A Diferença de Sábado: Aproveitando Análises Primárias para Nivelar o Campo de Jogo

Reduzindo a Incerteza na Negociação de Opções para Varejo

Para investidores individuais, a negociação de opções geralmente gira em torno de minimizar a incerteza tanto quanto possível. Pense nisso como responder a uma prova de múltipla escolha: mesmo que você não tenha certeza da resposta correta, eliminar algumas opções erradas pode aumentar significativamente suas chances de sucesso.

O Papel do Volatility Skew na Negociação

Uma das ferramentas mais valiosas disponíveis para os traders é o volatility skew. Com uma assinatura Barchart Premier, você tem acesso a este rastreador, que revela como os investidores institucionais estão se posicionando ao analisar a estrutura de prêmio da volatilidade implícita (IV). A IV reflete as expectativas do mercado para o movimento do preço de uma ação e é derivada da atividade real de negociação.

Artigos Relacionados do Barchart

• Cisco Systems Reporta Queda no Fluxo de Caixa Livre - Mas, As Ações da CSCO São Uma Compra Agora?
• Atividade de Opções da Intuit Sinaliza Possível Reversão de Alta
• Como Investidores Podem Construir um Portfólio de Ações Melhor com Esta Estratégia de Opções Geradora de Caixa
• Pare de Perder Movimentos do Mercado: Receba o Barchart Brief GRATUITO – sua dose diária de movimentações de ações, setores em tendência e ideias de negociações acionáveis, entregue diretamente em sua caixa de entrada. Inscreva-se Agora!

O volatility skew permite que os traders observem como os prêmios das opções mudam de acordo com diferentes preços de exercício. O formato dessa curva e a diferença entre os prêmios das calls e puts podem oferecer insights sobre como investidores institucionais estão protegendo suas posições.

Quando combinado com a calculadora de Expected Move, baseada no modelo Black-Scholes, as variações da IV ao longo da cadeia de opções podem ajudar a estimar onde o preço de uma ação pode se estabilizar. Estatisticamente, o modelo Black-Scholes sugere que cerca de 68% das vezes, o preço de uma ação permanecerá dentro de um desvio padrão de seu valor atual, levando em conta a volatilidade e o tempo até o vencimento.

Em essência, o volatility skew e o modelo Black-Scholes podem ajudar a identificar áreas de maior preocupação do mercado, criando um ponto de partida para análises adicionais. Ferramentas extras — e às vezes apenas a intuição do trader — podem então ajudar a refinar ainda mais essas probabilidades.

Cipher Mining (CIFR): Oportunidades e Riscos

Cipher Mining (CIFR), uma participante do setor de mineração de criptomoedas, apresenta tanto um potencial significativo quanto riscos consideráveis. O setor mais amplo de blockchain enfrentou desafios, especialmente com a recente queda dos ativos digitais, o que dificultou a manutenção do impulso de alta das ações da CIFR. No entanto, uma recente recuperação no espaço cripto pode fornecer um vento favorável para a empresa.

Analisando o volatility skew para opções com vencimento em 20 de março, parece haver pouca urgência em proteção para quedas. Embora a volatilidade implícita dos puts aumente em strikes mais baixos, a IV das calls mostra um padrão semelhante, e os prêmios das calls geralmente superam os puts na extremidade inferior. Em strikes mais altos, ambas as curvas de IV — call e put — permanecem relativamente planas, indicando ausência de apostas direcionais fortes.

Curiosamente, a planicidade da IV próxima ao preço atual sugere que nem traders de alta nem de baixa têm uma vantagem clara. Essa ausência de compras agressivas de puts é notável, especialmente considerando a volatilidade recente das ações de tecnologia, onde se poderia esperar uma demanda aumentada por proteção para quedas.

De acordo com a calculadora de Expected Move, o modelo Black-Scholes prevê um intervalo de preço entre US$ 12,41 e US$ 20,43 para a CIFR até 20 de março. Os Retornos Sazonais do Barchart também indicam que a CIFR historicamente apresenta bom desempenho em março.

Se você espera outro março forte para a CIFR, o spread de call de alta 17/18 com vencimento em 20 de março pode valer a pena considerar.

Shopify (SHOP): Enfrentando um Início Desafiador

Shopify (SHOP), líder global de e-commerce, teve um início de ano difícil, com suas ações caindo 30%. A empresa enfrenta ventos contrários tanto de pressões econômicas domésticas quanto internacionais, além de disrupções provenientes da inteligência artificial, que têm pesado sobre o setor varejista como um todo.

Como destacado pelo colaborador do Barchart, Will Ashworth, os dados recentes de emprego pareceriam muito mais fracos sem a contribuição do setor de saúde. Apesar desses desafios, investidores institucionais não parecem estar excessivamente preocupados.

O volatility skew para opções da SHOP com vencimento em 20 de março mostra um mercado relativamente calmo. Embora haja alguma demanda por proteção para quedas por meio de puts fora do dinheiro, a curva geral de IV para calls e puts permanece plana, com as calls se estendendo mais do que os puts.

Essa falta de urgência por hedge para quedas, mesmo diante do fraco desempenho da SHOP, é reveladora. O modelo Black-Scholes, via calculadora de Expected Move, projeta um intervalo de preço entre US$ 98,68 e US$ 126,73 até 20 de março. Historicamente, março tem sido um mês de altos e baixos para a SHOP, mas quando a ação se sai bem, os ganhos podem ser substanciais.

Para quem está disposto a assumir mais risco, o spread de call de alta 120/125 com vencimento em 20 de março pode ser uma opção a se explorar.

Fiserv (FISV): Navegando por Ventos Econômicos Contrários

Fiserv (FISV), uma empresa fintech especializada em processamento de pagamentos e outros serviços financeiros, tem enfrentado dificuldades em meio a um ambiente econômico desafiador. Desde o início do ano, as ações da FISV caíram cerca de 12%, e no último ano, o papel perdeu mais de 74% de seu valor.

Apesar do cenário técnico negativo, investidores institucionais não parecem estar buscando proteção para quedas de forma agressiva, o que pode sugerir uma possível estabilização de preço. Para opções com vencimento em 20 de março, tanto a IV dos puts quanto das calls geralmente diminui em strikes mais baixos, indicando que o risco de cauda não é a principal preocupação.

Em preços de exercício mais altos, o skew curva para cima, com a IV das calls ligeiramente acima das puts. Isso pode indicar que traders sofisticados estão se posicionando para uma possível alta. Assim como nas outras ações discutidas, a ausência de hedge significativo para quedas após uma queda tão acentuada pode ser um sinal relevante.

A calculadora de Expected Move, utilizando o modelo Black-Scholes, estima que a FISV negociará entre US$ 53,61 e US$ 65,11 nos próximos 34 dias. Historicamente, março tem sido um mês relativamente forte para a empresa.

Para traders mais agressivos, o spread de call de alta 60/65 com vencimento em 20 de março pode ser considerado.