Autor: David, Deep Tide TechFlow
O mercado cripto entrou recentemente em um típico “garbage time”, com o sentimento do mercado oscilando entre fraqueza e ansiedade.
Durante este período de silêncio, sem efeitos óbvios de geração de riqueza, focar em narrativas locais de destaque pode ser uma escolha custo-benefício, especialmente aquelas infraestruturas que continuam sendo desenvolvidas ou até mesmo evoluindo silenciosamente.
Há cerca de 1-2 meses, apresentamos antecipadamente o protocolo x402 lançado pela Coinbase e o protocolo relacionado ERC-8004. Na época, também houve uma janela de oportunidade de 1-2 semanas, durante a qual os tokens relacionados a essa narrativa tiveram uma valorização considerável.
(Leitura relacionada: Google e Visa estão se posicionando, quais oportunidades de investimento o subestimado protocolo x402 pode oferecer? )
Na análise daquele momento, avaliei que a narrativa central da versão v1 do x402 era resolver o problema de “AI possuir uma carteira”, permitindo que um AI Agent realizasse pagamentos on-chain por meio de chamadas simples de API. Isso foi visto como um movimento importante da Base chain no setor de AI.
Apesar de a lógica ter sido comprovada, o x402 ficou limitado ao ambiente de uma única chain e a um único modelo de liquidação, não conseguindo uma adoção em larga escala.
Ontem, sem que muitos percebessem, os desenvolvedores do x402 lançaram discretamente a versão V2.
Se a V1 era apenas uma ferramenta experimental para permitir que a AI “pagasse”, o changelog da V2 revela uma ambição muito maior:
Compatibilidade cross-chain, trilhas híbridas de pagamento cripto e não cripto, e a crucial capacidade de crédito “use agora, pague depois”. Essas características não parecem simples ajustes, mas sim uma tentativa de construir uma infraestrutura financeira realmente adequada para uma “sociedade comercial de máquinas”.
É uma narrativa muito alinhada com AI.
Você pode dizer que o mercado cripto atualmente não tem efeito de geração de lucros, mas entender antecipadamente as atualizações dos protocolos que ainda estão vivos nunca é uma má ideia.
Vai que você encontra outro Alpha?
De dar uma carteira à AI para permitir “use agora, pague depois”
Para quem já esqueceu o que é x402, uma explicação rápida sobre a função da versão inicial do protocolo 402:
“Reviver o código 402 adormecido no protocolo da internet, permitindo que a AI compre dados e serviços automaticamente via API, usando uma carteira cripto, assim como humanos passam cartão.”
A versão V1 conseguiu executar essa lógica, mas na prática era bastante pesada.
Se o seu AI Agent precisasse assinar on-chain e pagar Gas a cada inferência ou consulta de dados, esse modelo de transação “pague e receba na hora” era extremamente ineficiente e caro.
Isso fez com que a V1 parecesse mais um demo técnico do que uma infraestrutura capaz de suportar fluxo comercial.
Já a principal mudança da V2 é justamente tentar normalizar o comportamento comercial da AI.
Após uma leitura atenta da documentação da V2, considero que a mudança mais relevante é a introdução do mecanismo de pagamento diferido.
No texto original, é dito assim:
Parece técnico, mas traduzindo para a linguagem financeira, seria algo como:
Permitir que provedores de serviço e AI estabeleçam uma relação de “conta corrente”: a AI pode usar o serviço após validação (por exemplo, chamar mil vezes uma interface de computação), o sistema registra tudo nos bastidores e faz uma liquidação única no final.
Pode parecer apenas uma economia de Gas, mas do ponto de vista narrativo, isso significa que o AI Agent começa a ter “crédito”.
Uma vez permitido o “use agora, pague depois”, surgem novas subnarrativas e especulações, como a necessidade de avaliar o risco de inadimplência desse Agent, o que demanda garantias para os Agents recém-criados.
Na prática, isso pavimenta o caminho para o AgentFi, evoluindo de uma simples ferramenta de pagamento para um nível de crédito e finanças.
Além dessa “camada de crédito” oculta, a V2 traz mais dois grandes avanços na infraestrutura:
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De “Base first” para “multi-chain por padrão”: A V1 tinha forte ligação experimental com o ecossistema Base, enquanto a V2 define um padrão universal de interação HTTP. Isso significa que, seja na Solana, Ethereum mainnet ou L2, basta adaptar ao padrão para integrar. Isso elimina o isolamento de liquidez entre chains.
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Trilhas híbridas (Hybrid Rails): A V2 elimina a barreira entre fiat e cripto. O Agent pode pagar em USDC e, via gateway x402, provedores tradicionais (AWS, Google Cloud) podem receber diretamente em moeda fiduciária. É um passo-chave para a AI sair do on-chain e comprar no mundo real.
Para entender melhor o salto dessa iteração, organizei uma tabela comparativa entre V1 e V2:
Resumindo, a V2 não quer ser apenas um brinquedo na Base chain, mas sim a “rede VISA” da economia de AI, tentando dar à AI um “cartão de crédito” universal:
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Usar “pagamento diferido” para resolver o problema de eficiência em transações de alta frequência.
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Usar “compatibilidade multi-chain” para resolver a questão da origem dos fundos.
Para quem busca Alpha, prevejo que isso pode indicar dois setores prestes a serem reavaliados:
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Quem fornecerá avaliação de crédito e garantias para essas AIs? Ou seja, camada de crédito para AI
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Quem será o primeiro a vendercomputaçãopara AI via pagamentos streamings? Possível relação com a adoção de pagamentos em DePIN
Seguindo o fio, quais projetos estão surfando a onda da V2?
Entendendo a lógica central da atualização do x402 V2, fica claro como buscar os projetos-alvo.
Se o x402 V2 é a “rede de liquidação Visa” da economia de AI, então os três tipos de protocolos abaixo são os nós-chave para o funcionamento dessa rede.
Primeira categoria: Bureau de crédito e camada de execução da AI
A V2 introduz o modelo de assinatura “use agora, pague depois”, trazendo um desafio direto:
Por que um provedor de serviço confiaria que um AI Agent anônimo pagará no final do mês?
Resolver isso exige duas garantias: primeiro, pontuação de crédito, para saber se o Agent tem condições de pagar; segundo, verificação de execução, para saber se o serviço foi realmente entregue. É justamente onde x402 e ERC-8004 se cruzam, como já discutimos antes.
Alguns projetos que claramente se encaixam nessa narrativa:
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Spectral ($SPEC)，@Spectral_Labs
Posicionamento: Pontuação de crédito on-chain e rede de inteligência de máquinas.
Ponto de conexão: O produto principal da Spectral é a pontuação MACRO (semelhante ao FICO on-chain). No ambiente x402 V2, o provedor pode definir um limite: só Agents com pontuação suficiente podem ativar o modo “pague depois”. Isso é pré-requisito para o modelo de crédito.
A Inferchain, que a Spectral está promovendo, visa resolver o problema de verificação de Agents, alinhando-se com as demandas de liquidação do x402 V2.
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Bond Credit，@bondoncredit
Posicionamento: Camada de crédito e empréstimo projetada para AI Agents.
Ponto de conexão: Um dos poucos projetos com o slogan “Credit for Agents”. Quando um novo Agent quer usar computação em nuvem via x402 V2 mas não tem fundos, o Bond Credit usa TEE para monitorar seu histórico e fornecer garantia de crédito, permitindo que o provedor aceite “pagamento diferido”.
Vale notar que o projeto está em estágio inicial, faça sua própria pesquisa (DYOR). Mas o setor é muito vertical, preenchendo uma lacuna em empréstimos para AI.
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CARV（$CARV)，@carv_official
Posicionamento: Camada modular de dados e identidade.
Ponto de conexão: Resolve o problema de “quem sou eu”. O x402 V2 suporta multi-chain, e o padrão de ID da CARV permite que o Agent mantenha uma identidade unificada em diferentes chains.
O Twitter oficial já mostrou testes de cenários de pagamento reais.
Aliás, a lógica de “verificação de execução” aqui confirma novamente nossa avaliação anterior sobre o padrão ERC-8004.
O x402 V2 cuida da liquidação do “fluxo financeiro”, enquanto o padrão ERC-8004 cuida da verificação do “fluxo de negócios”.
Só após a confirmação da entrega do serviço é que o pagamento diferido é acionado. A lógica setorial mencionada anteriormente também se aplica à atualização do x402 V2, conforme mostra o gráfico abaixo:
(Leitura relacionada: x402 cada vez mais competitivo, descubra antecipadamente novas oportunidades de ativos no ERC-8004 )
Segunda categoria: “Água, luz e gás” e verificadores da AI
O “settlement por sessão” do x402 V2 reduz drasticamente o atrito em pagamentos de alta frequência. Em teoria, beneficia tanto DePINs que vendem computação quanto protocolos que comprovam a autenticidade da computação.
Protocolos clássicos incluem:
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Akash Network ($AKT)
Posicionamento: Mercado descentralizado de computação.
Ponto de conexão: O aluguel de computação é um típico cenário de cobrança “por segundo/por volume”. O x402 V2 permite que a AI pague diretamente em USDC ou até mesmo via fiat, reduzindo muito a barreira para a AI adquirir computação.
Na lógica, é mais um benefício passivo, com conexão menos direta.
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Giza（$GIZA)，@gizatechxyz
Posicionamento: Protocolo de machine learning verificável (ZKML) e aplicações DeFi Agent.
Ponto de conexão: Giza tem dupla função. Como camada técnica, é o “verificador” antes do pagamento. Antes de pagar altos custos de inferência via x402, a tecnologia ZKML da Giza pode provar que “o modelo realmente rodou como solicitado”.
Como aplicação, seu produto principal (como ARMA) já opera como DeFi Agent usando trilhas de pagamento como o x402.
Terceira categoria: “Lado de ativos” e camada de execução da AI
A lógica aqui é: se o x402 v2 facilita pagamentos para AI, quem está produzindo esses Agents? Quem está usando essas ferramentas para gerar lucro para os usuários?
Velhos conhecidos, voltamos ao Virtuals Protocol ($VIRTUAL).
Como principal plataforma de emissão de AI Agents, o x402 V2 funciona como um “passaporte cross-chain” para os Agents do Virtuals. Usuários que possuem Agents da série VIRTUAL poderão, no futuro, comandar seus Agents via x402 para participar de lançamentos na Solana ou fazer arbitragem na mainnet.
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Brahma，@BrahmaFi
Posicionamento: Execução on-chain e camada de orquestração de estratégias.
Ponto de conexão: O core da Brahma é automatizar execuções de estratégias DeFi complexas para os usuários, podendo usar o x402 para unificar o pagamento de taxas de Gas e execução para vários Keepers, alcançando automação total.
Isso também abre espaço para cenários DeFAI. É uma infraestrutura fundamental para a transição do DeFi para AgentFi.
Resumo
Por fim, vamos recuar e refletir calmamente sobre o sinal do lançamento do x402 V2.
O x402 é tecnicamente um protocolo de pagamento, mas no contexto cripto, pode desencadear várias inovações financeiras.
A V2, ao introduzir “pagamento diferido (crédito)” e contas multi-chain, permite que a AI tenha um conceito de balanço patrimonial.
Quando um Agent pode “servir antes e pagar depois”, ele passa a ter passivos; quando pode deter múltiplos ativos cross-chain, passa a ter patrimônio.
Com ativos e passivos, a AI deixa de ser apenas um script de código e se torna um agente econômico independente, ampliando as possibilidades.
Esse é o verdadeiro ponto de partida da narrativa AgentFi (finanças de agentes).
Para fins especulativos, durante o período de fraqueza do mercado, não é preciso fantasiar sobre como a AI construirá impérios comerciais complexos no futuro — basta focar nas mudanças da narrativa fundamental:
Antes, investíamos em AI apostando na camada de modelos, ou seja, “quem é mais inteligente”; no futuro, investiremos na camada financeira, ou seja, “quem é mais rico”.
O x402 V2 é apenas o tiro de largada. Assim que o mercado melhorar, fique de olho em quem está emitindo identidades para AI, avaliando crédito para AI e transformando computação em produto de varejo.
Esses projetos são sexy à primeira vista, difíceis de refutar e têm uma narrativa visionária.
No processo de upgrade da narrativa da AI de ferramenta para agente econômico, esses projetos “vendedores de pás” cobrarão o primeiro pedágio, independentemente do mercado estar em alta ou baixa.
