Como os investidores devem encarar a Tesla transformada enquanto ela avança além dos veículos elétricos

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Repensando a Identidade da Tesla

Por quase dois anos, investidores têm debatido continuamente sobre a Tesla (TSLA) e a verdadeira natureza do seu negócio.

A questão central: a Tesla ainda deve ser considerada uma fabricante de automóveis, ou está se transformando em uma empresa de tecnologia focada em inovações como robôs humanóides, táxis autônomos e produção avançada de chips?

A avaliação de mercado atual da Tesla sugere que muitos já a veem como mais do que apenas uma montadora. Com uma relação preço/lucro futura de 196, a Tesla é avaliada como uma empresa de tecnologia de alto crescimento, em nítido contraste com os múltiplos muito mais baixos de montadoras tradicionais como General Motors (GM) e Ford (F).

Um Ponto de Virada para a Tesla

Hoje, estou tornando isso oficial: até 1º de fevereiro de 2026, a Tesla não deve mais ser vista como uma empresa automobilística tradicional. Esqueça os números mensais de entregas — eles provavelmente serão decepcionantes em 2026, assim como foram em 2025.

É plausível que dentro de três anos, a Tesla saia completamente do mercado de carros de passeio e SUVs.

A empresa pode continuar produzindo caminhões semipesados e, talvez, um número limitado de modelos Roadster exclusivos para compradores abastados.

O novo Yahoo Scout AI oferece um resumo conciso para investidores que consideram a Tesla. (Captura de tela do Yahoo Scout) · Yahoo Finanças

O futuro da Tesla pode girar em torno da fabricação de robôs humanóides, expansão da produção de robotáxis, ampliação de seus negócios de energia, desenvolvimento de chips e a busca por outros empreendimentos de software de alta margem idealizados por Elon Musk.

Sinais de Elon Musk

Essa perspectiva é moldada por pistas deixadas por Musk durante a teleconferência de resultados desta semana.

Apreciei o tom franco e emocional de Musk na chamada — seu otimismo em relação a um futuro de abundância e sua visível decepção ao descontinuar os Model S e Model X para redirecionar suas linhas de produção para a robótica.

Talvez o Cybertruck seja o próximo a sair de linha — afinal, quem nunca teve dificuldade para estacionar ao lado de um?

Então, por que os investidores reagiram positivamente a um trimestre em que as entregas caíram 16%? Seria porque a demanda por veículos elétricos está diminuindo?

Musk revelou que a Tesla está prestes a passar por uma grande transformação, que pode ser ainda mais lucrativa:

• Ele apresentou uma nova missão para a empresa: “abundância incrível”, abrindo a chamada com essa visão.
• Discutiu planos para fabricar chips usando uma instalação chamada TerraFab, um investimento de bilhões de dólares que muitos veem como uma aposta otimista de longo prazo.
• Anunciou o fim da produção dos Model S e X para focar na construção de robôs.
• Este ano marca o início da fabricação em larga escala de robotáxis.
• Não houve menção a novos modelos de passageiros da Tesla, embora um novo Roadster deva estrear em abril.

O Impacto Financeiro da Robótica

O analista Jed Dorsheimer, da William Blair, observou: “Se reduzirmos pela metade a projeção de Elon Musk de um milhão de robôs Optimus produzidos anualmente para 500.000, e estimarmos um preço médio de US$ 50.000 cada, isso representa US$ 25 bilhões em receita.” Ele acrescentou: “Está claro por que a Tesla está fazendo essa mudança. O Optimus V3 deve ser lançado este ano, com início da produção em 2027.”

Gerar US$ 25 bilhões com robótica pode superar em muito os lucros da produção de veículos elétricos que podem estar perdendo apelo entre os consumidores.

Elon Musk exibe uma camiseta “DOGE” para a imprensa no gramado sul da Casa Branca, Washington, 9 de março de 2025. (AP Photo/Jose Luis Magana) · ASSOCIATED PRESS

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