Análise: Vários fatores anteciparam o surgimento do primeiro ambiente de liquidez líquida positiva desde o início de 2022

ChainCatcher notícia, a instituição de pesquisa de mercado cripto Delphi Digital publicou nas redes sociais que o caminho das taxas de juros do Federal Reserve para o próximo ano é o mais claro em anos. Em dezembro de 2025, haverá mais um corte de 25 pontos-base, reduzindo a taxa dos fundos federais para cerca de 3,5%-3,75%. A curva a termo prevê pelo menos mais três cortes em 2026 e, se o caminho não mudar, a taxa cairá para a faixa baixa de cerca de 3% até o final do ano.

No entanto, o corte de juros é apenas uma parte. O aperto quantitativo (QT) terminou em 1º de dezembro. A Conta Geral do Tesouro (TGA) planeja reduzir gradualmente, em vez de reabastecer. O Reverse Repo Overnight (RRP) foi totalmente esgotado. Esses fatores juntos criaram o primeiro ambiente de liquidez líquida positiva desde o início de 2022.

A taxa de financiamento overnight garantida (SOFR) e a taxa dos fundos federais já recuaram para a faixa alta de 3%. As taxas reais também recuaram do pico de 2023-2024. No entanto, não houve uma queda abrupta; trata-se de uma desaceleração controlada, e não de uma mudança brusca de política.

O ano de 2026 será aquele em que a política passará de resistência para um leve estímulo. Esse ambiente favorece ativos de longo prazo, ações de grandes empresas, ouro e ativos digitais com demanda estrutural de suporte.