Dia de bombardeio de dados: múltiplos sinais econômicos serão revelados em breve

⑴ Seis dados importantes serão divulgados na manhã de terça-feira, dando início a um dia movimentado. Primeiro, o Índice de Otimismo das Pequenas Empresas da National Federation of Independent Business será publicado. Em seguida, o Índice de Custo do Trabalho do quarto trimestre, os preços de importação e exportação de dezembro e os dados de vendas no varejo de dezembro serão divulgados simultaneamente às 08:30 (UTC+8). Por fim, os estoques comerciais de novembro e o relatório de Dívida e Crédito das Famílias do Federal Reserve de Nova York serão publicados às 10:00 (UTC+8).⑵ Após a divulgação dos dados, o mercado acompanhará os discursos de dois dirigentes: a presidente do Federal Reserve de Cleveland, Loretta Mester (membro votante, hawkish), fará um discurso sobre "Setor Bancário e Perspectivas Econômicas" às 12:00 (UTC+8), enquanto a presidente do Federal Reserve de Dallas, Lorie Logan (membro votante, com tendência hawkish), participará de um painel no Fórum de Derivativos de Gestão de Ativos 2026 às 13:00 (UTC+8).⑶ O Tesouro também terá uma agenda cheia, anunciando às 11:00 (UTC+8) a emissão de títulos do Tesouro de 4, 8 e 17 semanas, leiloando 90 bilhões em títulos do Tesouro de 6 semanas às 11:30 (UTC+8), leiloando 58 bilhões em títulos do Tesouro de 3 anos às 13:00 (UTC+8) e recomprando até 2 bilhões em títulos do Tesouro com juros de 10 a 20 anos às 14:00 (UTC+8).⑷ O mercado espera amplamente que as vendas no varejo de dezembro continuem crescendo de forma moderada e robusta, com o total das vendas previsto para aumentar 0,4% em relação ao mês anterior, as vendas excluindo automóveis subindo 0,3% e as vendas do grupo de controle aumentando 0,4%. No entanto, preocupações sobre a possível fragilidade do crescimento em uma economia do tipo K, a queda acentuada no índice de confiança do consumidor e atrasos nos dados devido a paralisações anteriores do governo representam riscos potenciais.⑸ O relatório de preços de importação e exportação, também afetado pela paralisação do governo, está sob os holofotes. Os preços de importação de dezembro devem subir 0,3% em relação ao mês anterior, enquanto os preços de exportação devem ter um leve aumento de 0,1%. O índice de preços de importação excluindo combustíveis parece estar saindo de um período de fraqueza, acumulando alta de 0,6% de setembro a novembro, o que pode indicar que o impacto das tarifas ou o grau de absorção das tarifas pelos produtores estrangeiros está diminuindo.⑹ O Índice de Custo do Trabalho deve registrar um aumento trimestral de 0,8% pelo segundo trimestre consecutivo, enquanto o crescimento anual deve desacelerar de +3,5% para +3,4%, o nível mais baixo desde o segundo trimestre de 2021. A tendência de queda é clara, mas lenta, e o ritmo de crescimento ainda é superior ao de qualquer período entre a crise financeira global e o início da pandemia de Covid-19.⑺ Os estoques comerciais devem crescer 0,2% em novembro, em linha com a tendência. Devido à suspensão contínua dos relatórios de indicadores econômicos antecedentes após a paralisação do governo, a ausência de dados preliminares sobre estoques no varejo pode trazer mais surpresas do que o habitual nos dados de estoques.