Goldman Sachs antecipa dados de folha de pagamento não agrícola: números precisam ser "substancialmente surpreendentes" para alterar expectativas de corte de juros do Fed em abril
BlockBeats News, 9 de janeiro – O Goldman Sachs afirmou que o relatório de folhas de pagamento não agrícolas dos EUA para dezembro de 2025, que será divulgado na noite de sexta-feira, provavelmente não alterará substancialmente as expectativas do mercado em relação à política do Fed, a menos que haja um resultado inesperado significativo, já que o preço atual do mercado está solidamente ancorado no caminho de flexibilização da política a partir do meio do ano.
Em um relatório de pesquisa para clientes, o Goldman Sachs espera que o emprego nas folhas de pagamento não agrícolas aumente em cerca de 70.000, em linha com as expectativas gerais. Apesar de “números sussurrados” não oficiais do mercado indicarem um leve risco de alta, o banco acredita que um resultado próximo das expectativas reforçaria, em vez de perturbar, a narrativa macroeconômica existente.
Atualmente, o mercado está precificando dois cortes de juros de 25 pontos-base pelo Fed este ano, com o primeiro corte de 25 pontos-base esperado para o final de abril.
O Goldman Sachs afirmou que os dados do mercado de trabalho precisariam mostrar uma surpresa de alta ou baixa “bastante dramática” para adiantar ou adiar significativamente esse cronograma.
Do ponto de vista do mercado, o Goldman Sachs vê os dados de folhas de pagamento não agrícolas na faixa de 70.000 a 100.000 como o resultado mais favorável para o mercado de ações, alinhando-se a um cenário de expansão econômica contínua que não reacende preocupações inflacionárias nem ameaça o ciclo de cortes de juros. Tal resultado apoiaria a visão de que a economia dos EUA está desacelerando gradualmente, e não parando abruptamente.
Em contraste, dados de folhas de pagamento não agrícolas abaixo de 50.000 seriam interpretados como abaixo do nível de crescimento do emprego necessário para sustentar a estabilidade econômica, podendo preocupar os investidores ao levantar preocupações sobre uma desaceleração acentuada do crescimento.
No outro extremo, o Goldman Sachs afirmou que, se os dados superarem 125.000, isso pode levar o mercado a reavaliar o momento do primeiro corte de juros do Fed, adiando a expectativa de corte para junho. (FXStreet)
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