O que impulsionou a expansão do NII da KEY em 2025 apesar da redução das taxas
A receita líquida de juros (NII) da KeyCorp (com base em equivalência tributária ou TE) aumentou 23% ano a ano, atingindo US$ 4,67 bilhões em 2025. O crescimento foi impulsionado pela forte expansão de empréstimos comerciais, melhora nas tendências de depósitos, custos de captação mais baixos e esforços contínuos de otimização do balanço patrimonial. Isso foi alcançado apesar dos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve durante o ano.
Assim como a KEY, seus pares regionais, PNC Financial Services Group (PNC) e Huntington Bancshares Incorporated (HBAN) terminaram 2025 em uma posição sólida. A PNC reportou um aumento de 6,6% ano a ano no NII (base TE), totalizando US$ 14,5 bilhões, apoiada por custos de captação mais baixos, crescimento constante dos empréstimos e o benefício contínuo do reajuste de ativos de taxa fixa. O NII (TE) da HBAN subiu 12%, alcançando US$ 6 bilhões, impulsionado pelo forte crescimento orgânico de empréstimos, contribuição da aquisição da Veritex e expansão da margem líquida de juros (NIM).
O que impulsionou o crescimento do NII da KeyCorp em 2025
O NII (TE) da KeyCorp apresentou uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 2,8% nos últimos cinco anos (2020-2025). Apesar das taxas de juros historicamente altas, o indicador caiu em 2023 e 2024 devido a um aumento significativo nos custos de depósitos, mas se recuperou fortemente em 2025.
Da mesma forma, a PNC Financial e a Huntington Bancshares relataram um crescimento sólido do NII. A PNC registrou um CAGR de seis anos de 6,3% (encerrado em 2025), enquanto a HBAN apresentou um robusto CAGR de cinco anos (2020–2025) de 13,2%.
Voltando à KeyCorp, sua carteira de empréstimos comerciais e industriais (C&I) cresceu 9% em 2025, enquanto o banco reduziu intencionalmente empréstimos ao consumidor de menor rendimento. Essa reestruturação estratégica aumentou os rendimentos dos ativos e sustentou o crescimento do NII. Simultaneamente, o forte crescimento de depósitos comerciais e a precificação disciplinada melhoraram a composição do financiamento, reduziram os custos totais de captação e expandiram a NIM, impulsionando ainda mais o NII.
O reposicionamento eficaz do balanço da KEY, custos de captação mais baixos, sólido crescimento dos empréstimos C&I, mudança para empréstimos comerciais de maior rendimento, juntamente com forte crescimento dos depósitos comerciais e precificação disciplinada de depósitos, apoiaram coletivamente o NII em 2025.
Perspectiva do NII da KEY para 2026
A KeyCorp espera que o NII (TE) aumente entre 8-10%, com a receita líquida de juros do quarto trimestre projetada para alcançar aproximadamente US$ 1,3 bilhão. Isso será apoiado pela expansão esperada da NIM para 3,00-3,05% até o quarto trimestre, com base em aproximadamente US$ 170 bilhões de ativos médios rentáveis. Além disso, o crescimento médio dos empréstimos de 1–2%, juntamente com betas de depósitos mantidos na faixa dos 50% (baixo a médio), deve apoiar ainda mais o crescimento do NII.
As ações da KEY subiram 23,5% nos últimos três meses, em comparação com o crescimento de 19,5% do setor.
Fonte da imagem: Zacks Investment Research
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