A queda do Bitcoin foi impulsionada pela liquidação de derivativos.
De acordo com dados on-chain, a recente queda nos preços do Bitcoin é impulsionada principalmente por liquidações forçadas no mercado de derivativos, e não por vendas no mercado à vista. A causa raiz está no acúmulo de posições longas altamente alavancadas no mercado de futuros. Quando o preço cai abaixo de um nível chave, essas posições atingem os requisitos de margem de manutenção e são liquidadas à força. As liquidações são executadas como ordens de venda a mercado, aumentando a pressão de venda repentina e empurrando ainda mais os preços para baixo.
O ponto principal é que as liquidações não são apenas resultado das quedas de preço, mas também funcionam como um "amplificador". Mesmo uma pequena queda inicial pode desencadear uma cadeia de vendas forçadas, com uma liquidação levando à próxima. Portanto, esta rodada de queda deve ser vista como um evento estrutural de desalavancagem, e não como um colapso na demanda fundamental.
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