A batalha pelo Super App na era da IA começou | Notas de investimento de Zhou Yahui – Série Era da IA, Parte 2

No era da internet móvel, havia mais de 10 aplicativos na China com mais de 500 milhões de MAU, enquanto na era da IA, provavelmente haverá apenas 3 ou 4 Super Apps com mais de 500 milhões de MAU.

Colunista da LatePost丨Zhou Yahui, fundador da Kunlun Wanwei

Primeiro, quero esclarecer que nos últimos doze meses não tive contato com ByteDance, Alibaba, Meituan ou Tencent, e portanto não há suspeita de manipulação de informações. As análises a seguir são baseadas na minha experiência de anos gerenciando empresas, formando percepções estratégicas e capacidade de raciocínio. Quero começar respondendo a uma pergunta que fiz a todos e a mim mesmo há um ano: quem será a pessoa mais rica da China daqui a dez anos? Após um ano de observação e reflexão, posso responder claramente: Zhang Yiming será, de agora até daqui a vinte anos, o mais rico da China e da Ásia.

Por que penso assim? Porque Zhang Yiming reacendeu um forte desejo (ou motivação) interno, combinado com sua grande capacidade de aprendizado, execução e os recursos financeiros, de usuários e de capital da ByteDance. Este novo ciclo de crescimento será gigantesco. Recentemente, o celular Doubao já causou grande impacto no setor, não apenas no campo dos celulares, mas também no de robótica. Já há relatos de que a ByteDance vai fazer parceria com Seres no setor automotivo, claramente mirando a posição de operadora de veículos autônomos. E não é só na terra: há rumores de que a ByteDance já está pesquisando como construir poder computacional espacial.

Com a questão do TikTok resolvida, a expansão internacional da ByteDance irá acelerar, especialmente com o Doubao ganhando velocidade no exterior. Apenas essas informações não seriam suficientes para afirmar com convicção que Zhang Yiming será o mais rico daqui a dez anos. O ponto mais crucial é: na era da IA da China, a Super App do futuro (App aqui entendida como portal, não necessariamente aplicativo móvel) certamente terá a presença da ByteDance, assim como a Tencent garantiu sua passagem para a internet móvel com o WeChat.

Na era da IA, o número de Super Apps será drasticamente reduzido. Na era da internet móvel, havia cerca de quinze aplicativos na China com mais de 100 milhões de DAU, e mais de 10 com mais de 500 milhões de MAU. No futuro, na era da IA, provavelmente haverá apenas 3 ou 4 Super Apps com mais de 500 milhões de MAU. A relação DAU/MAU será maior; 500 milhões de MAU devem corresponder a 350 milhões de DAU, e consequentemente o valor das Super Apps será várias vezes maior do que na era da internet móvel.

Eu nunca tinha pensado sobre quem vale mais: o líder das Super Apps ou o líder dos robôs. Mas sempre me perguntei por que a estratégia de robótica do Google não é mais agressiva. Depois percebi que o valor da Super App é maior do que o do líder da robótica, pois o controle do portal está na Super App, que pode garantir retornos comerciais excedentes, assim como Doubao entrou nos celulares, nos carros e agora nos robôs. Sob o nome da IA, influencia ainda mais profundamente as decisões de cada usuário, incluindo qual robô comprar. Além disso, para ser líder das Super Apps, precisa de uma boa tecnologia de grandes modelos, aproximando-se do AGI para garantir a fidelidade dos usuários. Com isso, eles não ficarão muito atrás em robótica.

Por isso, nos últimos dois trimestres, das Big7 americanas, exceto Google, as outras como Microsoft, Meta, Amazon e Apple não subiram ou caíram. A longo prazo, se o número de usuários da X.ai não crescer, o Google ainda valerá mais que a Tesla. Então, se Zhang Yiming não for o mais rico da China, quem será?

No início de 2024, ao fazer um balanço de 2023 para a mídia, disse que a estratégia de grandes modelos da ByteDance em 2023 valia uns 60 pontos, mas completei dizendo que, com a capacidade de Zhang Yiming e Zhu Wenjia, bastariam no máximo dois meses de ajustes para chegar a 100 pontos. E foi exatamente isso: a estratégia de IA da ByteDance nos últimos dois anos mostrou uma visão extraordinária e grande eficiência na implementação. Dou 120 pontos para a estratégia de IA da ByteDance em 2024, e para 2025 pode chegar a 180.

Agora, vamos simular a batalha das Super Apps nativas de IA na China. Antes disso, quero expressar minha admiração por um veterano empreendedor: em 2025, o empresário que mais respeito é o Professor Ma Yun (Jack Ma). Ele me mostrou uma versão moderna de um velho cavalo ainda disposto a correr mil milhas. Muito respeito! Com Qwen na mão esquerda, Afu na direita, e Alibaba Cloud no meio, sua estratégia é clara e precisa, execução sólida e eficiente — um verdadeiro empresário com visão e capacidade de execução. Um homem de mais de 60 anos com tanto poder de aprendizado e execução é algo admirável.

Acho que o KPI que o Professor Ma definiu para o Qwen é superar o DAU do Doubao até 2026. Antes, todos diziam que o Alibaba investia em varejo instantâneo para enfrentar o Meituan, ampliar a base de usuários do Taobao e gerar maior sinergia de usuários. Mas penso que isso subestima a visão estratégica do Professor Ma. O varejo instantâneo e a vida local serão o maior diferencial e a base do Qwen, não apenas um app de busca e bate-papo, mas o primeiro app do mundo que realmente resolve problemas. Assim, o objetivo principal não é só bater o Meituan, mas atrasar a entrada do Meituan na batalha das Super Apps, impedindo-o de lançar antes do Alibaba a Super App nativa de IA. De fato, isso foi alcançado.

Pensem: se o Meituan tivesse lançado antes um app tipo Qwen ou Longmao, as ações do Alibaba estariam tão altas? Além disso, o Qwen ativou toda a ecossfera do Alibaba e Ant. Talvez poucos tenham notado um detalhe: há um ano e meio, a Ant comprou o site HaoDaiFu, que serve de base para o Afu. O preço não foi alto, cerca de 2 bilhões de RMB. Na época, Baidu e Tencent eram acionistas da HaoDaiFu e tinham direito de preferência, mas a Ant foi decidida e comprou. Isso é visão estratégica de verdade. Se fosse hoje, todos diriam que valeria 10 bilhões.

Em resumo, o Qwen será o concorrente mais forte do Doubao. Esta será a primeira grande disputa entre o Professor Ma e Zhang Yiming, ambos agora atuando nos bastidores. O Alibaba entrou na batalha das Super Apps.

Cinco outras empresas têm condições de entrar nessa batalha: o grande Tencent, Meituan, Pinduoduo, JD.com e Baidu. As demais provavelmente não conseguirão, inclusive a popular Xiaohongshu. O motivo é simples: se a IA evoluir mais 1-2 anos, será possível responder com geração de vídeo em tempo real, então muitos não precisarão buscar experiências práticas no Xiaohongshu. Ele se tornará apenas uma rede social, com função de busca muito reduzida. E essa guerra é muito cara: só empresas com mais de 20 bilhões de dólares em caixa e dispostas a investir tudo podem competir.

Quem lançar primeiro a Super App nativa de IA, Meituan ou Pinduoduo, terá sua ação subindo mais de 20% a partir do patamar atual. Pensem com cuidado: não é assustador? O Meituan saiu do mercado de compras comunitárias, mas foi só para reduzir prejuízo? Na verdade, foi uma jogada estratégica visando a IA e a disputa pelo mercado das Super Apps na era da IA.

Ainda acho que compras comunitárias não são o principal campo de batalha das empresas de tecnologia. O varejo em comunidades deve ser deixado para pequenos negócios familiares. A estabilidade do emprego e a harmonia social, muitas vezes, são mais importantes que pura eficiência produtiva. Não imaginei que Xingge já tinha jogado essa peça há tempos — a Super App da era da IA é muito mais valiosa do que compras comunitárias.

Nós, formados em Tsinghua, sempre damos prioridade ao valor tecnológico, é uma escolha natural de valores. Assim como o Meituan, o Pinduoduo precisa investir no e-commerce e delivery internacional, e enfrentar a batalha das Super Apps de IA é um dilema. Por outro lado, o Professor Ma parece já ter feito essa escolha: e-commerce internacional é secundário; o mais importante é liderar a Super App na China. Agora, Meituan e Pinduoduo não podem mais hesitar, precisam entrar na disputa e lançar a Super App de IA até o final do primeiro trimestre deste ano; esse será um mercado de 1 trilhão de RMB no futuro.

Por fim, falemos sobre Tencent e Huawei. A Huawei definitivamente não vai entrar nesse mercado, e se entrar não vencerá, pois não tem esse DNA. A Huawei está posicionada como a TSMC + Nvidia + Tesla + Microsoft da China. No mercado-alvo, sua estratégia é brilhante: a aliança automobilística da Huawei será o maior grupo automotivo chinês. Pode-se ver a evolução: começou com Seres, passou por Chery, depois BAIC e SAIC, empresas cada vez maiores. Acredito que todas as estatais automotivas chinesas vão cooperar com a Huawei — Dongfeng, FAW, Changan, GAC e outras. A Huawei Smart Manufacturing será o maior grupo de alianças automotivas.

Tencent é a empresa mais estável da China, ainda tem mini-programas e canais de vídeo, produtos perfeitos dignos de manual. O WeChat certamente terá um lugar entre as Super Apps nativas de IA, e eu sempre achei que seria o primeiro, que a ByteDance não bateria o Tencent. Mas ultimamente, conversando mais com jovens nascidos depois de 1995 e 2000, percebi que o número de usuários e a influência do Doubao não param de crescer. Quando o tempo de uso do Doubao superar o do WeChat, como já acontece com o Douyin, será que o WeChat deixará de ser o app número um? O domínio da rede de contatos mudará na era da IA? Não sei a resposta. Mas sei que, quando isso acontecer, o impacto do Doubao sobre o WeChat será muitas vezes maior do que o Douyin causou. E esse dia chegará em breve.

Zhou Yahui, colunista da LatePost: fundador da Kunlun Wanwei, CEO da Kunlun Tiangong e investidor renomado. Este é o segundo artigo de sua série de notas de investimento na era da IA, que continuará sendo atualizada na LatePost.

Foto de capa: Visual China Group

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