- Os mercados agora precificam totalmente um corte na taxa de juros do Fed em outubro.
- O Fed precisa encerrar o Quantitative Tightening (QT) para desencadear um rali.
- Olhos voltados para a decisão do FOMC em busca de mudanças mais amplas na política.
Mercado Precifica Totalmente Corte de Juros do Fed
Investidores e traders agora acreditam que há uma chance de 100% de que o Federal Reserve dos EUA cortará as taxas de juros em outubro. O sentimento do mercado mudou drasticamente nas últimas semanas em meio a dados econômicos fracos, aumento dos riscos geopolíticos e condições financeiras mais apertadas.
Os mercados futuros e os ativos sensíveis a taxas já refletem essa expectativa. No entanto, apesar da quase certeza de um corte de juros, analistas alertam que um verdadeiro rali de mercado pode não acontecer a menos que o Fed também interrompa o Quantitative Tightening (QT)—seu processo de redução do balanço patrimonial.
Por Que o QT Ainda Importa
Quantitative Tightening, ou QT, envolve o Fed reduzindo suas participações em Treasuries e títulos lastreados em hipotecas. Enquanto cortes de juros injetam liquidez de curto prazo, o QT ainda retira liquidez de longo prazo do sistema financeiro.
Alguns especialistas argumentam que apenas um corte de juros pode não ser suficiente para impulsionar um rali. O mercado observa atentamente sinais de que o Fed pode ir além e encerrar o QT completamente. Tal movimento aumentaria significativamente a confiança do mercado, potencialmente desencadeando uma forte recuperação tanto nas ações quanto nas criptomoedas.
Até lá, os investidores permanecem cautelosos. Muitos veem o próximo comunicado do FOMC como um momento crucial não apenas para as taxas de juros, mas para uma mudança mais ampla na política monetária.
O Que Vem a Seguir?
Com a inflação enfraquecendo e o mercado de trabalho esfriando, o Fed tem espaço para flexibilizar. Mas o presidente Jerome Powell até agora tem evitado se comprometer com o fim do QT, buscando equilibrar estímulo e controle da inflação.
Se o Fed fizer ambos—cortar as taxas e encerrar o QT—isso pode marcar uma clara mudança para a flexibilização, dando sinal verde para um rali sustentado nos mercados. Até lá, o sentimento é esperançoso, mas frágil.
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