Analista da Bitunix: queda na confiabilidade dos dados amplia o ruído macroeconômico, e a recuperação do BTC valida a assunção de riscos

BlockBeats notícia, 9 de fevereiro, com o adiamento da divulgação de dados macroeconômicos importantes e a iminente revisão anual de referência, as dúvidas do mercado sobre se os "dados ainda são prospectivos" aumentaram rapidamente. O relatório de empregos não agrícolas de janeiro foi adiado para quarta-feira, juntamente com a atualização dos valores de revisão anual para 2025. O Bureau of Labor Statistics dos EUA já indicou preliminarmente que o crescimento do emprego entre abril de 2024 e março de 2025 foi superestimado em cerca de 911 mil pessoas; avaliações internas do Bank of America e do Federal Reserve mostram que a possível revisão para baixo do número de novos empregos mensais no segundo semestre de 2025 pode ser de cerca de 20 a 60 mil pessoas, o que significa que o total anual de novos empregos pode ser de apenas cerca de 584 mil, o nível mais fraco desde a pandemia.

O desempenho entre mercados mostra uma divisão na atitude dos investidores. Na semana passada, após uma sequência de correções, as ações dos EUA se recuperaram, com o Dow Jones chegando a ultrapassar os 50.000 pontos; ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram e a demanda por ativos de proteção aumentou, refletindo que a confiança do mercado em ativos de risco ainda não foi realmente restaurada. A volatilidade dos metais preciosos aumentou e o preço do petróleo subiu e depois caiu devido a notícias geopolíticas, ampliando ainda mais a incerteza macroeconômica.

O mercado cripto reagiu de forma especialmente direta. O BTC caiu para US$ 59.800 em 6 de fevereiro, mas rapidamente se recuperou para a faixa de US$ 71.000 em pouco tempo, mostrando que ainda há capital estrutural absorvendo em níveis mais baixos; porém, do ponto de vista da precificação de risco, isso parece mais uma recuperação técnica após desalavancagem do que um novo aumento no apetite por risco. Atualmente, é necessário observar com cautela se a resistência em US$ 71.363 pode ser efetivamente superada, pois essa região corresponde a um ponto estrutural chave da queda anterior e será uma referência importante para julgar se o capital está disposto a assumir riscos novamente.

No contexto em que os dados de empregos não agrícolas e o CPI juntos criam "alta incerteza e baixa credibilidade", a lógica de precificação de mercado de curto prazo mudou de avaliar apenas se os dados são bons ou ruins para uma avaliação abrangente do espaço de política, risco de revisão de dados e tolerância à liquidez; o desempenho do BTC continuará refletindo principalmente as mudanças na disposição do mercado em assumir riscos macroeconômicos, em vez de sinalizar o início de um movimento autônomo.