O verdadeiro 'superciclo' não é cripto, é a infraestrutura de IA: Analista

Após anos de debate em alguns setores do mercado cripto, Bitcoin e os ativos digitais estão à beira de um aguardado “superciclo”, normalmente definido como um boom prolongado e estruturalmente impulsionado que dura além de um ciclo de mercado comum.

No entanto, o único desenvolvimento que se assemelha a essa expansão duradoura e intensiva em capital pode estar ocorrendo na infraestrutura de IA, de acordo com a mais recente newsletter da Blockbridge Consulting, agora rebatizada como TheEnergyMag, anteriormente TheMinerMag.

Na newsletter, o analista Wolfie Zhao descreveu um “superciclo de construção de trilhões de dólares” ligado à infraestrutura de data centers de IA.

Enquanto os chamados Magnificent Seven, gigantes da tecnologia, devem gastar juntos mais de US$ 600 bilhões em investimentos em IA este ano, empresas de mineração de Bitcoin (BTC) com exposição à IA e computação de alto desempenho também estão intensificando o uso de capital.

Um exemplo é a IREN, anteriormente conhecida como Iris Energy, uma mineradora de Bitcoin listada na Nasdaq que expandiu para a infraestrutura de data centers de IA.

Em seu trimestre mais recente, a IREN relatou cerca de US$ 800 milhões em gastos líquidos com propriedades, instalações e equipamentos. Segundo a análise da TheEnergyMag, a empresa “alocou mais capital em um único ano, construindo infraestrutura de data center de IA e adquirindo hardware de GPU do que gastou em três anos expandindo sua frota de mineração de Bitcoin após o IPO.”

O quarto trimestre de 2025 marcou um recorde de gastos em PP&E pela IREN, refletindo sua rápida guinada para infraestrutura focada em IA. Fonte: TheEnergyMag

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Mineração de Bitcoin: Um setor em transição

A IREN é uma das várias mineradoras tradicionais de Bitcoin que migraram agressivamente para IA e computação de alto desempenho, em parte para diversificar frente às margens de mineração cada vez mais comprimidas. Outras empresas em estratégias similares incluem MARA Holdings, Riot Platforms, HIVE Digital Technologies e Bitdeer Technologies.

O ano passado pode ter sido um dos períodos mais desafiadores para o setor de mineração de Bitcoin, pois receitas em queda colidiram com o aumento das dívidas. A crise seguiu uma forte correção no preço do Bitcoin iniciada em outubro de 2025. Após atingir o pico de mais de US$ 126.000, o Bitcoin caiu de forma constante e chegou a ficar brevemente abaixo de US$ 60.000 em fevereiro.

A Bitdeer, que divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2025 na quinta-feira, afirmou que o período “marcou um ponto de inflexão estratégico ao acelerarmos nossa transição para infraestrutura de computação de alto desempenho e serviços de colocation.”

O diretor de negócios Matt Kong disse que o portfólio de energia da empresa será um ativo estratégico, pois “esperamos que o desequilíbrio entre oferta e demanda global de infraestrutura de IA aumente”, segundo comunicado.

Frank Holmes, CEO da HIVE Digital Technologies, recentemente explicou porque este pode ser um momento crucial para mineradoras se expandirem para IA.

“As mineradoras de Bitcoin estão vencendo a corrida armamentista dos data centers de IA”, escreveu ele em uma coluna na Forbes, argumentando que instalações de IA em larga escala levam anos para serem construídas, enquanto as mineradoras já controlam energia, terrenos e infraestrutura de data center que podem ser adaptados para computação de alto desempenho.

Fonte: Frank Holmes no X

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