Estreia da Moore Threads dispara mais de 500%! Primeira ação de GPU nacional atinge valor de mercado superior a 300 bilhões

A Moore Threads (688795.SH) fez sua estreia no STAR Market em 5 de dezembro de 2025, com um aumento máximo intradiário de 502,03%, atingindo o pico de 688 yuans por ação, e um valor de mercado total que ultrapassou temporariamente 300 bilhões de yuans. Como a "primeira ação de GPU nacional da China", seu preço de emissão foi de 114,28 yuans por ação. Análises de mercado mostram que um único lote (500 ações) poderia render até cerca de 286.900 yuans.

Como a única empresa na China a alcançar a produção em massa de GPUs totalmente funcionais, o processo de IPO da Moore Threads foi considerado um exemplo de "aceleração do STAR Market". Em 30 de junho de 2025, a Moore Threads teve seu pedido de IPO aceito pelo STAR Market, passou na revisão em 26 de setembro, recebeu aprovação da CSRC em 30 de outubro, abriu para subscrição em 24 de novembro e foi listada com sucesso em 5 de dezembro, levando apenas 158 dias para todo o processo.

Fundada em 2020, a Moore Threads atua principalmente em pesquisa, desenvolvimento, design e vendas de GPUs e produtos relacionados. A empresa tem como núcleo as GPUs totalmente funcionais, focando em áreas de computação de alto desempenho como IA, gêmeos digitais e computação científica, oferecendo plataformas de aceleração computacional. É sabido que os membros fundadores da Moore Threads vieram do núcleo da Nvidia, razão pela qual a empresa é frequentemente chamada de "Nvidia chinesa".

O fundador da empresa, Zhang Jianzhong, foi vice-presidente global da Nvidia e gerente geral da Grande China, com quase 15 anos de experiência no setor. Os cofundadores Zhou Yuan, Zhang Yubo e Wang Dong também trabalharam por muito tempo na Nvidia, com expertise em ecossistema de canais, tecnologia e vendas, formando uma equipe fundadora complementar e de alto desempenho.

O ritmo de desenvolvimento da Moore Threads desde sua fundação tem sido impressionante. Em 2021, a empresa lançou a primeira GPU totalmente funcional da China, com receita operacional superior a 400 milhões de yuans em 2024 e uma taxa composta de crescimento anual de receita superior a 200% nos últimos três anos. No primeiro semestre de 2025, a empresa alcançou uma receita de 702 milhões de yuans.

A GPU totalmente funcional da Moore Threads é baseada na arquitetura própria MUSA, capaz de suportar simultaneamente aceleração de IA, renderização gráfica, simulação física e processamento de vídeo ultra HD em múltiplos cenários. Os projetos financiados pelo IPO incluem chips integrados de treinamento e inferência de IA, chips gráficos de nova geração autônomos e chips AI SoC, com o objetivo de criar uma plataforma de computação para todos os cenários, abrangendo nuvem e dispositivos finais.

Zhang Jianzhong, fundador, enfatizou que o desenvolvimento da indústria de GPU é um projeto sistêmico que exige o desenvolvimento colaborativo de toda a cadeia de valor de semicondutores. No futuro, a Moore Threads trabalhará com parceiros para elevar o nível da cadeia industrial. A empresa prevê alcançar lucro consolidado em 2027, comprometendo-se a se tornar uma líder globalmente competitiva em GPUs e a construir uma plataforma avançada de aceleração computacional para um mundo digital inteligente que integra IA e gêmeos digitais.

No prospecto, a Moore Threads destacou que as GPUs constituem o núcleo inteligente e o centro de processamento dos dispositivos eletrônicos de computação, desempenhando um papel decisivo no avanço de tecnologias de ponta como inteligência artificial, big data e computação em nuvem, com um enorme potencial de mercado.

De acordo com a Frost & Sullivan (empresa global de pesquisa e consultoria de mercado), até 2029, o mercado de chips de IA da China crescerá de 142,537 bilhões de yuans em 2024 para 1,336,792 bilhões de yuans, com uma taxa composta de crescimento anual de 53,7% entre 2025 e 2029. No segmento de mercado, as GPUs apresentarão o crescimento mais rápido, com participação de mercado prevista para subir de 69,9% em 2024 para 77,3% em 2029.

Segundo previsões adicionais da Frost & Sullivan, o mercado global de GPUs deve atingir 3,611,974 bilhões de yuans em 2029. Deste total, o mercado chinês de GPUs chegará a 1,363,578 bilhões de yuans em 2029, com sua participação global aumentando de 15,6% em 2024 para 37,8% em 2029.

Em termos de desempenho, entre 2022 e 2024, a Moore Threads registrou receitas operacionais de 46 milhões, 124 milhões e 438 milhões de yuans, respectivamente; e lucros líquidos atribuíveis aos acionistas controladores de -1,894 bilhões, -1,703 bilhões e -1,618 bilhões de yuans. No primeiro semestre de 2025, a empresa alcançou receita de 702 milhões de yuans e lucro líquido atribuível aos acionistas controladores de -271 milhões de yuans.

O sucesso do IPO da Moore Threads não só trouxe retornos substanciais para os investidores iniciais, como também forneceu um forte impulso para o desenvolvimento futuro da empresa. Após o IPO, a Moore Threads obterá 8 bilhões de yuans em novos fundos no mercado secundário.

Sobre a destinação dos recursos captados, a Moore Threads afirmou em seu prospecto que os fundos serão utilizados para o desenvolvimento de chips integrados de IA de nova geração autônomos, chips gráficos de nova geração autônomos, chips AI SoC de nova geração autônomos e para reforço do capital de giro.