Rebote do ETH ultrapassa US$ 2100, fundo do mercado ainda não foi confirmado, sentimento em derivativos continua pessimista

BlockBeats News, 10 de fevereiro: com a recuperação do Bitcoin e do mercado de ações dos EUA, o preço do ETH ultrapassou US$ 2100. Anteriormente, o ETH sofreu uma queda de 43% em 9 dias, atingindo uma mínima de US$ 1750, seguida por uma recuperação técnica de aproximadamente 22%. No entanto, vários indicadores de dados sugerem que o mercado permanece cauteloso em relação à tendência de curto prazo do ETH.

No mercado de derivativos, o prêmio anualizado dos futuros de ETH de dois meses está em apenas cerca de 3%, abaixo do nível neutro de 5%, indicando apetite de risco insuficiente por parte dos traders, com os ursos ainda dominando. Mesmo com a recuperação do preço, o sentimento nos derivativos não melhorou significativamente no último mês.

Do ponto de vista on-chain e fundamental, o ETH teve um desempenho inferior ao do mercado cripto geral em cerca de 9% desde 2026, levantando questões sobre o fluxo de fundos. No entanto, em TVL e receita de taxas, o Ethereum ainda mantém uma liderança absoluta: sua mainnet representa 58% do TVL de toda a indústria e, se Base, Arbitrum e Optimism forem combinados, esse percentual ultrapassa 65%.

Mas os problemas também são evidentes. Devido à desaceleração da atividade on-chain, o Ethereum não conseguiu manter sua natureza deflacionária, com a taxa anualizada de crescimento da oferta de ETH subindo para 0,8% nos últimos 30 dias, significativamente acima do nível próximo de 0% de um ano atrás. Enquanto isso, as preocupações em torno dos subsídios e da segurança das soluções Layer 2 continuam a aumentar. Vitalik Buterin afirmou recentemente que o foco deve voltar para a escalabilidade da mainnet e reconheceu que algumas soluções L2 atuais ainda deixam a desejar em descentralização e segurança.

Análises sugerem que, em meio ao aumento da incerteza no mercado de trabalho dos EUA e preocupações sobre a sustentabilidade dos investimentos em infraestrutura de IA, o apetite geral por risco permanece fraco. A estagnação no mercado de derivativos reflete a falta de confiança dos investidores em uma reversão sustentável de curto prazo do ETH, e se o fundo intermediário já foi confirmado ainda depende de mais tempo e validação de dados.