Opinião: O mercado de previsões dos EUA está em alta, mas há risco de bolha; disputa regulatória e gargalos de liquidez são variáveis-chave

Odaily informou que análises apontam que a prosperidade dos mercados de previsão nos Estados Unidos está baseada em fundamentos instáveis, principalmente devido ao espaço de arbitragem regulatória. Por exemplo, atualmente não existem regras estaduais bem definidas para regular a participação dos usuários em apostas esportivas por meio de mercados de previsão. Dados da Dune Analytics mostram que, em 2025, as negociações esportivas representarão cerca de 85% do volume negociado na Kalshi, enquanto na Polymarket essa participação é de aproximadamente 39%. Devin Ryan, chefe de pesquisa em tecnologia financeira do Citizens Bank, acredita que o mercado precisa estabelecer regras de integridade mais robustas e que o volume de negociações em mercados não esportivos precisa aumentar. Atualmente, o mercado da Kalshi para previsão dos dados de inflação do CPI de janeiro tem um volume inferior a 1 milhão de dólares, enquanto o mercado de previsão da inflação central não chega a 30 mil dólares, uma liquidez insuficiente para atrair a participação de instituições.

Além disso, o mercado de previsão dos Estados Unidos atualmente apresenta uma característica de “prosperidade frágil”, com o crescimento dependendo principalmente de zonas cinzentas regulatórias e grandes investimentos em marketing. Caso haja um endurecimento regulatório ou diminuição do interesse dos usuários, o crescimento pode ser pressionado. No âmbito regulatório, também existe certa disputa: normalmente, os mercados de previsão dos EUA alegam que pertencem à categoria de contratos de eventos regulados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), mas órgãos reguladores estaduais adotam uma postura mais cautelosa. Disputas legais relacionadas podem acabar sendo decididas pela Suprema Corte. (BusinessInsider)