Relatório de Pesquisa | Análise Detalhada do Projeto Tria & Análise de Valor de Mercado do TRIA

Bitget2026/02/03 09:02

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Por:Bitget

1. Introdução ao Projeto

Tria é um projeto de infraestrutura de abstração de blockchain, focado em construir camadas de roteamento e execução para finanças modernas. Ele permite a transferência de ativos entre qualquer máquina virtual de forma fluida e possibilita o desenvolvimento de neo-bancos Web3 autônomos, onde os usuários podem gastar, negociar e ganhar sem taxas de gas, frases-semente ou a complexidade típica do blockchain.

O projeto iniciou seu teste fechado em outubro de 2025 e alcançou um crescimento significativo em apenas 4 meses: até janeiro de 2026, o número de usuários ultrapassou 300 mil, a receita anual recorrente (ARR) chegou a 20 milhões de dólares e o volume acumulado de transações superou 100 milhões de dólares.

Diferente das carteiras ou exchanges de criptomoedas tradicionais, a Tria adota um modelo de integração vertical ao combinar carteira autônoma, terminal de negociação multichain, geração de rendimento e cartão de pagamento físico, enfatizando receita real e aplicação prática em vez de mera especulação com tokens.

Em termos de arquitetura técnica, o núcleo da Tria é o BestPath AVS — um mercado de intenção e abstração de permissões em blockchain baseado no ecossistema de restaking do EigenLayer, que otimiza o roteamento cross-chain com um framework de incentivos de Pareto ótimo. A camada de liquidação de base, Unchained L2, é construída sobre Arbitrum Orbit e MoveVM, utilizando esquemas de assinatura por limiar (TSS) e geração de chaves distribuídas assíncronas (ADKG) para garantir segurança e compatibilidade cross-chain.

$TRIA é o token utilitário nativo do projeto, com funções de governança, liquidação do BestPath, subsídio de taxas, recompensas de staking e benefícios para membros. O token tem um modelo deflacionário (zero inflação, todos os tokens pré-minerados). Em 2025, o projeto concluiu uma rodada Pre-Seed de 12 milhões de dólares com avaliação não divulgada e, em novembro de 2025, realizou uma rodada comunitária pela plataforma Legion (oversubscription de 4300%). A mainnet já está online e o token foi liberado para negociação em 3 de fevereiro de 2026, mostrando forte aderência ao mercado com crescimento acelerado e fluxo de caixa real.

2. Destaques do Projeto

Modelo de Negócio: A Tria é pioneira ao combinar neo-banco autônomo com tecnologia de abstração de blockchain, proporcionando uma experiência “saldo-primeiro” via BestPath AVS: os usuários podem pagar, negociar ou obter rendimentos com qualquer ativo em qualquer blockchain sem precisar fazer bridge manualmente ou gerenciar tokens de gas. A plataforma integra cartão de pagamento Visa (suporta mais de 1000 tokens em 150+ países), roteamento de negociação otimizado por IA (BestPath integrado a mais de 70 protocolos como Polygon, Arbitrum, Sentient) e produtos de rendimento embutidos (como staking de stablecoin e BTC), formando um ecossistema fechado do consumo ao rendimento. Comparado a soluções CeFi tradicionais (como Revolut), a Tria oferece experiência equiparável a bancos convencionais sem abrir mão da segurança da autocustódia, resolvendo o ponto crítico de “dificuldade de uso” das criptomoedas.

Modelo inovador de economia e utilidade do token

O token $TRIA constrói um ciclo econômico baseado no uso real: usuários ganham recompensas de token por consumo (cashback de até 6%), negociação, indicação e participação em governança. O token pode ser usado para pagamento de taxas, aumento de benefícios (como multiplicador de recompensas por nível de cartão) ou staking. A principal inovação é que a utilidade do token está diretamente ligada à receita da plataforma — todas as taxas (0,1-0,5%) são queimadas, gerando pressão deflacionária, enquanto a liquidação e roteamento do BestPath impulsionam o consumo do token. O modelo econômico enfatiza a liderança comunitária (41,04% destinado à comunidade), evitando a extração liderada por VC, com múltiplas rodadas de vesting para reduzir pressão de venda dos primeiros participantes.

Aplicação real em larga escala e comercialização

Em contraste com a maioria dos projetos de abstração de blockchain ainda em fase conceitual, a Tria alcançou crescimento explosivo em pouco tempo: em 4 meses, saiu de 0 para 300 mil usuários, com taxa diária de usuários ativos de 75% e ARR de 20 milhões de dólares (até janeiro de 2026). A rodada comunitária Legion teve oversubscription de 6670% (meta de 1 milhão de dólares, pedidos reais de 66,7 milhões), refletindo a confiança da comunidade. A plataforma já processou mais de 100 milhões de dólares em transações e distribuiu mais de 1 milhão de dólares em recompensas aos usuários, comprovando a eficácia do modelo de incentivos. Entre os parceiros estão Upshift (tesouraria institucional), Sentora (estratégias de rendimento) e Agora (stablecoin), com o ecossistema se expandindo para pagamentos via agentes de IA.

Solução para fragmentação multichain

O projeto foca em resolver o principal problema do Web3: o isolamento entre blockchains que causa uma experiência fragmentada ao usuário. O BestPath AVS da Tria utiliza um mercado competitivo de solucionadores (PathFinders) para calcular dinamicamente a rota cross-chain ideal, oferecendo execução em subsegundos e otimização de custos, com suporte para ambientes multivirtuais como Ethereum, Solana, Cosmos, Move e Bitcoin. A visão de longo prazo é se tornar a “infraestrutura de pagamentos on-chain para humanos e IA”, prevendo que o volume de pagamentos on-chain alcance 100 trilhões de dólares até 2030, com a Tria impulsionando a adoção mainstream ao abstrair as complexidades.

3. Expectativas de Valuation

A Tria arrecadou cerca de 13 milhões de dólares entre as rodadas Pre-Seed e comunitária (Pre-Seed: 12 milhões + Legion: meta de 1 milhão, com pedidos reais em 66,7 milhões); na rodada comunitária, as opções de FDV são 100 milhões ou 200 milhões de dólares (segundo os termos da Legion, ao escolher FDV de 100 milhões, 30% é liberado no TGE; com FDV de 200 milhões, libera 60%):

Estimativa de referência:

Avaliação da empresa: não divulgada (rodada Pre-Seed sem valuation público, opções de FDV na rodada comunitária entre 100-200 milhões de dólares)

Múltiplo de ARR: com base em 20 milhões de dólares de ARR, se a FDV for 100 milhões, o múltiplo é 5x; se for 200 milhões, 10x, situando-se na faixa razoável para empresas SaaS/fintechs de alto crescimento (comparativamente, o neobank tradicional Revolut é avaliado em 45 bilhões, múltiplos ARR de 15-20x)

Expectativa de FDV do token:

Cenário conservador (100-200 milhões de dólares): reflete as opções de FDV da rodada comunitária, considerando o estágio inicial do segmento de abstração de blockchain e incertezas regulatórias, mas o ARR real proporciona prêmio. O valor de mercado circulante inicial deve ficar entre 30 e 60 milhões de dólares (assumindo circulação inicial de 2,189 bilhões de tokens, 21,89% do total).

Cenário neutro (200-500 milhões de dólares): se a FDV do token se aproximar de projetos maduros do segmento (como Chainlink, FDV de cerca de 10 bilhões), combinando o crescimento de usuários e receita da Tria (20 milhões de ARR em 4 meses), a FDV pode superar a avaliação da rodada comunitária. O valor de mercado correspondente seria de 440-1.100 milhões de dólares (baseado na proporção circulante).

Cenário otimista (500 milhões-1 bilhão de dólares): tomando como referência o segmento DePIN (como Helium Mobile, FDV de cerca de 2 bilhões), se a Tria expandir para pagamentos com IA e mercados globais (meta de 1 bilhão de usuários), a FDV pode crescer significativamente. Catalisadores incluem: aumento de volume após o lançamento da mainnet, anúncio de grandes parceiros, clareza regulatória.

Variáveis-chave: data do TGE (já lançado em 3 de fevereiro de 2026), proporção de circulação inicial (21,89%), sentimento do mercado de abstração de blockchain, sustentabilidade do crescimento de ARR (meta de 100 milhões até 2026).

Mas vale notar que a liquidez atual do mercado cripto pode não sustentar as expectativas de valuation e FDV do projeto.

4. Modelo Econômico

A oferta total de $TRIA é de 10 bilhões de tokens, com uma circulação inicial de 2,1885 bilhões (21,89%). Distribuição:

-Investidores: 13,96% do total (cerca de 1,3964 bilhão de tokens), 0% circulante no TGE, desbloqueio linear em 36 meses.

-Contribuidores principais: 12,00% do total (1,2 bilhão de tokens), 0% circulante no TGE, cliff de 12 meses seguido de desbloqueio linear em 36 meses.

-Comunidade: 41,04% do total (cerca de 4,1036 bilhões de tokens), 8,9% circulante no TGE, sem cliff, desbloqueio linear em 37 meses.

-Fundação: 18,00% do total (1,8 bilhão de tokens), 7,0% circulante no TGE, cliff de 12 meses seguido de desbloqueio linear em 48 meses.

-Ecossistema e liquidez: 15,00% do total (1,5 bilhão de tokens), 6,0% circulante no TGE, cliff de 12 meses seguido de desbloqueio linear em 48 meses.

Principais usos do token:

-Liquidação BestPath: pagamento de taxas de roteamento e liquidação de abstração de blockchain.

-Staking e acesso a roteamento: validadores fazem staking para participar da segurança da rede.

-Subsídio de gas e taxas: usuários podem pagar taxas de transação com TRIA e obter descontos.

-Governança: participação em votações para upgrades do protocolo, eleição de parceiros, etc.

-Benefícios para membros: holding de tokens aumenta o nível do cartão (ex: cartão Premium com 6% de cashback), multiplicador de recompensas.

5. Informações sobre a Equipe e Financiamento

Background da equipe:

-Parth Bhalla, cofundador e CEO, ex-executivo da Binance e Polygon, com experiência em exchanges de criptomoedas e soluções de escalabilidade, lidera a estratégia de produto e financiamento da Tria.

-Vijit Katta, cofundador e líder técnico, com experiência em desenvolvimento de infraestrutura blockchain, lidera o design das arquiteturas do BestPath AVS e do Unchained L2.

Outros membros da equipe vêm de empresas como OpenSea, Nethermind, Intel, entre outras, com background tanto em cripto quanto em tecnologia tradicional.

Histórico de captação:

-Rodada Pre-Seed: concluída em 14 de outubro de 2025, arrecadou 12 milhões de dólares, liderada por P2 Ventures (Polygon Ventures) e Aptos, com participação de investidores estratégicos como Sandeep Nailwal (cofundador da Polygon), Ryon Nixon, James Smith, entre outros. Avaliação não divulgada.

-Rodada comunitária (plataforma Legion): realizada de 3 a 10 de novembro de 2025, meta de 1 milhão de dólares, com pedidos reais de 66,7 milhões (oversubscription de 6670%). Ao todo, 1.747 participantes receberam alocação (80% com alocação total). Opções de FDV: 100 milhões (TGE libera 30%) ou 200 milhões (TGE libera 60%), vesting linear do restante após 2 meses de cliff. Não disponível para residentes dos EUA e Reino Unido.

O total arrecadado é de cerca de 13 milhões de dólares (Pre-Seed + comunitária), com recursos destinados ao desenvolvimento do produto, expansão global e crescimento do ecossistema. Após a rodada comunitária, o valuation do projeto é estimado em 100-200 milhões de dólares (com base nas opções de FDV).

6. Riscos Potenciais

Riscos Fundamentais

-Risco de execução técnica: a tecnologia de abstração de blockchain é complexa, e o BestPath AVS depende da segurança de restaking do EigenLayer e da compatibilidade multivirtual. Qualquer vulnerabilidade em smart contracts ou falha de roteamento pode levar a perdas de ativos ou prejuízo na experiência do usuário, comprometendo a confiança.

-Risco de competição: o setor é altamente competitivo, com projetos similares (como LayerZero, Axelar) focados em interoperabilidade, enquanto bancos tradicionais (como Revolut) podem integrar funções de blockchain. A Tria precisa manter vantagem técnica e crescimento de usuários para se manter à frente.

Risco de pressão de venda do token

-Primeira etapa: início do TGE (fevereiro de 2026) Circulação inicial de 2,189 bilhões de tokens (21,89% do total), principalmente de alocação comunitária e desbloqueio de investidores (comunidade libera 30-60% no TGE). A pressão de venda tende a ser descentralizada, mas, devido à grande procura e entusiasmo da comunidade, pode ser absorvida pela demanda.

-Segunda etapa: período de desbloqueio dos investidores (2 a 12 meses após o TGE) Os tokens dos investidores (13,96%) e principais contribuintes (12%) têm períodos de bloqueio e vesting linear (como o cliff de 2 meses da rodada comunitária). Caso o mercado perca força ou o crescimento desacelere, o desbloqueio concentrado pode causar volatilidade de preço.

-Terceira etapa: gestão de inflação no longo prazo O incentivo contínuo à comunidade (41,04%) pode gerar pressão inflacionária, mas o mecanismo de queima de tokens (burn de taxas) e a demanda por utilidade (como staking) podem compensar. O ponto-chave é se o crescimento de ARR sustentará a demanda por tokens.

Avaliação geral: o risco de pressão de venda se concentra no curto e médio prazo (2-12 meses após o TGE), especialmente dependendo do comportamento dos investidores da rodada comunitária (entrada a baixo custo). O projeto precisa alcançar metas de ARR e crescimento de usuários para sustentar a demanda por tokens; caso contrário, pode enfrentar pressão descendente.

7. Links Oficiais

Site oficial: https://www.tria.so/zh
Documentação do projeto: https://docs.tria.so
X (Twitter): https://x.com/useTria
GitHub: https://github.com/tria-so

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