Estudo sugere que WLFI pode atuar como um ‘sinal de alerta precoce’ em cripto

World Liberty Financial Token (WLFI), um token de governança DeFi associado à família Trump, pode ter sinalizado uma grande queda de mercado horas antes do movimento do Bitcoin, de acordo com uma nova análise da fornecedora de dados Amberdata.

O relatório examina a atividade de negociação em 10 de outubro de 2025, quando cerca de US$ 6,93 bilhões em posições alavancadas de criptomoedas foram liquidadas em menos de uma hora. O Bitcoin (BTC) caiu cerca de 15% e o Ether (ETH) caiu aproximadamente 20%, enquanto tokens menores perderam até 70%.

A Amberdata descobriu que o WLFI iniciou uma queda acentuada mais de cinco horas antes da queda generalizada do mercado. Naquele momento, o Bitcoin ainda era negociado próximo de US$ 121.000 e não apresentava sinais imediatos de estresse.

“Um tempo de antecedência de cinco horas é difícil de descartar como coincidência”, disse Mike Marshall, autor do relatório, à Cointelegraph. “Essa duração é o que separa um alerta genuinamente acionável de um artefato estatístico”, acrescentou.

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Anomalias do WLFI antes da liquidação

Pesquisadores analisaram três padrões incomuns, incluindo um aumento na atividade de negociação, uma forte divergência em relação ao Bitcoin e alavancagem extrema, para determinar se o WLFI sinalizou estresse antes da liquidação mais ampla do mercado.

O volume horário do WLFI saltou para cerca de US$ 474 milhões, aproximadamente 21,7 vezes o seu nível normal, em poucos minutos após notícias políticas relacionadas a tarifas. Enquanto isso, as taxas de financiamento dos contratos perpétuos de WLFI atingiram cerca de 2,87% a cada oito horas, o que equivale a um custo anualizado de empréstimo próximo de 131%.

Taxa de financiamento do WLFI. Fonte: Amberdata

O estudo não afirma que houve negociação com informação privilegiada. Em vez disso, argumenta que a estrutura dos mercados de cripto pode fazer com que certos ativos tenham mais importância do que o seu tamanho sugere.

De acordo com o relatório, a base de detentores do WLFI é concentrada entre participantes politicamente conectados, ao contrário da ampla distribuição de propriedade do Bitcoin. Marshall afirmou que o padrão de negociação parecia “específico do instrumento”, ou seja, a atividade estava focada no WLFI em vez do complexo cripto mais amplo.

“Se isso fosse uma análise superior (participantes sofisticados lendo as manchetes sobre tarifas mais rápido e tirando melhores conclusões), esperaríamos ver isso refletido de forma mais ampla”, disse ele. “O que realmente vimos foi uma atividade concentrada primeiro no WLFI.”

O timing é notável. O volume de negociação acelerou cerca de três minutos após as notícias públicas sobre tarifas. Marshall disse que tal rapidez sugere execução preparada em vez de traders de varejo interpretando as manchetes em tempo real.

A ligação entre o WLFI e a queda mais ampla do mercado se resume à alavancagem. Muitas plataformas de negociação de cripto permitem que os traders usem vários ativos como garantia para posições alavancadas. Quando o WLFI caiu fortemente, o valor dessa garantia diminuiu, forçando os traders a vender ativos líquidos como Bitcoin e Ether para cobrir suas posições. Essas vendas empurraram os preços para baixo e desencadearam mais liquidações em todo o mercado.

WLFI despencou antes do Bitcoin. Fonte: Amberdata

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WLFI reagiu mais rápido que o Bitcoin ao estresse

Os dados da Amberdata mostram que a volatilidade realizada do WLFI atingiu quase oito vezes a do Bitcoin durante o episódio, tornando-o particularmente sensível ao estresse. Pesquisadores argumentam que ativos estruturalmente frágeis e altamente alavancados podem se mover primeiro durante choques de mercado.

Marshall disse que os achados não devem ser interpretados como prova de que o WLFI pode prever quedas de forma confiável. A análise cobre um único evento e seriam necessários mais dados para estabelecer consistência estatística. Mesmo assim, ele acredita que o comportamento é significativo.

“Portanto, a vida útil desse sinal é finita. Ele é valioso agora porque é pouco monitorado”, disse ele. “No momento em que se tornar consenso, o alfa é arbitrado. É assim que todos os sinais de mercado funcionam. Os que persistem são aqueles aos quais ninguém presta atenção.”

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