Previsão de preço da Tesla sobe apesar da queda nas expectativas de lucro

As Ações da Tesla Enviam Sinais Contraditórios para Wall Street

Fotógrafo: David Paul Morris/Bloomberg

A perspectiva de Wall Street em relação à Tesla está cada vez mais dividida. Enquanto os analistas estão se tornando mais cautelosos quanto às perspectivas de lucros da empresa para este ano, suas projeções para o preço das ações da Tesla continuam a subir.

Nicholas Colas, cofundador da DataTrek Research, comentou: “A Tesla se destaca nos mercados financeiros. Ela se comporta mais como uma startup financiada por investidores de risco do que como uma empresa pública tradicional. Enquanto as ambições da empresa permanecerem ousadas, sua avaliação será impulsionada mais pela visão do que pelos lucros ou fluxo de caixa.”

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No último ano, os analistas reduziram em 56% sua previsão média para o lucro líquido da Tesla em 2026, caindo de US$ 14,1 bilhões para US$ 6,1 bilhões. No entanto, durante o mesmo período, o preço-alvo consensual para as ações da Tesla em 12 meses subiu de US$ 337,99 para US$ 409,49. As ações da Tesla subiram 7% nesse período, fechando recentemente em US$ 435,20 — bem acima do que os analistas esperam para daqui a um ano.

Colas descreveu essa situação como “altamente atípica”, já que normalmente os aumentos nos preços-alvo acompanham previsões crescentes de lucros, e não em declínio. A Tesla está prestes a anunciar seus resultados do quarto trimestre e do ano. A empresa não respondeu aos pedidos de comentário.

Após atingir um recorde histórico em dezembro, as ações da Tesla recuaram ligeiramente, mas ainda são negociadas a mais de 195 vezes o lucro projetado para o próximo ano. Isso faz dela a mais cara entre as chamadas Magnificent Seven gigantes de tecnologia, que negociam, em média, a cerca de 29 vezes o lucro futuro. Em comparação, Apple, Alphabet, Microsoft e Amazon possuem relações preço/lucro entre 25 e 30.

Dentro do S&P 500, a avaliação da Tesla só é superada pela Warner Bros. Discovery, e está muito acima da Palantir Technologies, que ocupa o terceiro lugar.

O analista do HSBC, Mike Tyndall, comentou: “Se a avaliação da Tesla estivesse mais alinhada com seus pares, a relação risco/retorno poderia parecer atraente.” Ele observou que as outras grandes empresas de tecnologia têm margens de lucro mais fortes e geram mais caixa, mas ainda assim suas ações são negociadas a preços muito inferiores aos da Tesla.

O que diferencia a Tesla é que, enquanto todos os membros das Magnificent Seven viram seus preços-alvo subirem no último ano, só a Tesla experimentou simultaneamente um declínio nas previsões de lucro.

Debate Sobre a Avaliação Elevada da Tesla

O otimismo embutido no preço das ações da Tesla tornou-se uma questão polêmica entre os investidores. O movimento das ações tem menos relação com as vendas de veículos elétricos e mais com os planos ambiciosos do CEO Elon Musk para robótica e veículos autônomos. Embora essas áreas ofereçam grande potencial de crescimento, a Tesla ainda não provou que pode gerar lucros significativos com elas.

A atenção dos investidores estará voltada para os comentários de Musk após o anúncio dos resultados, à medida que cresce a diferença entre a avaliação da Tesla e seu desempenho real. Com fundamentos enfraquecendo e as vendas de veículos desacelerando, os analistas estão ansiosos por ouvir sobre o progresso no desenvolvimento de negócios lucrativos em torno da tecnologia de direção autônoma e robótica.

“As entregas de veículos já não são o principal foco”, escreveu Alexander Potter, do Piper Sandler, após as vendas do quarto trimestre da Tesla ficarem aquém das expectativas. “A partir de agora, o sucesso da Tesla em 2026 dependerá dos avanços em IA e robótica.”

Potter mantém uma recomendação de overweight para a Tesla e fixou um preço-alvo de US$ 500, sugerindo um potencial de alta de 14% no próximo ano. No entanto, ele alertou que, sem novidades, os investidores podem voltar sua atenção para as estimativas de curto prazo em declínio.

Esse debate contínuo gira em torno de saber se a alta avaliação da Tesla é justificada. George Gianarikas, do Canaccord Genuity, argumenta que as oportunidades da empresa em robótica, tecnologia autônoma e armazenamento de energia justificam seu preço premium.

Michael O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da Jonestrading, observou que a abordagem única da Tesla faz com que seus lucros projetados frequentemente divirjam fortemente dos preços-alvo das ações. “Os analistas estão dispostos a atribuir valor a segmentos de negócios não comprovados da Tesla”, disse ele. “No fim das contas, muitos preferem apostar a favor de Elon Musk do que contra ele.”

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Assistência de reportagem por Subrat Patnaik e David Watkins.

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