O mercado cripto continuou sua acentuada tendência de queda nesta semana, e ativos-chave tiveram algumas das perdas mais significativas dos últimos meses. O Bitcoin também entrou em sua terceira semana de fraqueza, com uma queda de 20,79 por cento nos últimos sete dias, de acordo com dados do CoinMarketCap. O Ethereum veio em seguida, com uma perda de 29,07 por cento no mesmo período.
O mercado mais amplo refletiu o declínio. O valor total do mercado de criptomoedas em termos de capitalização caiu quase 20% na semana, para 2,24 trilhões de dólares, contra 2,80 trilhões de dólares.
Liquidações em Cripto Disparam com o Aumento da Volatilidade
A rápida queda dos preços causou liquidações forçadas em massa nos mercados de derivativos. As posições longas foram liquidadas em um valor de 2,75 bilhões de dólares apenas durante o fim de semana e os valores chegaram a mais 1,8 bilhão de dólares na quinta-feira. Essas foram algumas das cascatas de liquidação mais agressivas deste ano.
As taxas de funding nos principais mercados de futuros perpétuos entraram profundamente em território negativo, à medida que traders continuaram apostando na queda. Ativos de grande capitalização como Solana e XRP também se aproximaram de taxas de funding em torno de -30%, indicando um viés excessivo para posições vendidas e pessimismo contínuo entre traders alavancados.
Atividade Institucional Continua Apesar da Fraqueza
Apesar da queda no mercado, há grandes atores que continuam acumulando Bitcoin. Michael Saylor, por meio de sua empresa, Strategy, comprou mais 855 BTC, ao custo de 75,3 milhões de dólares, e agora possui 713.502 BTC de Bitcoin. A Binance também fez algumas adições às suas reservas, já que seu SAFU Fund comprou 1.315 BTC por cerca de 100,7 milhões de dólares.
A ação veio após a Binance afirmar recentemente que transformaria suas reservas de 1 bilhão de dólares em stablecoins em Bitcoin, indicando crença institucional contínua apesar da queda de preços. Individualmente, a Y Combinator anunciou que atualmente permite que fundadores de startups sejam financiados em stablecoins, destacando ainda mais a adoção de cripto além da movimentação dos preços.
Mercados Tradicionais Aumentam Pressão de Queda
A queda das criptos foi agravada pela fraqueza nos mercados tradicionais de ações. Nos últimos sete dias, o S&P 500 caiu 2,14% e o Nasdaq uma queda notável de 4,63%. A relação entre ativos de risco reapareceu quando investidores reduziram a exposição em setores especulativos e voltados para o crescimento.
A colaboração entre mercados de ações e cripto intensificou o pânico por um ambiente de aversão ao risco mais generalizado e diminuiu o entusiasmo por ativos digitais que já vinham enfrentando pressão vendedora internamente.
Traders Buscam Respostas em Meio ao Colapso
A velocidade e a escala da liquidação surpreenderam muitos traders e houve muita discussão sobre suas causas subjacentes. Comentadores de mercado acreditam que possíveis vendas de Bitcoin relacionadas a governos, problemas desconhecidos de solvência em exchanges e desenrolar sistêmico de alavancagem poderiam atuar como catalisadores.
Também houve afirmações de que a formação de preços pode estar sendo distorcida pela presença de produtos derivativos, o que estaria essencialmente esvaziando a narrativa de escassez do Bitcoin. Outras questões giraram em torno de futuros catalisadores macroeconômicos e relacionados a cripto que poderão piorar ainda mais o sentimento caso a situação piore.
Desenvolvimentos Importantes de Projetos Continuam
O estresse do mercado não impediu a atividade de desenvolvimento no ecossistema cripto. Mais de 75.000 ETH não reivindicados após o hack do DAO em 2016 serão destinados a um fundo de segurança do Ethereum. O Lighter propôs o LighterEVM, um rollup nativo equivalente ao EVM projetado para se integrar perfeitamente com sua liquidez DEX indefinida.
MegaETH reintroduziu desbloqueios de tokens baseados em KPIs, com base no TVL e no desempenho da rede, e a Aave abandonou sua marca Avara para concentrar-se em seu principal negócio DeFi. O Polymarket também foi integrado à Jupiter Exchange, permitindo sua expansão para Solana.
Inovação e Financiamento DeFi Persistem
A Hyperliquid introduziu o HIP-4, um mercado de derivativos baseado em resultados, em finanças descentralizadas. A Lido lançou sua atualização V3, que conta com stVaults modulares para personalizar o staking de Ethereum. A Ethena declarou um programa de incentivos de seis meses, no qual 100 milhões de pontos serão distribuídos semanalmente em suas plataformas de negociação.
A atividade de financiamento de risco mostrou resiliência. A TRM Labs concluiu uma rodada Série C e levantou 70 milhões de dólares, e a Anchorage Digital obteve uma rodada estratégica de 100 milhões de dólares com a Tether. Outros aumentos favoreceram plataformas de apostas, exchanges e infraestrutura de mercados de previsão, o que indica interesse de longo prazo apesar da volatilidade de curto prazo no mercado cripto.
