Notas Principais
- Hougan afirma que os fortes fluxos institucionais atrasaram o reconhecimento do inverno cripto que começou em janeiro de 2025.
- Ele observou que o mercado pode estar mais próximo do fim desta fase de baixa.
- O Bitcoin caiu próximo de $73.000 em 3 de fevereiro antes de recuperar acima de $76.000.
O CIO da Bitwise, Matt Hougan, afirma que o atual inverno cripto começou muito antes do que a maioria dos participantes do mercado percebeu.
Em um artigo recente no X, Hougan argumentou que a queda começou efetivamente em janeiro de 2025, mesmo que os fortes fluxos institucionais tenham mascarado os danos em grande parte do mercado.
O Bitcoin BTC $76 148 Volatilidade 24h: 2.8% Market cap: $1.52 T Vol. 24h: $74.78 B está atualmente 40% abaixo de seu pico em outubro de 2025, de $126.080, enquanto o Ethereum ETH $2 262 Volatilidade 24h: 1.2% Market cap: $273.86 B Vol. 24h: $45.46 B caiu 53%.
O Índice de Medo e Ganância Cripto atingiu níveis de “medo extremo”, o que coloca o mercado em condições de inverno, explicou Hougan.
O especialista observou que o movimento de preços no último ano seguiu duas linhas do tempo separadas.
Os ativos focados no varejo entraram em uma fase de baixa no início de 2025, mas as criptomoedas acessíveis às instituições permaneceram sustentadas até muito mais tarde.
Bitcoin e Ethereum se beneficiaram dos fluxos de ETF e Tesouraria de Ativos Digitais ao longo do ano e caíram cerca de 10,3% a 19,9%.
Enquanto isso, muitos altcoins despencaram entre 61,9% e 74,7% devido à falta de acesso institucional.
Hougan observou que ETFs e veículos relacionados adquiriram cerca de 744.417 BTC durante este período, no valor aproximado de $75 bilhões.
Ele argumentou que, sem essa demanda, o Bitcoin poderia ter negociado mais próximo de uma queda de 60% muito antes.
O executivo da Bitwise acrescentou que os invernos cripto tendem a durar cerca de 13 meses. Ele acredita que o mercado provavelmente está mais próximo do fim da retração do que do início.
Volatilidade do Bitcoin Continua
O Bitcoin caiu até $73.000 em 3 de fevereiro antes de recuperar acima de $76.000 após a aprovação de um projeto de financiamento nos EUA, evitando uma paralisação do governo e aliviando o risco macroeconômico de curto prazo.
No entanto, a Santiment relatou cerca de $30 milhões em liquidações DeFi e sugeriu uma contínua limpeza de alavancagem.
Na última semana, o Bitcoin caiu quase 14%. Os níveis de preço atuais estão abaixo do valor negociado durante a posse de Trump em janeiro de 2025.
Está próximo das zonas testadas durante o anúncio da guerra comercial em abril passado.
Carteiras com entre 10 e 10.000 BTC venderam cerca de 50.181 moedas nas últimas duas semanas.
Ao mesmo tempo, endereços de varejo têm comprado nas quedas. Historicamente, essa condição de venda de grandes detentores e compra de varejo não sustentou o crescimento do mercado a longo prazo.
Enquanto alguns analistas esperam que a fase de baixa dure mais seis a nove meses, muitos observam que uma maior clareza regulatória pode limitar a queda em comparação com ciclos passados, quando o Bitcoin chegou a desvalorizar 80%.
