Grande Atividade de Recompra Entre Projetos de Criptomoedas
Novos dados do CoinGecko revelam que projetos de criptomoedas têm ativamente recomprado seus próprios tokens ao longo de 2025. O volume total atingiu US$ 1,4 bilhões entre 1º de janeiro e 15 de outubro, o que é uma cifra bastante substancial quando você pensa a respeito. Quero dizer, é dinheiro real sendo reinvestido nesses ecossistemas.
Hyperliquid se destaca como o comprador mais agressivo, respondendo por quase metade de toda a atividade de recompra. Sua equipe adquiriu US$ 644 milhões em tokens HYPE, o que representa um compromisso massivo com sua própria plataforma. Quando um projeto investe tanto capital em seu próprio token, isso envia um sinal bastante claro sobre sua confiança no valor de longo prazo.
Outros Participantes Notáveis no Espaço de Recompra
LayerZero aparece como o segundo maior comprador, tendo iniciado mais de US$ 150 milhões em recompras após seu aguardado airdrop. É um timing interessante – logo após distribuir tokens para a comunidade. Pump.fun gastou US$ 138 milhões para recomprar 3% de todo o seu suprimento de PUMP, o que mostra que eles levam a sério a gestão da economia de seus tokens.
GMX, apesar de ser apenas o 11º maior em volume, na verdade recomprou 13% de seu suprimento circulante. Isso é uma porcentagem muito maior do que a maioria dos outros projetos, e eles redistribuíram uma parte significativa de volta para sua comunidade. Isso faz pensar sobre diferentes abordagens para a gestão de tokens – alguns focam em valores absolutos em dólares, outros na porcentagem do suprimento.
As DEXes da Solana, Raydium e Jupiter, juntas gastaram mais de US$ 160 milhões em recompras. O padrão parece claro – exchanges descentralizadas estão particularmente ativas nesse espaço, talvez porque tenham fluxos de receita mais claros para financiar essas compras.
Por Que os Projetos Realizam Recompras
Pelo que posso perceber, essas recompras servem a múltiplos propósitos. Elas reduzem a pressão potencial de venda no mercado, o que pode ajudar a estabilizar os preços dos tokens. Quando equipes e fundadores compram tokens pessoalmente, isso demonstra uma confiança que vai além de simples declarações corporativas. Há algo mais genuíno em colocar seu próprio dinheiro onde está sua palavra.
O fundador da Ethena, Guy Young, recentemente comprou US$ 25 milhões em tokens ENA, e o mercado percebeu – ENA superou todos os outros 100 principais altcoins naquele dia. Esse tipo de reação imediata mostra o quão poderosos esses sinais podem ser.
Além do impacto psicológico, as recompras realmente reduzem o suprimento circulante. Quando tokens são comprados e potencialmente queimados ou bloqueados, os tokens restantes se tornam mais escassos. A economia básica sugere que a escassez tende a sustentar preços mais altos, tudo o mais constante.
O Panorama Geral
O que me chama atenção nesses dados é o quão maduro o espaço cripto se tornou. Estamos vendo projetos estabelecidos com receita real utilizando estratégias tradicionais de finanças corporativas, como recompras. É bem diferente dos primeiros dias, quando a maioria dos projetos apenas focava em construir e torcia pela adoção.
Ainda assim, acho que devemos ser cautelosos ao interpretar demais esses números. As recompras podem ser sinais positivos, mas são apenas uma parte do quebra-cabeça. O verdadeiro teste continua sendo se esses projetos continuam entregando valor aos usuários e construindo negócios sustentáveis.
O valor de US$ 1,4 bilhões é impressionante, mas o que importa mais é como esses fundos são utilizados e se realmente criam valor de longo prazo para os detentores dos tokens. Só o tempo dirá se essa tendência representa confiança genuína ou apenas manobras temporárias de mercado.
