentemente, Tom Lee propôs na Korea Blockchain Week que o preço-alvo de médio prazo do Ethereum é de US$ 60.000, afirmando que o Ethereum está atualmente em um superciclo que se estende por 10-15 anos.
Se sua análise estiver correta, esse superciclo se desenrolará em ondas ao longo de vários ciclos, alternando entre mercados de alta e de baixa.
Atualmente, estamos em um mercado de alta, mas mercados de alta não duram para sempre.
Olhando para a história, o Ethereum experimentou uma queda de 94% em 2018 e uma queda de 80% em 2022, indicando que uma correção significativa ainda pode ocorrer no futuro.
Embora não possamos determinar exatamente quando ocorrerá a correção, ao acompanhar vários indicadores-chave, podemos referenciar os níveis que o Ethereum atingiu em ciclos anteriores para fornecer insights sobre tendências futuras.
Análise de Indicadores-Chave e Metas de Preço
Média Móvel de 200 Semanas
Data Source: The DeFi Report
Atualmente, o preço de negociação do Ethereum está 92% acima de sua média móvel de 200 semanas (US$ 2.400).
No pico do ciclo de 2021, o preço do Ethereum estava 492% acima da média móvel de 200 semanas.
Análise de Cenários:
· 200% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 7.300
· 250% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 8.500
· 300% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 9.800
· 350% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 11.000
· Acima da média móvel de 200 semanas em 400%: preço do Ethereum em US$ 12.200
Observação: A média móvel de 200 semanas é uma métrica dinâmica, mas ao longo do tempo, estamos gradualmente substituindo os dados de preço da faixa de US$ 3.000 a US$ 4.000 do Ethereum de cerca de 4 anos atrás. Portanto, espera-se que até o final deste ano, a flutuação da média móvel de 200 semanas seja muito pequena.
Relação Preço do Ethereum/Preço Realizado
Data Source: The DeFi Report, Glassnode
O preço realizado pode servir como uma métrica alternativa para a base de custo. Desde 1º de janeiro de 2017, a relação média entre o preço do Ethereum e o preço realizado foi de 1,6. A relação atual é de 1,9.
Durante o ciclo de 2017, essa relação atingiu o pico de 5; no ciclo de 2021, os picos foram 3,5 em abril e 2,9 em novembro.
Análise de Cenários (assumindo uma relação de 2,9):
· Se o preço realizado for US$ 3.000: preço do Ethereum seria US$ 8.700
· Se o preço realizado for US$ 3.500: preço do Ethereum seria US$ 10.200
· Se o preço realizado for US$ 4.000: preço do Ethereum seria US$ 11.600
MVRV Z-Score
Data Source: The DeFi Report, Glassnode
O Z-score é usado para medir quantas "unidades de volatilidade" o valor de mercado está acima ou abaixo da base de custo on-chain. Um Z-score mais alto indica um mercado superaquecido; um Z-score negativo indica um mercado subvalorizado.
Desde 1º de janeiro de 2017, o Z-score médio do Ethereum foi de 0,99, indicando uma tendência geral de otimismo no mercado.
O Z-score atual é de 1,66, que, embora acima do nível médio histórico, ainda não atingiu um estado de superaquecimento.
Durante o ciclo de 2021, o valor Z atingiu o pico de 6,5 em abril e 3,48 em novembro.
Análise de Cenários:
· Se o valor Z for 2,21: preço do Ethereum é US$ 7.000
· Se o valor Z for 2,77: preço do Ethereum é US$ 8.000
· Se o valor Z for 3,33: preço do Ethereum é US$ 9.000
· Se o valor Z for 3,9: preço do Ethereum é US$ 10.000
Observação: Assumindo que até o final deste ano, o preço realizado tenha aumentado 22% (para US$ 3.000). Para referência, o preço realizado aumentou 24% de abril deste ano até agora.
Relação entre o Market Cap do Ethereum e do Bitcoin
Data Source: The DeFi Report
Atualmente, o market cap do Ethereum é aproximadamente 23,4% do market cap do Bitcoin.
Em novembro de 2021, o market cap do Ethereum atingiu 55,5% do market cap do Bitcoin.
Se o preço do Bitcoin atingir US$ 150.000 (um aumento de 23% em relação ao atual), seu market cap chegará a US$ 3 trilhões.
Análise de Cenários:
· Se o market cap do Ethereum for 35% do market cap do Bitcoin: o market cap total do Ethereum será de US$ 1,05 trilhão, correspondendo a um preço de US$ 8.658
· Se o market cap do Ethereum for 45% do market cap do Bitcoin: o market cap total do Ethereum será de US$ 1,35 trilhão, correspondendo a um preço de US$ 11.132
· Se o market cap do Ethereum for 55% do market cap do Bitcoin: o market cap total do Ethereum será de US$ 1,64 trilhão, correspondendo a um preço de US$ 13.559
A principal questão é se o Bitcoin experimentará um aumento significativo. Em comparação com o último ciclo, o aumento do Ethereum em relação ao Bitcoin será moderado ou explosivo?
Relação entre o Ethereum e o Índice Nasdaq
Data Source: The DeFi Report
Em maio e novembro de 2021, a relação entre o Ethereum e o Índice Nasdaq atingiu o pico de 0,31 e 0,30, respectivamente.
A relação atual é de 0,20, com o Índice Nasdaq atualmente em 22.788 pontos.
Se o Índice Nasdaq subir 5% até o final do ano (um aumento de 23% no acumulado do ano), seu nível atingirá 23.927 pontos.
Análise de Cenários de Preço do Ethereum:
· Se a relação for 0,25: preço do Ethereum seria US$ 5.981
· Se a relação for 0,30: preço do Ethereum seria US$ 7.178
· Se a relação for 0,35: preço do Ethereum seria US$ 8.374
· Se a relação for 0,40: preço do Ethereum seria US$ 9.570
Nosso pressuposto básico é que a tendência de alta da relação do Ethereum com o Índice Nasdaq continuará com o ciclo, e a relação atingirá um novo recorde neste ciclo (acima de 0,30).
Resumo
Nossos principais pressupostos são os seguintes:
· O preço do Ethereum está 250% acima da média móvel de 200 semanas, correspondendo a um preço de US$ 8.500;
· O preço realizado atinge US$ 3.000, com uma relação de preço realizado de 2,9, correspondendo a um preço do Ethereum de US$ 8.700;
· O market cap do Ethereum atinge 35% do market cap do Bitcoin, com o preço do Bitcoin em US$ 150.000, correspondendo a um preço do Ethereum de US$ 8.600;
· A relação do Ethereum com o Índice Nasdaq atinge um novo recorde, com uma relação de 0,35, correspondendo a um preço do Ethereum de US$ 8.300.
Se o mercado de alta continuar, o preço do Ethereum pode ultrapassar US$ 10.000; se o mercado se tornar baixista e o aumento do Bitcoin for limitado, o Ethereum também ficará sob pressão.
Enquanto isso, à medida que o sentimento do mercado esquenta, há discussões crescentes sobre uma "extensão de ciclo", lembrando a narrativa predominante do "superciclo" de 2021.
Como mencionado anteriormente, o pressuposto básico permanece: o Ethereum atingirá o pico do ciclo neste trimestre.
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