A mais recente venda de ações da Ripple, no valor de US$ 500 milhões, reacendeu rumores sobre um possível IPO, mas assim que a empolgação aumentou, o CTO da Ripple, David Schwartz, interveio para lembrar que comprar ações de empresas privadas, seja da Ripple ou de outras, não é tão simples quanto muitos pensam.
E ele deixou seu ponto claro ao listar seis riscos que os investidores costumam ignorar.
A rodada recente da Ripple avaliou a empresa em US$ 40 bilhões e atraiu grandes nomes como Citadel Securities, Fortress Investment Group, Galaxy Digital, Brevan Howard, Pantera Capital e Marshall Wace. Esses investidores garantiram proteções incomumente fortes.
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Eles têm “o direito de vender suas ações de volta para a Ripple após três ou quatro anos com um retorno anual garantido de 10%”, a menos que a Ripple abra capital antes disso. Se a Ripple quiser recomprar as ações antes, deve oferecer um retorno anualizado de 25%.
Adicione uma preferência de liquidação por cima, e fica claro que este foi um acordo projetado para segurança.
À medida que usuários online começaram a perguntar como comprar ações da Ripple, alguns até se perguntando se poderiam usar XRP, Schwartz respondeu com uma explicação neutra, porém firme. Ele enfatizou que não se tratava especificamente da Ripple. Era sobre a realidade dos mercados privados.
Seu primeiro alerta: os dados de precificação são frágeis. Corretores secundários “são notoriamente conhecidos por fornecer informações enganosas (ou até mesmo completamente falsas),” disse ele, explicando que mesmo plataformas como Notice e Hiive não são totalmente confiáveis.
Ele também observou que geralmente apenas os compradores pressionam por um preço justo. Corretores ganham mais quando o preço sobe, e os vendedores querem o mesmo resultado. “O corretor não está do seu lado,” afirmou.
Schwartz apontou que os investidores recebem quase nenhuma informação real da empresa, e na maioria das vezes, estão comprando de insiders que naturalmente sabem mais. As negociações podem se arrastar por semanas devido a etapas de ROFR e aprovações da empresa. Durante essa espera, a perspectiva da empresa pode mudar, deixando o comprador preso.
E ainda há as taxas: 5% cobrados de ambos os lados. Como Schwartz explicou, os compradores acabam “pagando cerca de 10% a mais,” mesmo quando todo o resto corre bem.
O financiamento em cripto já atingiu US$ 23 bilhões este ano, impulsionado por um ambiente político mais favorável. Mas as listagens recentes não foram tranquilas – Circle e outros que abriram capital em 2025 sofreram quedas acentuadas. A Ripple voltou a enfatizar que “não tem plano, nem cronograma” para um IPO.
Ainda assim, enquanto a Ripple continuar tomando medidas que chamam a atenção de Wall Street, a conversa sobre IPO não vai desaparecer. E a mensagem de Schwartz permanece como um lembrete: entusiasmo é bom, mas saiba exatamente onde está pisando.
